亚洲股市：科技在2026年初领跑

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2026年1月11日

随着投资者逐渐转向该地区的芯片制造商、硬件供应商和人工智能相关公司，亚洲科技行业已以强劲的势头开启2026年。

此次反弹反映出越来越多的信念，即亚洲在估值与增长潜力之间提供了比其他全球科技中心更好的平衡，成为下一阶段人工智能扩展的主要受益者。

主要要点

• 亚洲科技股表现优异，投资者正转向该地区的半导体和AI生态系统。
• 强劲的盈利势头和相对较低的估值增强了对亚洲科技行业的信心。
• 资金流入亚洲主要市场，表明投资者预计其表现将持续超越，直至2026年。

主要投资机构的策略师们已将亚洲科技股的持仓权重提高，指出AI相关需求的加速增长以及尽管近期涨幅已大，但估值仍具吸引力。市场分析师也持相似观点，指出长期全球投资者正逐步增加对亚洲的敞口，因为其在半导体供应链中的关键作用以及盈利意外的潜力。

截至目前，今年亚洲广泛的科技基准指数已上涨约6%，远超主要的全球科技同行。表现差距凸显出区域重新配置，投资者质疑成熟科技市场是否能在经历数年的强劲反弹后继续带来超额回报，而亚洲仍被视为低持仓且结构性重要的市场。

半导体实力推动反弹

企业业绩增强了对该地区的信心。三星电子最近报告的初步营业利润大幅增长，主要受益于内存价格的改善。同时，台积电超出收入预期，显示出来自先进计算和AI工作负载的需求依然坚挺。这些消息巩固了亚洲在全球芯片生产中的核心地位。

估值仍是吸引力的重要组成部分。MSCI亚太信息技术指数的未来市盈率远低于可比的全球科技基准，即使自2024年末以来已显著跑赢。对于许多投资者而言，这种盈利势头与相对适中的估值共同定义了该地区当前的吸引力。

资金流回北亚

为2026年布局的资金管理者正逐步增加对亚洲科技市场的配置。根据投资策略师的说法，需求来自对冲基金、长线管理者和被动策略的共同推动，南韩和香港的资金流入尤为显著。在日本，去年年底减持AI敞口的投资者正逐步重建仓位。

这些资金流已带来股价的显著上涨。自年初以来，SK海力士、三星和台积电的股价均上涨了高个位数到中十数个百分点。在香港，区域芯片产能公司涨幅超过20%，反映出对区域芯片产能和专业化的兴趣重新升温。

盈利前景带来乐观情绪

除了价格表现外，盈利增长预期也推动了市场热情。分析师预测，韩国和台湾这两个亚洲科技重镇的整体每股收益在未来12个月内可能大幅增长，远超区域平均水平。随着三星早期财报的公布，市场关注点已转向台积电即将公布的财报，盈利预期的改善已促使多家券商上调评级。

然而，风险依然存在。市场分析师警告，全球AI支出放缓或地缘政治紧张局势升级，尤其是围绕台湾的紧张局势，可能会扰乱市场情绪。尽管长期AI主题仍然有效，但投资者正密切关注科技生态系统中的资本支出计划是否会降温。

中国在亚洲科技格局中的角色

中国仍然是亚洲科技故事的重要支柱。对AI效率提升、全球采用由该地区开发的AI模型的增长以及技术自给自足努力的支持，使乐观情绪持续升温。预计2026年中国最大科技公司的盈利增长将加快，可能标志着经过几年的低迷后出现转折点。

推动这一势头的还有一系列专注于AI的公司准备在香港和内地市场上市。近期一些被视为全球AI领导者挑战者的企业上市，增强了对亚洲创新生态系统涵盖硬件、软件和基础设施的看法。

正如投资专业人士所指出的，亚洲一体化的科技生态系统使其处于多年度全球AI增长周期的中心。对于投资者而言，区域的坚实基本面、不断改善的盈利前景以及在半导体供应链中的关键作用，正变得越来越难以忽视，2026年已然开启。