Voltus上市：首家纯粹的DER软件公司将通过SPAC合并改变电力市场

Voltus已获得与Broadscale Acquisition Corp.合并的最终协议，此举将建立第一个公开上市的纯粹的分布式能源资源(DER)软件平台。在交易条款下，合并实体将采用Voltus Technologies, Inc.的名称，并在纳斯达克以“VLTS”代码交易。该交易以大致13亿美元的前期权益估值，预计在2022年上半年完成。

商业案例：为什么Voltus现在很重要

能源转型正在重塑全球电网的运行方式。传统的集中式电力系统正逐步让位于由可再生能源驱动的去中心化、数字化网络。Voltus在这一转变中占据关键位置——其软件平台协调并货币化分布式能源资源，包括需求响应、太阳能发电、储能、效率解决方案和电动汽车充电基础设施。

可寻址市场反映了这一紧迫性。预计到2030年，全球市场规模（TAM）将达到$120 十亿美元，受益于可再生能源成本下降和支持性监管框架，DER部署正迅速加快。Voltus的技术使电网运营商和能源公司能够从这些分布式资产中释放价值，创造新的收入来源，同时在间歇性可再生能源渗透增加的情况下支持电网稳定。

财务动能：数字讲述引人注目的故事

Voltus的轨迹显示出强大的产品市场契合度。公司预计2021年的经常性收入为$42 百万，2023年将增长到$170 百万，2025年接近$520 百万——这反映了复合增长，既有客户扩展，也有市场渗透的加深。

这一增长潜力是具体可见的，而非空想。Voltus目前拥有约$275 百万的合同收入积压，来自已在其平台上的承诺兆瓦数，以及预计在交易后大幅扩展的13亿美元交易管道。公司的经济模型同样令人印象深刻：毛利率约40%，客户留存率超过100%，以及客户终身价值与获取成本的比率为10:1——这些指标表明其资本效率高、具有可扩展性。

市场地位：类别领导者，深度市场渗透

Voltus服务超过600个客户，包括家得宝、可口可乐和西蒙物业集团等知名企业。该平台是唯一在全部九个美国和加拿大电力市场中集成的DER软件解决方案，并支持参与50多个不同的货币化项目——远远领先于竞争对手的产品。

领导团队拥有强大的行业背景。在CEO Gregg Dixon和总裁Matthew Plante的带领下，管理团队已将超过12,000兆瓦的DER推向市场——比任何竞争团队都多。首席监管官Jon Wellinghoff曾任联邦能源监管委员会（FERC）主席，是任期最长的监管机构成员，为组织带来了丰富的监管经验。

Voltus每天处理约200万笔交易，反映DER仓位、价格和市场变化，同时收集每天500万条、每30秒一次的数据点——打造了世界上最大的能源数据库之一。

交易结构与融资

此次交易将向Voltus注入$445 百万的总收入，包括来自Broadscale信托账户的$345 百万（假设没有股东赎回）和来自每股(美元的PIPE融资的)百万。PIPE吸引了来自Equinor Ventures、Belfer Management、Solanas Capital和Twitter联合创始人兼Obvious Ventures合伙人Ev Williams$100 的机构资本，以及Broadscale的赞助方、Voltus管理层和现有投资者Activate Capital和Ajax Strategies的参与。

所有Voltus股东将把其全部股权滚存至上市公司，确保创始人和投资者的连续性。两家公司董事会已一致批准该交易，交易还需获得双方股东的批准，并符合惯常的交割条件和监管批准。

战略重点：资金将流向何处

Voltus管理层计划将交易所得用于加快客户增长——深化与现有企业客户的合作关系，并开拓新客户群。公司还将投资于扩展其DER技术合作伙伴的集成，以及扩大国际运营，借助在澳大利亚、韩国和英国的早期成功经验。

这些增长方向应对着巨大的结构性机遇：未来十年，全球电力支出中约有$10 万亿美元正向DER解决方案转型。Voltus对这一需求的洞察力极为出色——客户签订的合同平均为五年，为多年的收入提供了可预见性。

ESG领导力与社会影响

Voltus将自己定位为纯粹的ESG投资平台。通过加快DER的采用，公司正帮助全球减少约3.9千兆吨的年度化化石燃料发电二氧化碳排放，创造可衡量的气候影响，同时实现财务回报。

公司内部也体现出对多样性的承诺：女性占Voltus领导团队的45%，董事会成员的38%。

这对市场意味着什么

此次合并创造了首个专注于DER软件协调的公开投资工具。在此之前，寻求参与分布式能源转型的投资者缺乏纯软件类别的投资选择，相关投资要么集中在硬件/设备制造商，要么在一体化公用事业中。

该交易弥补了资本市场在DER软件类别的准入空白，迎来了一个极具增长潜力的时期。随着电网现代化的加速和全球监管框架的转变，DER软件正变得日益成为公用事业战略和能源市场运营的核心。

Voltus的公开市场首次亮相，使其能够利用这一转折点，凭借资产负债表能力、资本获取渠道（用于并购和战略合作）以及公共股权的估值货币，吸引和留住人才。

时间表与下一步

预计该交易将在2022年上半年完成。交易完成后，合并公司将在纳斯达克以“VLTS”代码上市。Broadscale集团的高级运营合伙人Dan Leff，拥有40年的能源和技术投资经验，将加入合并后公司的董事会。

包括合并协议和投资者介绍在内的额外交易文件，将作为8-K表格的附录提交给SEC，并可通过Broadscale的投资者关系页面和SEC网站获取。

交易顾问包括Moelis & Company和Morgan Stanley & Co，担任财务顾问，Broadscale分别由Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom和Latham & Watkins提供法律咨询。