Gần đây thị trường xuất hiện một hiện tượng thú vị——khối lượng giao dịch altcoin đã vượt 50%, vượt quá Bitcoin 27% và Ethereum 23%. Dữ liệu đằng sau điều này không chỉ phản ánh sự chuyển đổi giao dịch đơn giản, mà còn là những thay đổi tinh tế của toàn bộ mặt thanh khoản.

Nhìn vào bảng xếp hạng tăng giá gần đây, bạn có thể cảm nhận được mức độ nóng này. XRP tăng 5% trong tuần, BONK tăng 28% trong tuần, SHIB tăng 15%, POL tăng vọt 52%, BIFI tăng 29%, và thậm chí còn có những đồng tiền yêu quái tăng 17000% trong tháng. Đây rõ ràng là sự bùng nổ tập trung của tâm lý FOMO của nhà đầu tư bán lẻ, mọi người bắt đầu bất mãn với sự dao động quanh 90.000 USD của Bitcoin, thay vào đó tìm kiếm những cơ hội có thể có không gian 10 lần, 100 lần.

Chỉ số mùa altcoin CMC hiện đang ở vị trí 38/100, chưa đạt mức 75 trở lên của mùa altcoin thực sự, nhưng xu hướng tăng này đã rất rõ ràng. Từ quy luật lịch sử, bất cứ khi nào Bitcoin xuất hiện dao động ngang hoặc tăng nhẹ, hiệu ứng tràn xuống vốn sẽ dễ xuất hiện nhất——bởi vì các đồng tiền chính thiếu sức hấp dẫn, mọi người tự nhiên tìm kiếm các điểm tăng trưởng mới. Cộng với tốc độ dòng vốn ETF chậm lại, sức hấp dẫn của các đồng tiền chính thực sự đang giảm, đây chính là cơ chế luân phiên altcoin.

Nhưng vấn đề là rủi ro ẩn trong đó bị đánh giá thấp một cách nghiêm trọng. Thị trường altcoin có thanh khoản phổ biến kém, tình hình hacker kiểm soát bộ bài nghiêm trọng, tăng nhanh có nghĩa là giảm nhanh hơn. Những đồng tiền với mức tăng tháng được tính theo hàng chục nghìn lần, rất có khả năng là các kế hoạch được thiết kế bởi những người tham gia sớm, nhà đầu tư bán lẻ nhìn thấy tăng giá và chạy vào có nghĩa là nhận lô hàng. Người thực sự kiếm tiền luôn là những quỹ bẫy trước khi thị trường khởi động, không phải những người theo dõi bảng xếp hạng.

Nguy hiểm hơn nữa là khối lượng nắm giữ hợp đồng tiếp tục tăng, có nghĩa là ngày càng nhiều người sử dụng đòn bẩy. Đây vừa là dấu hiệu tham lam của thị trường, vừa là tiền đề cho các khoản thanh lệnh tiềm ẩn. Một khi Bitcoin xuất hiện giảm giá rõ ràng, mức giảm của altcoin sẽ gấp đôi mức tăng của chúng, những người nắm giữ hợp đồng đòn bẩy cao sẽ chịu thanh lệnh liên tiếp. Vì vậy, tham gia vào đợt thị trường này phải đặt stop loss, không thể mơ mộng về sự tăng giá mãi mãi.

Cần phải nói rõ rằng, không phải tất cả mức tăng altcoin đều không có cơ bản. POL tăng 52% được hỗ trợ bởi nâng cấp công nghệ Layer2, đây là tiến bộ thực tế; XRP được phê duyệt ETF cũng là lợi ích thực tế. Nhưng những đồng tiền Meme thuần túy như BONK, SHIB thì khác, xu hướng của chúng hoàn toàn được quyết định bởi nhiệt độ cộng đồng, không có giá trị nội tại hỗ trợ. Kiểu chơi này là trò chơi chuyển baton, cuối cùng những người thoát ra nhất chắc chắn không phải những người vào sau.