ФРС主席 Джером Пауэлл впервые публично связал расследование его уголовного дела Министерством юстиции США с отказом снизить ставки по указанию президента Трампа, подчеркнув, что монетарная политика должна формироваться на основе экономических данных, а не политического давления. Эта позиция вновь вызвала острые опасения относительно возможного ослабления независимости американского центрального банка.
(Предыстория: Пауэлл заявил: «Если я не умру», — он никогда не уйдет в отставку досрочно, это последняя опора независимости ФРС)
(Дополнительный фон: История давления Трампа на ФРС и Пауэлла: глобальные меры по стимулированию, вызванные вмешательством Fed)

Содержание статьи

• Пауэлл: расследование — цена «отказа подчиняться»
• Продолжающееся усиление давления Трампа
• Красный свет для независимости ЦБ

Глава Федеральной резервной системы (ФРС) Джером Пауэлл недавно в редкой публичной форме связал расследование его уголовного дела с политическими факторами. Он заявил, что уголовное расследование, начатое федеральным прокурором Вашингтона по поводу ремонта штаб-квартиры ФРС, — это «последствие его отказа снизить ставки по указанию Трампа».

Пауэлл: расследование — цена «отказа подчиняться»

В своем заявлении Пауэлл прямо заявил, что это расследование — «последствие того, что ФРС принимает решения о ставках, основываясь на наилучших оценках для общественности, а не по указанию президента». Он дополнительно отметил, что основная тема этого расследования — «может ли ФРС продолжать устанавливать ставки на основе доказательств и экономической ситуации, или же монетарная политика будет подвержена политическому давлению или запугиванию».

По сообщениям, расследование Министерства юстиции, по сути, сосредоточено на ремонте штаб-квартиры ФРС и на том, давал ли Пауэлл в Конгрессе вводящие в заблуждение заявления относительно масштабов этого проекта. Однако последние комментарии Пауэлла явно намекают, что он считает, что за этим расследованием стоят более глубокие политические мотивы.

Продолжающееся усиление давления Трампа

Давление администрации Трампа на ФРС перестало быть новостью. За последние месяцы Трамп неоднократно публично критиковал решения по ставкам, а также угрожал судебными исками по поводу ремонта штаб-квартиры. Более того, Трамп пытался уволить члена Совета по финансовой стабильности Лизу Кук, но это было отвергнуто Верховным судом.

Срок полномочий Пауэлла истекает в мае 2026 года, и Трамп уже начал искать потенциальных преемников.

В настоящее время одним из фаворитов на замену Пауэллу считается советник по экономике Кевин Хассет. Однако он публично заявил, что даже если он станет председателем ФРС, взгляды Трампа на ставки «не повлияют на решения ФРС».

Красный свет для независимости ЦБ

Последние заявления Пауэлла вновь поставили вопрос о независимости ФРС на повестку дня. Традиционно независимость центрального банка считается краеугольным камнем для поддержания доверия к монетарной политике. Если рынок сочтет, что решения ЦБ подвержены политическому влиянию, это может привести к неконтролируемым инфляционным ожиданиям и снижению предсказуемости политики по ставкам.

Для рынка криптовалют неопределенность в политике ФРС также является ключевым фактором. Если под давлением политиков ФРС будет вынуждена ускорить снижение ставок, это краткосрочно может положительно сказаться на рисковых активах; однако в долгосрочной перспективе потеря доверия к ЦБ может вызвать более сильные колебания рынка.

По мере приближения к завершению срока полномочий Пауэлла борьба за влияние между ФРС и Белым домом, безусловно, усилится. Эта борьба за независимость американской денежно-кредитной системы станет одним из самых важных вопросов для глобальных финансовых рынков в 2026 году.