Perusahaan Treasury Standar Bitcoin Siap Melakukan Debut Publik dengan Suntikan Modal Bersejarah

Perusahaan Bitcoin Standard Treasury (BSTR) telah menandatangani perjanjian kombinasi bisnis definitif dengan Cantor Equity Partners I, Inc. (Nasdaq: CEPO), menandai momen penting bagi integrasi Bitcoin ke dalam pasar modal tradisional. Transaksi ini, yang diperkirakan akan selesai pada kuartal keempat tahun 2025, akan menempatkan BSTR sebagai salah satu entitas kas Bitcoin yang paling dikapitalisasi di pasar publik.

Paket Pendanaan Tak Terbatas Mengubah Lanskap Kas Bitcoin

Kerangka pembiayaan yang disusun untuk BSTR mewakili perubahan paradigma dalam cara usaha kas Bitcoin menarik modal institusional. Paket gabungan ini mencapai hingga $1,5 miliar dalam pendanaan fiat serta 5.021 Bitcoin dalam kontribusi in-kind, melampaui rekor merger SPAC kas Bitcoin sebelumnya.

Struktur modal mencakup beberapa komponen inovatif:

• $400 juta dalam komitmen ekuitas umum, dihargai $10,00 per saham
• $500 juta dalam surat utang senior konversi dengan opsi tambahan $250 juta, dikonversi pada $13,00 per saham
• $30 juta dalam saham preferen konversi dengan kapasitas tambahan hingga $320 juta, menandai putaran preferen pertama dalam konteks SPAC kas Bitcoin
• 5.021 Bitcoin disumbangkan melalui komitmen in-kind dari komunitas Bitcoin—pertama untuk struktur PIPE
• 25.000 Bitcoin dari pemegang saham pendiri yang disarankan oleh Blockstream Capital Partners
• Hingga $200 juta dalam kontribusi CEPO tergantung pada penebusan saham oleh pemegang saham

Membangun Skala: Kas Bitcoin Publik ke-4 Terbesar

Setelah penutupan, BSTR akan memulai dengan 30.021 Bitcoin di neraca, menempatkannya sebagai pemegang Bitcoin perusahaan keempat terbesar di antara entitas yang diperdagangkan secara publik. Fondasi ini memberikan kredibilitas langsung dan skala operasional untuk misi perusahaan yang dinyatakan: memaksimalkan Bitcoin per saham sambil mendorong adopsi institusional.

Kontribusi pemegang saham pendiri sebanyak 25.000 Bitcoin menunjukkan kepercayaan terhadap trajektori usaha dan menyediakan fondasi neraca yang kokoh sejak hari pertama.

Kepemimpinan yang Menghubungkan Kriptografi dan Keuangan

Dr. Adam Back menjabat sebagai Chief Executive Officer, membawa puluhan tahun inovasi kriptografi. Sebagai pencipta Hashcash—mekanisme bukti kerja yang mendasari mekanisme konsensus Bitcoin—latar belakang teknis Dr. Back tak tertandingi di ruang ini. Peran co-founder-nya di Blockstream semakin memperkuat posisinya sebagai penghubung antara pengembangan protokol Bitcoin dan keuangan institusional.

Sean Bill bergabung sebagai Chief Investment Officer, membawa keahlian hedge fund dan fintech yang diasah melalui pengalokasian Bitcoin pionir dalam sistem pensiun publik AS. Bersama-sama, pasangan kepemimpinan ini menggabungkan keahlian kriptografi dengan keahlian manajemen portofolio.

“Bitcoin diciptakan sebagai uang yang stabil dan BSTR dibuat untuk membawa integritas yang sama ke pasar modal modern,” kata Dr. Back. “Dengan mengamankan pendanaan fiat dan Bitcoin sejak hari pertama—termasuk putaran preferen konversi pertama yang diumumkan bersamaan dengan merger SPAC kas Bitcoin—kami menempatkan kekuatan tak tertandingi untuk satu misi.”

Komposisi Pasar dan Visi Strategis

Perusahaan bermaksud mengalokasikan modal untuk memperoleh Bitcoin tambahan sekaligus mengembangkan produk pasar modal berbasis Bitcoin dan layanan penasihat. Mandat ganda ini menempatkan BSTR di persimpangan akumulasi dan inovasi keuangan.

Keterlibatan Cantor Fitzgerald memberikan kredibilitas institusional dan infrastruktur pasar modal. Brandon Lutnick, Chairman & CEO Cantor Equity Partners dan Cantor Fitzgerald, menekankan pentingnya strategis: “Transaksi bersejarah ini menandai langkah lain menuju integrasi ekonomi Bitcoin dan keuangan tradisional.”

Jalan Menuju Pasar Publik

Setelah persetujuan pemegang saham, BSTR diperkirakan akan diperdagangkan dengan simbol ticker sendiri di bursa publik, menawarkan eksposur langsung terhadap kepemilikan Bitcoin melalui struktur kas perusahaan. Transaksi ini mencakup kondisi penutupan yang biasa dan proses tinjauan regulasi SEC, dengan pengungkapan rinci yang akan diajukan melalui pernyataan pendaftaran Form S-4 dan dokumen proxy.

Dewan kedua entitas telah menyetujui kombinasi ini secara bulat, menandakan dukungan terpadu terhadap visi strategis.

Implikasi untuk Institusionalisasi Bitcoin

Skala modal yang dikomitmenkan—mendekati $1,5 miliar dalam fiat ditambah kontribusi berbasis Bitcoin—mencerminkan kepercayaan institusional yang semakin meningkat terhadap peran Bitcoin dalam portofolio yang terdiversifikasi. Kontribusi PIPE Bitcoin in-kind dari komunitas menegaskan dukungan akar rumput di samping struktur modal tradisional.

Transaksi ini mewakili titik balik penting dalam cara strategi kas Bitcoin didanai dan diskalakan dalam kerangka pasar publik yang diatur.