Quyền riêng tư trở lại: Tại sao XMR và ZEC đã chiến thắng trong cuộc hành trình đầy bất ngờ của thị trường tiền điện tử năm 2025

Nguồn: CryptoNewsNet Tiêu đề gốc: Privacy Is Back: Why XMR and ZEC Won the 2025 Crypto ‘Wild Ride’ Liên kết gốc: Năm 2025, thị trường tiền điện tử trải qua sự biến động cực đoan, với bitcoin (BTC) và các altcoin lớn xóa bỏ lợi nhuận giữa năm vào tháng 12. Trong bối cảnh suy thoái này, các đồng tiền riêng tư nổi lên như một ngoại lệ kiên cường, với vốn hóa thị trường của ngành tăng vọt 200% so với cùng kỳ năm ngoái lên $19 tỷ tỷ đô la vào cuối tháng 11.

Đánh giá lại ngành riêng tư

Năm 2025 chứng kiến một giai đoạn biến động khác của thị trường tiền điện tử, với nhiều tài sản đạt các mốc lịch sử trước khi xóa bỏ phần lớn lợi nhuận của mình vào cuối năm. Ví dụ, bitcoin (BTC) đạt mức cao kỷ lục hơn 126.000 đô la vào ngày 13 tháng 10, bắt đầu năm ở mức trung bình 93.500 đô la. Tuy nhiên, đến ngày 18 tháng 12, đồng tiền hàng đầu này giao dịch gần 86.400 đô la, thấp hơn hơn 7.000 đô la so với giá trị ngày 1 tháng 1.

Nhiều altcoin khác cũng phản ánh quỹ đạo này, với phần lớn lợi nhuận hàng năm bị xóa bỏ trong quý IV. Xu hướng thị trường chủ yếu bị chi phối bởi các biến động vĩ mô và doanh nghiệp, từ chính sách thuế của Tổng thống Mỹ Donald Trump đến sự trỗi dậy của các công ty “kho bạc tài sản kỹ thuật số” (DAT) khi các công ty niêm yết bắt đầu thêm BTC vào bảng cân đối kế toán của họ.

Trong khi thị trường rộng lớn gặp khó khăn, các đồng tiền riêng tư nổi lên như một ngoại lệ kiên cường trong quý cuối cùng. Ngành này đã trải qua một đợt đánh giá lại lớn, với tổng vốn hóa thị trường tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái để đạt $19 tỷ tỷ đô la vào cuối tháng 11.

Zcash (ZEC) đóng vai trò là chất xúc tác chính cho sự phục hồi này. Ở đỉnh cao, lợi nhuận hàng năm của ZEC vượt quá 1.500% sau khi token vượt qua mức 700 đô la, đẩy vốn hóa thị trường của nó vượt qua $12 tỷ tỷ đô la. Mặc dù sau đó đã giảm xuống và mất vị trí hàng đầu, lợi nhuận của nó trong năm 2025 vẫn gần 700%.

Đợt tăng giá này được hỗ trợ bởi một số mốc kỹ thuật, bao gồm Nâng cấp Mạng (NU) 6.1, đã giải quyết một lỗi tồn tại lâu trong các phương thức Gọi Thủ tục Từ xa (RPC). Việc sửa lỗi này đảm bảo các giao dịch từ nhóm bảo vệ Orchard được phản ánh chính xác trong ví và trình duyệt khối. Các phát triển quan trọng khác bao gồm:

• Ví Zashi: Cải tiến về khả năng sử dụng và trải nghiệm người dùng (UX)
• Ztarknet: Kích hoạt testnet để cải thiện khả năng mở rộng và tích hợp không kiến thức (ZK)
• Chia sẻ: Sự kiện giảm nguồn cung tháng 11 đã củng cố “câu chuyện riêng tư”

Các nhà phân tích chia rẽ về các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng

Dù tiến bộ kỹ thuật, một số nhà phân tích cho rằng hiệu suất của ZEC—thường xuyên trái ngược với xu hướng thị trường chung—là do thao túng thị trường bởi các “cá voi” không xác định. Những người hoài nghi chỉ ra việc giảm giá 50% từ ngày 16 tháng 11 đến ngày 1 tháng 12 như bằng chứng của một đợt bán tháo phối hợp.

Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo ngành công nghiệp bảo vệ nền tảng của protocol. Joel Valenzuela, thành viên cốt lõi của Dash DAO, nhận xét rằng sự lãnh đạo của Josh Swihart tại Electric Coin Company là “xuất sắc.” Tương tự, Shahaf Bar-Geffen, CEO của COTI, lập luận rằng việc bác bỏ các cải tiến của protocol là không trung thực.

“Người dùng đang khám phá các giao dịch riêng tư trở lại, nhờ các công cụ và tích hợp ví tốt hơn giúp việc bảo mật trở nên dễ tiếp cận hơn bao giờ hết,” Bar-Geffen nói.

Kể từ khi giảm xuống gần $300 vào đầu tháng 12, ZEC đã ổn định ở mức trung bình 400 đô la—mức định giá gấp khoảng tám lần giá ngày 19 tháng 9 là chưa đầy 50 đô la. Quỹ đạo này đại diện cho một trong những “đánh giá lại” mạnh mẽ nhất trong thị trường tài sản kỹ thuật số năm 2025.

