Trên một nền tảng hợp đồng hàng đầu, một cá mập lớn đã mở vị thế mua dài hạn trị giá 310 triệu USD bằng đồng tiền chính thống. Hiện tại, khoản lỗ trên sổ sách khoảng 1,45 triệu USD, lợi nhuận đã giảm hơn 11 triệu USD. Đây không chỉ là một con số, mà còn phản ánh thực trạng khó khăn nhất của thị trường hiện nay.

Nhìn vào diễn biến thị trường hiện tại là rõ. BTC dao động quanh mức 90.700 USD, trong khi ETF liên tục rút ròng, tổng thiệt hại bị cháy tài khoản trong 24 giờ đã tích lũy lên tới 167 triệu USD. Trong bối cảnh này, hành động tăng thêm vị thế của cá mập ngược xu hướng lại đặc biệt đáng để suy ngẫm — dùng quy mô để chống chọi với biến động, đây là tâm lý thường thấy trong các sòng bạc để lấy lại vốn. Vấn đề là, khi thanh khoản thị trường bắt đầu co lại, ngay cả vị thế lớn cũng có thể trở thành một mồi lửa gây nổ. Một khi các vị thế tập trung này kích hoạt chuỗi thanh lý, tâm lý toàn thị trường sẽ bị kích hoạt trong chớp mắt.

Trong hai năm qua, các công cụ đòn bẩy trong thị trường tiền mã hóa ngày càng đa dạng, mức độ tổ chức hóa cũng tăng lên. Nhưng đòn bẩy giống như một con dao, mặt tích cực là có thể nhân rộng lợi nhuận, mặt tiêu cực là khi xu hướng chuyển hướng, nó sẽ thúc đẩy rủi ro lan rộng nhanh hơn. Nhìn vào các số liệu thanh lý, bạn sẽ hiểu tại sao lại như vậy.

Đối với phần lớn nhà giao dịch, điều thực sự cần chú ý rất rõ ràng: đừng theo đuổi dự đoán về động thái của các cá mập lớn, mà hãy tập trung vào quản lý vị thế và phân tán rủi ro. Trong thị trường luôn có người muốn nhân đôi lợi nhuận bằng đòn bẩy cực đoan, cũng có người bị thanh lý trong quá trình đó. Trong trò chơi này, sống lâu mới là điều quý giá hơn là thắng nhanh.