JAAA 达到 $20 亿美元资产管理规模里程碑：Janus Henderson 如何成为固定收益ETF的强大力量

Janus Henderson的AAA担保贷款债券ETF (JAAA)已达到一个重要里程碑，资产管理规模突破了$20 十亿的门槛。这一成就凸显了投资者对可及性强、高质量浮动利率债务工具日益增长的需求，而这些工具过去主要由机构投资者掌控。

从小众产品到市场领导者

JAAA于2020年10月推出，是首批向散户投资者提供CLO敞口的ETF之一。自那时起，该基金已发展成为按资产管理规模计算的最大CLO ETF，在所有主动管理ETF中年初至今的净流入排名第一。根据2024年12月31日的Morningstar数据，Janus Henderson现已成为全球第三大主动固定收益ETF提供商。

其增长轨迹讲述了一个令人印象深刻的故事：2024年年初，基金管理资产为53亿美元，年末则达到166亿美元，仅用十二个月实现了超过200%的惊人增长。这一爆炸式的扩张反映了基金的吸引力以及市场对CLO作为合法资产配置多样化工具的广泛认可。

JAAA的独特优势

由投资组合专家John Kerschner、Nick Childs和Jessica Shill管理，JAAA旨在通过高质量的AAA评级CLO敞口实现资本保值和当前收益。与传统债券ETF不同，CLO提供随利率周期变动的浮动利率回报，在利率上升环境中具有天然的对冲作用。

该基金打破了过去需要最低机构承诺的资产类别的准入门槛。通过将CLO打包成流动性强、税务高效的ETF形式，Janus Henderson向财富管理者、财务顾问和个人投资者开放了这一市场。其结构允许参与者获得低于投资级别的企业贷款的敞口，这些贷款被分成不同风险等级的档次——而JAAA则专注于最安全的AAA等级。

市场验证与竞争地位

市场已作出回应：2024年，JAAA的资金流入超过所有竞争的主动管理固定收益ETF。该公司更广泛的CLO策略还包括JBBB，专注于BBB级别的浮动利率敞口，以及一只面向欧洲市场的CLO产品。

Janus Henderson在这一领域的创新获得了认可，2024年，Global Capital授予该公司其首个CLO ETF年度供应商奖。截至年末，母公司在全球25个办事处管理着约$379 十亿的资产，拥有超过2000名专业人士。

宏观背景

在短期收益仍具吸引力但利率走向不确定的环境中，投资者越来越倾向于配置受益于短期持仓的资产。CLO符合这一特征——它们通过浮动利率票息产生当前收益，同时避免了传统固定利率债券所固有的久期风险。在利率周期中，投资组合经理重新评估其固定收益配置策略时，这一定位尤为重要。