Cứng cáp kỹ thuật của Monero

Trong khi Zcash (ZEC) bắt đầu tăng trong quý cuối cùng, Monero (XMR) bắt đầu di chuyển ngược lại xu hướng chung từ quý 3, theo dữ liệu thị trường. Bắt đầu từ giữa tháng 8, XMR liên tục tăng và đạt gần $440 vào ngày 1 tháng 12, mặc dù đà tăng không theo tuyến tính.

Các nhà phân tích cho rằng hiệu suất mạnh mẽ của Monero—và sự trỗi dậy chung của các đồng tiền riêng tư—là do sự quan tâm mới đối với các công nghệ tập trung vào quyền riêng tư. Khi các mối đe dọa từ tính toán lượng tử ngày càng gia tăng, nhu cầu về các công cụ bảo mật mạnh mẽ hơn cũng tăng theo. Trong năm 2025, Monero tập trung vào việc “cứng hóa” lớp quyền riêng tư hiện có và giảm nợ kỹ thuật để duy trì vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực blockchain tập trung vào quyền riêng tư.

Thay vì một bản nâng cấp lớn duy nhất, năm đó chứng kiến một loạt các nâng cấp lặp đi lặp lại và sự trưởng thành của nhiều dự án phụ quan trọng. Đáng chú ý nhất là Chứng minh Tham gia Toàn bộ Chuỗi (FCMP), đánh dấu sự chuyển đổi của Monero khỏi mô hình kích thước vòng truyền thống sang hệ thống trong đó nguồn gốc của một giao dịch có thể bị che khuất trong toàn bộ lịch sử blockchain. Thay đổi này đã mở rộng đáng kể tập hợp ẩn danh và tăng cường khả năng chống phân tích chuỗi.

Vào cuối tháng 10, Monero cũng giới thiệu các Bảo vệ Nút Spy để ngăn chặn kẻ tấn công sử dụng các nhóm nút để xác định danh tính người dùng bằng cách liên kết địa chỉ IP với các giao dịch cụ thể. Những nâng cấp này, cùng với năm cải tiến khác, giúp Monero duy trì vị trí dẫn đầu so với các đồng tiền riêng tư khác. Tính đến thời điểm xuất bản, XMR đang giao dịch quanh $430 và có vẻ sẽ kết thúc năm với lợi nhuận hơn 100%, trừ khi có sự đảo chiều vào cuối năm.

Thị trường phân kỳ

Dù thành công rõ rệt của XMR và ZEC, cơn sốt về quyền riêng tư không phải là phổ quát. Lợi nhuận của các tài sản khác chỉ là nhất thời:

• Dash (DASH): Giảm từ đỉnh cao ngày 5 tháng 11 của $120 đến khoảng $38 vào ngày 18 tháng 12, đưa lợi nhuận năm của nó về âm 2%
• Chậm chân: Các tài sản như DCR, MWC, ZANO, và XVG đã mất phần lớn lợi nhuận, cho thấy các nhà đầu tư ngày càng ưu tiên các “người chiến thắng” đã được thiết lập hơn so với toàn bộ danh mục

Nhìn về 2026

Nhìn về phía trước, Bar-Geffen dự đoán rằng câu chuyện quyền riêng tư sẽ tiếp tục tăng tốc trong năm 2026 khi dữ liệu trên chuỗi công khai tạo ra các nút thắt trong việc chấp nhận. Valenzuela cũng đồng tình, dự đoán giai đoạn hợp nhất trước khi bước vào chu kỳ tiếp theo.

“Quyền riêng tư có khả năng sẽ trở thành một câu chuyện lớn hơn trong chu kỳ tăng giá tiếp theo,” Valenzuela nói. “Giai đoạn chấp nhận hàng loạt sớm cho tiền điện tử đang đến gần, và quyền riêng tư mạnh mẽ là điều kiện tiên quyết cơ bản.”

Câu hỏi thường gặp

Tại sao các đồng tiền riêng tư lại tăng mạnh trong năm 2025? Ngành này đã được đánh giá lại mạnh mẽ khi Zcash và Monero vượt trội hơn thị trường giảm, nhờ nhu cầu mới về quyền riêng tư trên chuỗi mạnh mẽ hơn.

Điều gì đã kích hoạt đợt tăng giá lớn của Zcash? Lợi nhuận của ZEC được thúc đẩy bởi các nâng cấp kỹ thuật, sự kiện chia sẻ và sự quan tâm mới đến các giao dịch được bảo vệ, mặc dù còn tranh luận về hoạt động của cá voi.

Tại sao Monero lại vượt trội hơn các tài sản quyền riêng tư khác? Sự tăng trưởng của Monero đến từ các nâng cấp cứng cáp quyền riêng tư lớn như FCMP và Bảo vệ Nút Spy, giúp củng cố vị trí dẫn đầu trong lĩnh vực này.

Liệu xu hướng quyền riêng tư có tiếp tục vào năm 2026 không? Các nhà phân tích dự đoán rằng quyền riêng tư sẽ trở thành một câu chuyện lớn hơn trong năm tới khi dữ liệu chuỗi blockchain bị phơi bày thúc đẩy người dùng hướng tới các giao dịch an toàn, riêng tư hơn.