Salesforce tăng 16% khi tham vọng AI chuyển thành niềm tin thị trường

Phục hồi tháng 12 và những yếu tố kích hoạt

Cổ phiếu của Salesforce tăng 16% trong suốt tháng 12, phần lớn đà tăng tập trung vào phiên giao dịch đầu ngày khi công ty công bố kết quả lợi nhuận quý III. Chất xúc tác rõ ràng là: nhà cung cấp phần mềm doanh nghiệp vượt kỳ vọng của các nhà phân tích về lợi nhuận đồng thời nâng cao triển vọng tài chính cho năm tới. Sự kết hợp giữa hiệu suất lợi nhuận vượt mong đợi và hướng dẫn tăng đã tạo đà cho tháng bứt phá của cổ phiếu.

Phần lớn đà tăng đã diễn ra trong hai phiên giao dịch sau khi công bố kết quả lợi nhuận. Vào ngày 4 tháng 12, cổ phiếu tăng 3,7%, và ngày hôm sau tiếp tục tăng thêm 5,3% khi các nhà đầu tư hấp thụ các ý nghĩa của kết quả. Sau đợt tăng ban đầu đó, cổ phiếu đã củng cố mức tăng của mình trong phần còn lại của tháng, mặc dù trong giai đoạn này cũng xuất hiện thêm các yếu tố tích cực thúc đẩy.

Phân tích báo cáo lợi nhuận

Tăng trưởng doanh thu trong quý đạt 8,6%, lên mức 10,26 tỷ USD và phù hợp với kỳ vọng của các nhà phân tích. Mặc dù tốc độ mở rộng doanh thu chính này khá vừa phải, nhưng câu chuyện thực sự nằm ở các chỉ số lợi nhuận. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng lên 3,25 USD từ mức 2,41 USD của năm trước, vượt xa dự báo trung bình của các nhà phân tích là 2,86 USD. Đáng chú ý, các khoản lợi nhuận từ đầu tư chiến lược và so sánh năm trước thuận lợi đã đóng góp đáng kể vào thành tích này, mặc dù lợi nhuận hoạt động điều chỉnh cũng cho thấy sự cải thiện thực sự về vận hành, tăng từ 3,12 tỷ USD lên 3,63 tỷ USD.

Hướng dẫn dự báo của công ty thể hiện sự tự tin về quỹ đạo phát triển. Hướng dẫn doanh thu cả năm đã được nâng lên trong khoảng 41,45 tỷ USD đến 41,55 tỷ USD, tức tăng trưởng 9-10%. Đối với quý 4, ban lãnh đạo dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh trong khoảng 3,02 USD đến 3,04 USD, gần như phù hợp với các ước tính trung tâm của thị trường.

Điểm đột phá của nền tảng AI

Có lẽ điểm hấp dẫn nhất trong kết quả quý nằm ở các sáng kiến AI của Salesforce. Công ty nhấn mạnh rằng doanh thu định kỳ hàng năm của Agentforce và Data 360 đã đạt 1,4 tỷ USD, tăng trưởng 114% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số này nhấn mạnh khả năng tiếp nhận của thị trường đối với các giải pháp AI của công ty và cho thấy các sản phẩm này đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang các nguồn doanh thu có ý nghĩa.

Ngoài ra, các nghĩa vụ hiệu suất còn lại — về cơ bản là lượng đơn hàng doanh thu trong tương lai đã cam kết của công ty — đã tăng 12% lên 59,5 tỷ USD. Con số này cung cấp khả năng dự báo về các dòng doanh thu trong tương lai và cho thấy khách hàng vẫn sẵn sàng mở rộng cam kết với Salesforce bất chấp những bất ổn kinh tế rộng lớn mà nhiều công ty công nghệ đang phải đối mặt.

Các yếu tố thúc đẩy gần đây và vị thế thị trường

Ngoài kết quả lợi nhuận, công ty còn hưởng lợi từ các thông báo tích cực trong tháng. Đặc biệt, Salesforce đã ký hợp tác với Novartis để triển khai các giải pháp Salesforce Agentforce Life Sciences, thể hiện sự tiếp nhận thực tế của nền tảng trong các ngành công nghiệp có quy định chặt chẽ. Thêm vào đó, ngành công nghệ rộng lớn hơn cũng hưởng lợi từ việc giảm bớt lo ngại về chu kỳ đầu tư AI và áp lực cạnh tranh đã từng gây áp lực lên cổ phiếu phần mềm trong đầu năm.

Chuẩn bị cho năm 2026

Với năm 2026 nổi lên như một năm tiềm năng quan trọng cho các công ty phần mềm trí tuệ nhân tạo, Salesforce và các doanh nghiệp tương tự đang đối mặt với một điểm đột phá quan trọng. Khi sự chú ý của nhà đầu tư chuyển từ hạ tầng AI sang các ứng dụng phần mềm tích hợp khả năng AI, các công ty như Salesforce — với cơ sở khách hàng đã ổn định và kênh phân phối đã chứng minh — chiếm vị trí chiến lược.

Giá trị cổ phiếu so với các đối thủ công nghệ lớn hơn còn tạo thêm sức hấp dẫn. Các nhà đầu tư đánh giá mức độ tiếp xúc phần mềm có thể thấy Salesforce giao dịch với các hệ số hợp lý hơn so với nhiều đối thủ cạnh tranh, điều này có thể tạo điều kiện cho việc mở rộng nhiều hệ số hơn cùng với tăng trưởng lợi nhuận nếu công ty tiếp tục thể hiện khả năng thu hút trong việc thương mại hóa AI.

Góc nhìn đầu tư

Liệu Salesforce có phù hợp để đưa vào danh mục đầu tư hay không còn phụ thuộc vào hoàn cảnh cá nhân và khung khổ đầu tư của từng người. Tốc độ tăng trưởng chung của công ty đòi hỏi các dòng doanh thu dựa trên AI phải mang lại sự mở rộng vượt trội để xứng đáng với các định giá cao ngất ngưởng. Công ty đã đạt được tiến bộ đáng kể trong lĩnh vực này, nhưng việc thực hiện thành công trong các quý tới sẽ quyết định liệu sự hứng khởi ban đầu có hợp lý hay chỉ là sự hưng phấn của chu kỳ đầu.

Hiệu suất tháng 12 phản ánh đà vận hành thực sự và sự tự tin của thị trường vào chiến lược AI của công ty. Nếu quỹ đạo này tiếp tục duy trì đến năm 2026, cổ phiếu có vẻ đang ở vị trí thu hút sự quan tâm rộng rãi của các nhà đầu tư.