Manufacturing Semikonduktor Taiwan: Mengapa Pemimpin Chip AI Ini Menonjol di Antara Saham AI yang Perlu Dipantau di 2023

Rantai Pasokan Semikonduktor di Balik Ledakan AI

Revolusi kecerdasan buatan telah menciptakan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk perangkat keras komputasi khusus. Di pusat ekosistem ini terletak Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM), foundry dominan dunia yang melayani perancang chip utama termasuk Nvidia dan pesaingnya AMD. Saat perusahaan-perusahaan ini berlomba memenuhi permintaan AI, kapasitas produksi TSMC menjadi hambatan kritis—dan keunggulan kompetitif—yang membentuk seluruh lanskap industri.

Kinerja Keuangan Dipercepat oleh Permintaan AI

Hasil kuartalan terbaru TSMC menunjukkan skala peluang ini. Pada kuartal ketiga, perusahaan menghasilkan pendapatan sebesar 989,9 miliar dolar Taiwan Baru ($33,1 miliar), menandai lonjakan yang kuat sebesar 30% dari tahun ke tahun. Profitabilitas meningkat bahkan lebih cepat, dengan laba per saham terdilusi naik 39% dari tahun ke tahun menjadi 17,44 dolar Taiwan Baru ($2,92). Trajektori pendapatan ini mencerminkan kekuatan harga dan leverage operasional TSMC saat menangkap gelombang investasi infrastruktur AI.

Pertumbuhan EPS historis perusahaan menceritakan kisah yang bahkan lebih menarik. Selama beberapa tahun, pemegang saham menyaksikan ekspansi laba yang konsisten yang secara langsung berkorelasi dengan meningkatnya pesanan chip AI. Pola ini menunjukkan bahwa trajektori pertumbuhan TSMC tetap utuh saat adopsi AI meningkat di pusat data dan aplikasi perusahaan.

Ekspansi Modal Besar Sedang Dilakukan

Untuk memanfaatkan permintaan yang berkelanjutan, TSMC mengerahkan modal dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perusahaan sedang membangun tiga fasilitas manufaktur canggih di Amerika Serikat, bersama dengan infrastruktur pengemasan dan R&D, yang mewakili komitmen gabungan $165 miliar. Ekspansi ini menempatkan TSMC untuk menjadi kurang bergantung pada produksi berbasis Taiwan sekaligus memperkuat hubungan dengan pelanggan AS—sebuah pergeseran strategis yang menawarkan stabilitas jangka panjang.

Keunggulan Penilaian Relatif terhadap Pesaing

Di antara pemain semikonduktor yang terpapar AI, TSMC menawarkan nilai relatif yang menarik. Rasio harga terhadap laba (P/E)-nya secara signifikan lebih rendah dari Nvidia dan AMD, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan peran TSMC sebagai lapisan dasar produksi chip AI. Sementara Intel diperdagangkan dengan multiple yang sangat tinggi melebihi 4.000x laba, valuasi TSMC tampak menarik bagi investor yang mencari eksposur ke rantai pasokan AI pada titik masuk yang wajar.

Kasus Investasi Jangka Panjang

Perpaduan pertumbuhan pendapatan yang kuat, profitabilitas yang meningkat, dan penempatan modal yang besar menciptakan tesis investasi yang tahan lama. Posisi TSMC sebagai foundry terkemuka dunia untuk semikonduktor canggih, dikombinasikan dengan kemampuan eksekusi yang terbukti dan valuasi yang masuk akal, menempatkannya sebagai penerima manfaat utama dari permintaan AI yang berkelanjutan. Bagi investor yang menilai saham AI untuk diperhatikan, TSMC layak dipertimbangkan sebagai pemain dasar dalam infrastruktur yang mendukung inovasi kecerdasan buatan.