Xu hướng thị trường Hồng Kông khác biệt khi cổ phiếu châu Á tăng mạnh nhờ lạc quan về cắt giảm lãi suất

Trên khắp châu Á-Thái Bình Dương vào thứ Năm, thị trường chứng khoán thể hiện tín hiệu trái chiều khi xu hướng của thị trường Hong Kong trở nên rõ ràng hơn là giảm mạnh trong khi phần lớn các đối tác khu vực khác lại tăng điểm. Sự phân hóa này phản ánh sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư đối với các môi trường quy định cụ thể và kỳ vọng vĩ mô. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm 1,1 phần trăm, đóng cửa ở mức 25.058,51, do chốt lời khi ngày càng có nhiều lo ngại rằng các mức tăng gần đây đã vượt quá các yếu tố cơ bản. Đồng thời, Chỉ số Shanghai Composite giảm 1,3 phần trăm xuống 3.765,88, kéo dài chuỗi giảm ba phiên sau khi xuất hiện các báo cáo cho thấy các cơ quan tài chính Trung Quốc đang xem xét nhiều cơ chế làm mát thị trường chứng khoán, bao gồm điều chỉnh hạn chế bán khống, tăng cường kiểm tra các vị thế đầu cơ và các biện pháp làm dịu sự hưng phấn của nhà đầu tư cá nhân.

Thắt chặt quy định gây áp lực tâm lý thị trường Hong Kong

Việc giảm điểm của thị trường Hong Kong nhấn mạnh sự lo lắng của nhà đầu tư về sự can thiệp ngày càng tăng của các cơ quan quản lý trong hệ thống tài chính Trung Quốc. Các báo cáo cho thấy các cơ quan quản lý đại lục đang xem xét các biện pháp ổn định mới đã gây áp lực bán ra trên thị trường Hong Kong, khi các thị trường chứng khoán của thành phố duy trì mối liên hệ sâu sắc với dòng vốn xuyên biên giới và sự tham gia của nhà đầu tư đại lục. Mức giảm này, mặc dù các điều kiện toàn cầu hỗ trợ ở nơi khác, cho thấy các chính sách địa phương có thể vượt qua các xu hướng tích cực chung của thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức dường như ưu tiên giảm thiểu rủi ro trước các thông báo quy định tiềm năng, khiến chỉ số Hang Seng giảm dù tâm lý tích cực hơn ở hầu hết các khu vực khác của châu Á.

Xu hướng thị trường châu Á phản ứng khác nhau trước các tín hiệu toàn cầu

Ngoài sự yếu kém của Hong Kong, các động thái rộng lớn hơn của châu Á-Thái Bình Dương cho thấy bức tranh trái ngược. Cổ phiếu Nhật Bản tăng mạnh khi trưởng đoàn đàm phán thương mại Tokyo Ryosei Akazawa rời đi Washington để tiến hành các cuộc thảo luận cấp cao, thúc đẩy tâm lý tích cực trong các ngành công nghiệp phụ thuộc vào nhu cầu của Mỹ. Chỉ số Nikkei 225 tăng 1,5 phần trăm lên 42.580,27, trong khi chỉ số Topix tăng 1,0 phần trăm lên 3.080,17, còn được hỗ trợ thêm bởi thành công của đấu thầu trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 30 năm giúp ổn định kỳ vọng thị trường nợ. Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng, với Advantest tăng 4,7 phần trăm và SoftBank tăng 6,5 phần trăm. Các chỉ số của Hàn Quốc đạt phiên tăng thứ ba liên tiếp, khi Kospi tăng 0,5 phần trăm lên 3.200,83, nhờ vào sức mạnh của các ngành bán dẫn, công nghệ và hóa chất. LG Chem và Naver đều tăng khoảng 3 phần trăm, trong khi SK Innovation tăng 4,9 phần trăm.

Cổ phiếu Úc đảo chiều sau bốn phiên giảm khi dữ liệu chi tiêu hộ gia đình mới thúc đẩy, cho thấy khả năng phục hồi của người tiêu dùng. Chỉ số S&P/ASX 200 tăng 1 phần trăm lên 8.826,50, phục hồi sau mức giảm mạnh nhất trong một ngày kể từ tháng 4. Chỉ số All Ordinaries rộng hơn tăng 0,9 phần trăm lên 9.091,40, chủ yếu nhờ các cổ phiếu ngân hàng và bán lẻ tiêu dùng. Chỉ số S&P/NZX-50 của New Zealand tăng nhẹ 0,5 phần trăm lên 13.133,20, duy trì xu hướng ổn định qua eo biển Tasman.

Các yếu tố toàn cầu hỗ trợ mặc dù thị trường Hong Kong yếu

Các nhà đầu tư ngày càng chú trọng đến kỳ vọng chính sách tiền tệ của Mỹ như một yếu tố chính định hướng thị trường chứng khoán khu vực. Các số liệu việc làm Mỹ yếu hơn—bao gồm số lượng việc làm mở cửa tháng 7 giảm xuống mức thấp nhất trong mười tháng—đã nâng cao kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất. Christopher Waller, một Thống đốc của Fed, công khai ủng hộ việc bắt đầu cắt giảm lãi suất trong tháng này, với nhiều đợt giảm dự kiến trong vòng ba đến sáu tháng tới. Thông điệp ôn hòa này đã hỗ trợ giá trị cổ phiếu toàn khu vực châu Á mặc dù thị trường Hong Kong gặp khó khăn.

Thị trường hàng hóa phản ánh các áp lực cạnh tranh. Vàng giảm sau khi chốt lời sau khi đạt mức cao kỷ lục mới trong phiên trước. Dầu thô tiếp tục giảm trong đêm do đồn đoán các thành viên OPEC+ có thể tăng sản lượng. Đồng đô la Mỹ ổn định sau khi giảm giá trong phiên trước do biến động trên thị trường trái phiếu toàn cầu.

Phản ứng của thị trường Mỹ định hình triển vọng cho các khoản đầu tư khu vực

Ở Mỹ, các chỉ số chứng khoán kết thúc trái chiều khi sự yếu đi của thị trường lao động củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Chỉ số Nasdaq Composite tăng 1,0 phần trăm, nhờ vào phán quyết có lợi trong các vụ kiện chống độc quyền lớn của Google, giúp giảm lo ngại về việc các cơ quan quản lý truy tố các tập đoàn công nghệ. Chỉ số S&P 500 tăng 0,5 phần trăm, trong khi chỉ số Dow Jones Industrial Average kết thúc gần như không đổi. Sự phân hóa này cho thấy nhà đầu tư ưu tiên chọn lọc cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng trong bối cảnh kỳ vọng nới lỏng tiền tệ, điều này có thể ảnh hưởng đến xu hướng thị trường Hong Kong và các khoản đầu tư châu Á rộng hơn trong các phiên tới.