Ігровий посібник Грега Абеля щодо інвестицій: що Berkshire Hathaway може зробити інакше у 2026 році

Перехід влади в Berkshire Hathaway — це не дрібниця. З Ворреном Баффетом на посаді CEO та Грегом Абелом на чолі, інвестори природно цікавляться: чи означає ця зміна зсув у інвестиційній стратегії? Хоча лише час покаже повну картину, бекграунд Абела та поточне фінансове становище Berkshire пропонують кілька переконливих натяків на те, які сектори та акції можуть раптово стати більш привабливими під новим керівництвом.

Виняток у технологіях: чому Alphabet заслуговує на розширення

Баффет відомий тим, що десятиліттями уникали інвестицій у технології. Але навіть він не міг ігнорувати фундаментальні показники Alphabet, і зрештою дозволив собі зробити значну ставку на технології — наразі володіє 17,8 мільйонами акцій вартістю понад $5 мільярдів. Це менше 2% від загального портфеля Berkshire, що є досить скромним враховуючи масштаб і результати компанії.

Тут Абел може відрізнятися від свого попередника. На відміну від Баффета, Абел ніколи не мав такої інстинктивної скептичності щодо технологічних компаній. Більш того, він схиляється до значущих, концентрованих позицій, а не до символічних володінь. Для такої зростаючої гігантської компанії, як Alphabet, яка домінує у пошуку, рекламі та нових AI-застосунках, є логічний аргумент для суттєвого збільшення частки. З Berkshire, що має $382 мільярдів у готівці, капітал є — питання лише в тому, чи занадто великий ризик у Абела.

Стабільний дохід: привабливість Digital Realty Trust

Хоча Alphabet уособлює потенціал зростання, Digital Realty Trust втілює іншу філософію — ту, яку Баффет не зовсім приймав, але яку Абел може знайти переконливою. Цей REIT, що керує дата-центрами, має понад 300 об’єктів по всьому світу, забезпечуючи хмарну та AI-інфраструктуру для великих клієнтів, таких як Microsoft, IBM та Amazon.

Що робить Digital Realty особливо цікавою — її структура. Як REIT, вона розподіляє більшу частину квартальних прибутків безпосередньо акціонерам, забезпечуючи поточну дивідендну дохідність у 3,1%. Хоча з 2022 року зростання дивідендів зупинилося, зниження відсоткових ставок у поєднанні з прискоренням зростання доходів може знову активізувати виплати. Для інвестиційного менеджера, що отримав у спадок компанію з великими резервами капіталу, такі інструменти стабільного доходу, як цей, пропонують і стабільність, і можливості для зростання.

Можливості у енергетиці: нерозкритий потенціал Occidental Petroleum

А ще є Occidental Petroleum, у якій Berkshire вже володіє 27% — величезною часткою, яку Баффет неодноразово підкреслював, що не має бажання довести до кінця. Але Абел приносить щось принципово інше: десятиліття досвіду у енергетичному секторі.

Перед тим, як очолити енергетичний підрозділ Berkshire Hathaway Utilities, Абел провів формуючі роки у CalEnergy/MidAmerican Energy, яку Berkshire придбала у 1999 році. Він не є технологічним керівником, що «підробляється» у нафті; він — енергетичний керівник за освітою та темпераментом. У середовищі, де привабливі інвестиційні можливості стають все менш доступними, і з $382 мільярдами у готівці, що вимагають продуктивного використання, повна купівля Occidental — або принаймні значне розширення позиції — стає набагато менш неправдоподібною під керівництвом Абела, ніж це було під Баффетом.

Загальна картина

Що об’єднує ці три активи — це не різноманітність секторів, а чіткий поворот у інвестиційній ДНК Berkshire. Абел здається більш схильним слідувати за секторною експертизою та можливостями ринку, куди б вони не вели: прискорення Alphabet, підтримка доходних REIT або подвоєння інвестицій у енергетику. Баффет будував Berkshire на дисциплінованому консерватизмі та особистій переконаності. Ера Абела, ймовірно, визначатиметься прагматичним розподілом капіталу та глибоким аналізом секторів. Слідкуйте за цими трьома іменами — вони можуть сигналізувати, яким чином новий режим має намір переформатувати один із найвпливовіших інвестиційних портфелів у світі.