Taruhan aman atau taruhan berisiko? Perdebatan antara Peter Schiff dan Saylor tentang strategi bitcoin MSTR

El repot of Peter Schiff: Mengapa MSTR Tidak Mendapatkan Keuntungan Sebesar yang Seharusnya?

Ekonom kritis Peter Schiff kembali membakar api di media sosial, kali ini secara langsung mempertanyakan taruhan miliaran dolar MicroStrategy pada bitcoin. Argumennya tegas: investasi sebesar 5.000 juta dolar dengan keuntungan belum direalisasi di bawah 15% hanyalah mediocre.

Sementara bitcoin diperdagangkan sekitar 91,51K dolar dan menunjukkan kinerja sebesar 24,9% sepanjang tahun ini, Schiff berpendapat bahwa MicroStrategy seharusnya melakukan jauh lebih baik. Perbandingan favoritnya: jika Saylor memasukkan uang itu ke dalam emas, keuntungannya akan “setidaknya dua kali lipat, atau bahkan lebih”. Argumen ini mendapatkan kekuatan tepat saat pasar kripto jatuh hampir 4% dan likuidasi mencapai 600 juta dolar dalam satu hari.

MicroStrategy di bawah tekanan: Apakah strateginya goyah?

Angka-angka ini mengungkapkan tetapi tidak bersifat bencana. Perusahaan memiliki sekitar 671.268 bitcoin dengan nilai total mendekati 5.030 juta dolar. Namun, saham MSTR telah turun lebih dari 60% dalam setahun terakhir, yang memperbesar volatilitas dan meragukan kekokohan strategi akumulasi agresif ini.

Michael Saylor tidak gentar. Baru-baru ini dia mengonfirmasi bahwa dia membeli 10.645 bitcoin tambahan seharga sekitar 980 juta dolar, menunjukkan bahwa dia tetap percaya pada kelangkaan digital dalam jangka panjang. Bagi Saylor, bitcoin bukan hanya uang; itu adalah aset digital dengan nilai intrinsik yang melampaui siklus jangka pendek.

Emas bersinar sementara bitcoin goyah

Di sinilah argumen Schiff mulai masuk akal. Emas telah naik sekitar 131% dalam lima tahun terakhir, sementara bitcoin melonjak sekitar 344%, tetapi dengan volatilitas ekstrem. Harga emas sudah mendekati 4.350 dolar, kurang dari 1% dari rekor tertingginya.

Perak menambah kilau sendiri: setelah menembus resistansi utama, harganya hampir mencapai 64 dolar, dengan proyeksi kenaikan lebih dari 100% untuk 2025. Migrasi modal dari kriptokurensi ke logam mulia jelas terlihat dari rasio perak-bitcoin, yang telah jatuh secara signifikan.

Mengapa Peter Schiff membenci strategi ini?

Ekonom kritis ini memiliki poin yang valid: di masa ketidakpastian ekonomi, neraca perusahaan membutuhkan keamanan, bukan volatilitas liar. Emas mendapatkan manfaat dari penurunan hasil dan kelemahan dolar. Bitcoin, sebaliknya, berperilaku seperti aset risiko murni, memperbesar baik keuntungan maupun kerugian.

Schiff mempertanyakan timing masuknya. MicroStrategy membayar rata-rata 75.000 dolar per bitcoin, dan meskipun harga saat ini lebih tinggi, keuntungan belum direalisasi tampaknya secara tidak proporsional rendah mengingat besarnya investasi. Pada masa kontraksi, ini menjadi sangat tidak nyaman.

Siapa yang akan memenangkan pertarungan ini?

Pertanyaan sebenarnya bukanlah apakah MSTR gagal, tetapi apakah pasar kripto dapat mempertahankan dorongannya di 2025 sementara emas dan perak mengambil peran utama. Aset digital akan tetap tidak pasti. Saylor bertaruh pada kelangkaan yang diprogramkan dan adopsi jangka panjang. Schiff bertaruh pada alasan keuangan tradisional.

Pada akhirnya, ini adalah benturan filosofi: apakah Anda percaya pada volatilitas jangka pendek dari teknologi yang sedang berkembang atau lebih memilih stabilitas terbukti dari logam mulia? Bagi MicroStrategy, jawaban ini akan menentukan apakah strategi ini akan dikenang sebagai visi masa depan atau sebagai taruhan termahal di era kripto.