Обвал цін на майнингове обладнання: що означає стратегія Bitmain для новачків у Bitcoin та гравців галузі

2026-01-05 14:24:31

Зниження цін сигналізує про тиск на ринок

Bitmain агресивно знизила ціни на свої флагманські ASIC-майнери у відповідь на зростаючий тиск на прибутковість. Преміальні моделі, такі як S19 XP+ Hydro, тепер торгуються приблизно за $4 за TH/s, тоді як варіанти з занурювальним охолодженням, наприклад S21 Immersion, коливаються між $7-$8 за TH/s. Ці цінові рівні відображають стратегічний зсув — компанія тепер встановлює оптові ціни поблизу межі беззбитковості для майнерів, що працюють за стандартними тарифами на електроенергію.

Для bitcoin-майнінгу для початківців (новачків у цій галузі), ця корекція ринку створює як можливості, так і попередження щодо правильного часу входу в індустрію.

Тригер: Волатильність Bitcoin та зростання запасів

Спад спричинений сукупністю факторів. Відкат Bitcoin від свого жовтневого піку понад $126 000 до поточних рівнів близько $92,75K безпосередньо зменшив маржу майнінгу. Одночасно Bitmain накопичила надлишкові запаси, оскільки оператори відклали плани розширення, змушуючи виробника активно очищати запаси замість захисту маржевих структур.

Поточні ціни хешування — показник доходу, що вимірює прибутковість на одиницю обчислювальної потужності — досягли багаторічних мінімумів. Це створює складне середовище, де прибутковість значною мірою залежить від операційної ефективності та джерел електроенергії.

Сегментація ринку: переможці та програвші

Реакція в екосистемі майнінгу виявляє чіткі лінії розлому:

Менші операції: незалежні майнери та менші ферми раді зниженню вартості обладнання. Для операторів із вигідними умовами електропостачання знижені ціни на обладнання відкривають можливості для розширення потужностей, незважаючи на зменшення маржі.

Більші гравці: великі майнингові операції стикаються з іншим розрахунком. Вони ретельно оцінюють, чи оновлювати застаріле обладнання або відкласти закупівлі, сподіваючись на покращення умов пізніше.

Динаміка вторинного ринку: реселери та дилери скористалися знижками виробників, ще більше знижуючи офіційні канали. Це прискорило обіг обладнання старого покоління, а менш ефективні майнери швидко списуються або ліквідовуються.

Реструктуризація галузі: прискорення заміни обладнання

Крім цін, у галузі відбуваються структурні зміни. Цикл заміни застарілого обладнання значно скоротився. Старі моделі швидко виходять з ладу, оскільки нові, більш ефективні модулі домінують. Це канібалізація застарілого обладнання відображає перехід сектора до стандартів високої ефективності.

Яким буде відновлення

Щоб майнінгові операції повернулися до стабільної прибутковості, існує два шляхи: або ціни на Bitcoin мають суттєво відновитися, або витрати на електроенергію мають значно знизитися. За відсутності обох умов, межа ціни хешування залишається обмеженою, що стримує стимули до розширення галузі.

Стратегія ціноутворення Bitmain, ймовірно, спрямована на стабілізацію попиту через обсяг, а не збереження маржі — тактичний хід, що сигналізує про впевненість виробника у кінцевому нормалізуванні ринку, водночас визнаючи короткострокові труднощі.

BTC-0,4%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.