Раллі монстрів від Texas Instruments у середу: справжня історія за 9.9% зростання

Акції Texas Instruments у середу зазнали вражаючого зростання, підскочивши на 9,9% попри оприлюднення змішаного квартального звіту про прибутки. Хоча на перший погляд цифри здавалася розчаровуючими — не виправдалися очікування щодо доходів і прибутків — ринок розглянув ці поверхневі пропуски і зосередився на набагато більш переконливому нарративі: 70% річного зростання замовлень на дата-центри, що перетворює нішевий сегмент у головний драйвер зростання.

Перфоманс компанії у четвертому кварталі 2025 року продемонстрував незвичайне протиріччя, яке ідеально відображає поточний перехід компанії. Доходи склали 4,42 мільярда доларів, трохи не дотягнувши до очікуваних аналітиками 4,45 мільярда. Прибуток на розведену акцію склав 1,27 долара проти очікуваних 1,29 долара. Ці пропуски могли б спричинити масові розпродажі інших напівпровідникових компаній, але інвестори швидко зрозуміли, що за цими заголовками ховається набагато більше позитиву.

Коли прибутки пропускають, але зростання говорить голосніше

Позитивна реакція ринку у середу показала фундаментальну зміну у способі оцінки Texas Instruments інвесторами. Замість того, щоб зосереджуватися на короткострокових розчаруваннях у прибутках, вони звернули увагу на кілька ключових позитивів, що свідчать про міцне майбутнє.

Прогнози на майбутнє виявилися несподівано сильними, стабільно перевищуючи поточні прогнози аналітиків. Ще важливіше, новий завод з виробництва чіпів у Шермані, Техас, запускає виробництво раніше запланованого терміну, вже випускаючи регулятори напруги для високопродуктивної інфраструктури дата-центрів. Попередні успіхи цього заводу демонструють здатність керівництва ефективно реалізовувати капітальні інвестиції у серці американської напівпровідникової промисловості.

Але головною новиною безперечно стала вибухова динаміка сегменту дата-центрів. Замовлення зросли на 70% у порівнянні з минулим роком, такий рівень зростання настільки значний, що операції у дата-центрах тепер заслуговують окремої уваги під час квартальних звітів. Ще рік тому цей сегмент ледве згадували у звітах; сьогодні він є одним із найперспективніших напрямків зростання Texas Instruments.

Гігантський драйвер зростання: дата-центри та американське виробництво

Можливість у сегменті дата-центрів означає набагато більше, ніж просто додатковий приріст — це стратегічний поворот. Оскільки прискорювачі штучного інтелекту та пам’ятеві чіпи займають виробничі потужності Taiwan Semiconductor і Samsung, ці гіганти виробництва стикаються з обмеженнями у замовленнях, що відкриває можливості для конкурентів із альтернативними виробничими потужностями.

Texas Instruments має саме те, що потрібно ринку: внутрішньо контрольовані виробничі потужності, що працюють у Техасі та Юті. Ця географічна перевага, хоча й рідко обговорюється керівництвом, забезпечує суттєву захист від коливань тарифів, що все більше загрожують ланцюгам постачання, залежним від азійських виробничих центрів. Коли конкуренти турбуються через торговельну політику, керівництво Texas Instruments навіть не згадує цю тему під час звітних конференцій — це яскравий індикатор структурної переваги.

Ця стратегія внутрішнього виробництва перетворює потенційний вразливий пункт у конкурентну перевагу. Оператори дата-центрів шукають безпеку ланцюгів постачання та захист від тарифів, і внутрішнє виробництво Texas Instruments стає дедалі ціннішим. Компанія може гарантувати потужності, забезпечити географічне розмаїття та зберегти цінову політику у сегменті, де обмеження пропозиції — норма, а не виняток.

Висновок середи: потенціал зростання важливіший за поточні результати

Реакція ринку у середу чітко показала пріоритети інвесторів у 2026 році. Тимчасове пропускання прибутків виявилося незначним у порівнянні з траєкторією, яку прокладає Texas Instruments. Інвестори своїм капіталом підтвердили, що трансформація компанії з постачальника чіпів-сировини у партнера з виробництва для дата-центрів є справжнім створенням цінності.

Вражаюче зростання замовлень у сегменті дата-центрів у поєднанні з перевагами виробництва, що захищають компанію від тарифних ризиків і обмежень потужностей, свідчить, що середа була не просто спекулятивною ралі, а реалістичним оптимізмом. Оскільки інфраструктура штучного інтелекту продовжує швидко розвиватися у 2026 і далі, поєднання надійних виробничих потужностей і внутрішнього виробництва робить Texas Instruments все більш відповідним до запитів ринку.