Вибір між REET та HAUZ: який глобальний ETF з нерухомості відповідає вашому портфелю?

Загадка ETF нерухомості: чому один розмір не підходить усім

Коли ви шукаєте глобальне інвестування в нерухомість, дві ETF постійно з’являються: iShares Global REIT ETF (REET) та Xtrackers International Real Estate ETF (HAUZ). Обидві відстежують компанії з нерухомості по всьому світу, але вони розповідають дуже різні історії про те, куди рухаються ринки нерухомості. Головне питання не в тому, яка з них «краща» — а в тому, яка краще відповідає вашій ставці на глобальні цикли нерухомості.

Швидкість проти глибини: швидкий огляд продуктивності

Тут починається розходження. Наприкінці грудня 2025 року HAUZ показав 17.2% за рік, тоді як REET відстав від 3.6%. HAUZ також має вищий дивідендний дохід (3.91% проти 3.7%).

На папері HAUZ виглядає більш економним — коефіцієнт витрат 0.10% проти 0.14% REET. Але масштаб розповідає іншу історію. REET має активи під управлінням на суму 4.04 мільярда доларів, тоді як HAUZ — 940.7 мільйонів доларів, що забезпечує глибшу ліквідність і менші спреди між ціною купівлі та продажу при великих грошах.

Глянувши на довгострокову стабільність, REET показав нижчий ризик втрат за п’ять років (32.09% максимальна просадка проти 34.53%) HAUZ, хоча інвестиція в 1000 доларів у HAUZ п’ять років тому зросла б менш вражаюче, ніж та сама сума в REET.

Під капотом: де ці фонди фактично інвестують

Гра REET: Якір у США

REET має 328 цінних паперів з нерухомості, але сильно орієнтований на американських гігантів. Три найбільші активи — Welltower Inc, Prologis Inc і Equinix Inc — займають значну частку фонду. Це означає, що продуктивність REET фактично залежить від настроїв на ринку нерухомості США. Коли політика Федеральної резервної системи змінюється, ставки рухаються або цикли комерційної нерухомості в США змінюються, REET рухається разом із ними. На папері — глобальна диверсифікація, але ваші доходи танцюють під американську музику.

Підхід HAUZ: Географія як особливість

HAUZ має 408 активів у розвинених ринках поза США, з вагомими частками австралійських і японських гігантів нерухомості, таких як Goodman Group, Mitsui Fudosan і Mitsubishi Estate. Європа також представлена значущо. Плюс у тому, що ваші доходи залежать від кількох регіональних циклів — ринків нерухомості Австралії, японського міського розвитку, європейської комерційної динаміки — а не від ставки ФРС або трендів комерційної нерухомості США.

Профіль волатильності: тонка, але реальна різниця

HAUZ має бета 0.89 проти REET з 0.96 (обидва виміряні щодо S&P 500), тобто HAUZ коливається трохи менше під час турбулентності на широкому ринку акцій. Це не драматично, але важливо, коли ви формуєте збалансований портфель і хочете нерухомість, яка не слідує за кожним рухом акцій.

Інвестиційне рішення: що ви фактично ставите на карту?

Обирайте REET, якщо: Ви хочете простого глобального інвестування в нерухомість, яке є глибоко ліквідним, підтримується великими американськими компаніями і торгується як акції високої якості. Вам комфортно, що ваші доходи формуються під впливом ринку REIT у США та політики ФРС. Ви цінуєте знайомство і великий обсяг торгів — понад 4 мільярди доларів активів під управлінням.

Обирайте HAUZ, якщо: Ви шукаєте диверсифікацію нерухомості, яка зменшує вашу залежність від результатів США. Ви хочете експозицію до циклів нерухомості, що рухаються незалежно — японська демографія, що стимулює попит на офіси в Токіо, австралійські логістичні зони, що зростають на регіональній торгівлі, європейські міста, що розвиваються інакше, ніж американські мегаполіси. Ви можете терпіти меншу ліквідність заради іншої географічної орієнтації.

Підсумок

Обидва ETF — REET і HAUZ — пропонують легальні шляхи до глобальної нерухомості. Основне рішення — чи хочете ви, щоб ваша експозиція на ринок нерухомості була прив’язана до трендів у США, чи віддаєте перевагу більш географічно розподіленій ставці, яка враховує різні регіональні сили. REET — знайомий вибір; HAUZ — диверсифікатор.