Страхи рецесії у 2026 році: історичні дані показують, чому акції, які слід інвестувати під час рецесії, часто приносять довгостроковий успіх

Питання економічного прогнозу

Більшість провідних економістів не прогнозують рецесію США на 2026 рік. Глобальні дослідження J.P. Morgan оцінюють ймовірність усього 35%, тоді як ймовірність рецесії за даними Федерального резервного банку Нью-Йорка на основі спредів доходності казначейських облігацій ще нижча. Проте економічні прогнози не є гарантією. Що, якщо станеться несподіване? Чи слід інвесторам продовжувати купувати акції в такій ситуації, чи краще утриматися і почекати? Історія дає деякі переконливі відповіді.

Десятиліття моделей спаду (Але з нюансами)

З моменту, коли індекс S&P 500 набрав сучасну форму з 500 компаній у березні 1957 року, Америка пережила 10 рецесій. У роки рецесії ситуація виглядає похмуро. Перший спад 1957 року призвів до падіння індексу на 11%. Енергетична криза 1973 року спричинила зниження на 19%. Фінансова криза 2008 року дала катастрофічне падіння на 41% у тому ж році (хоча S&P фактично показав скромний приріст у 4% у 2007 році, коли почався).

Однак більшість років рецесії показували червоне. Винятки траплялися лише тоді, коли спади починалися пізно в році або тривали всього кілька місяців — наприклад, 1980, коли індекс відновився на 24% попри ранню рецесію, або 2020, коли криза COVID була короткочасною, і індекс закінчив рік з приростом у 16%.

Моментальний висновок здається очевидним: зниження ринку акцій супроводжує економічний спад. Але історія має більше нюансів.

Трансформація за п’ять-десять років

Реальна закономірність проявляється, коли інвестори дивляться за межі доходів у роки рецесії. Історичні дані розповідають вражаючу історію:

Результати після початку кожної рецесії:

• Серпень 1957: П’ятирічний приріст +24%; Десятирічний приріст +103%
• квітень 1960: П’ятирічний приріст +56%; Десятирічний приріст +59%
• грудень 1969: П’ятирічний приріст -21%; Десятирічний приріст +14%
• листопад 1973: П’ятирічний приріст -1%; Десятирічний приріст +64%
• січень 1980: П’ятирічний приріст +53%; Десятирічний приріст +223%
• липень 1981: П’ятирічний приріст +90%; Десятирічний приріст +193%
• липень 1990: П’ятирічний приріст +50%; Десятирічний приріст +306%
• березень 2001: П’ятирічний приріст -17%; Десятирічний приріст -25%
• грудень 2007: П’ятирічний приріст -5%; Десятирічний приріст +77%
• лютий 2020: П’ятирічний приріст +309% (продовжується)

Ці цифри демонструють щось потужне: купівля акцій під час рецесії зазвичай приносила значне збагачення протягом п’яти років. За ці 10 випадків середній приріст S&P 500 становив приблизно 54% до п’ятирічної позначки. За десять років середній показник зріс до приблизно 113% — більше ніж подвоїв початкову інвестицію.

Єдине, що порушило цю закономірність — рецесія 2001 року, яка настала на тлі наслідків бульбашки дот-ком. Інвестори стикнулися з десятиліттям боротьби. Але навіть це є винятком, і відновлення технологічного сектору, що настало, зрештою створило величезне багатство для терплячих тримачів.

Стратегічний висновок для довгострокових інвесторів

Історичний вердикт однозначний для інвесторів із багаторічним горизонтом: спади створюють можливості, а не катастрофи. Чи реалізується рецесія 2026 року, чи ні — це майже другорядне порівняно з цим висновком. Зниження ринку акцій послідовно передували сильним відновленням і періодам стабільного зростання протягом наступних п’яти-десяти років.

Для тих, хто формує позицію у фонді індексу S&P 500 або створює диверсифікований портфель акцій, час рецесії стає набагато менш важливим, ніж зобов’язання залишатися інвестованим. Хоча економічні умови можуть погіршитися у 2026 році — або й ні — історичні закономірності свідчать, що інвестори, які продовжують накопичувати якісні акції для інвестування під час рецесії, зазвичай виходять із неї з набагато кращими результатами, ніж ті, хто намагався вгадати час ринку або сидіти осторонь.

Основний принцип залишається незмінним: час у ринку перемагає таймінг ринку, особливо коли ширша економічна невизначеність створює тимчасові оцінки, що винагороджують довгострокову впевненість.