Tinjauan Komprehensif Mekanisme Saham Likiditas di 2025

2025-12-26 11:27:14

Apa itu Liquid Restaking dan Mengapa Penting?

Dalam perkembangan teknologi blockchain, maksimalisasi pengembalian bagi pemilik aset menjadi semakin canggih. Protokol pengambilan semula cairan mewakili tahap akhir dalam evolusi ini. Untuk memahami mekanisme ini, perlu terlebih dahulu memeriksa blok bangunan di pondasi.

Bukti Taruhan (PoS)adalah mekanisme dasar yang digunakan jaringan terdistribusi untuk mencapai konsensus. Sistem ini mengharuskan peserta jaringan untuk mengunci sejumlah aset kripto, memastikan keamanan dan fungsionalitas jaringan. Seiring dengan meningkatnya jumlah yang dipertaruhkan, begitu pula kemungkinan pengguna memvalidasi transaksi dan membuat blok baru. Sebagai imbalannya, staker mendapatkan hadiah.

Staking likuid meningkatkan struktur tradisional ini, mewakili aset yang dipertaruhkan dan Token Saham Likuid (LST) Ini memperkenalkan kelas aset baru yang disebut "Sânî Sânî Sânî Token ini dapat diperdagangkan di platform DeFi dan digunakan dalam berbagai protokol tanpa berada dalam keadaan terkunci.

Pemulihan cairan, di sisi lain, menambahkan lapisan lain pada teknologi ini, menawarkan kemampuan untuk menginvestasikan kembali LST dalam peluang hasil tambahan. Hal ini memungkinkan pengguna untuk membuat beberapa aliran penghasilan dalam ekosistem tanpa mengganggu posisi staking awal mereka.

Bagaimana Cara Kerja Mekanisme Pengambilan Ulang Cairan?

Protokol pengambilan ulang likuid mengikuti proses kompleks yang menjembatani staking tradisional dengan peluang DeFi. Mekanisme ini meningkatkan efisiensi modal sekaligus mengubah profil risiko.

Langkah pertama adalah mengunci aset kripto Anda di jaringan Proof of Stake. Sebagai imbalan atas kunci ini, sebuah Token Saham Likuid (LST) Anda mengerti. Token ini mewakili nilai penuh aset yang dipertaruhkan Anda dan likuid di pasar—artinya dapat diperdagangkan atau digunakan dalam protokol DeFi yang berbeda.

Perbedaan antara pengambilan ulang cair menjadi jelas pada tahap berikutnya. Setelah Anda mengamankan LST, Anda dapat mengarahkan token ini ke aktivitas tambahan yang menguntungkan dalam ekosistem DeFi. Dalam prosesnya, token yang lebih canggih, Token Pengambilan Ulang Cair (LRT) dibuat. LRT menawarkan struktur yang mencakup aset asli yang dipertaruhkan dan potensi pengembalian yang dihasilkan dari aset tersebut.

Dari sudut pandang praktis, operasinya dapat diringkas sebagai berikut:

Mulailah dengan mengunci aset kripto Anda di jaringan: Hubungkan token Proof of Stake Anda untuk memastikan pengoperasian jaringan blockchain. Langkah ini membentuk dasar keamanan jaringan.
Beli Token Perwakilan: Terbitkan LST terhadap aset Anda yang terkunci. Token ini memiliki sifat likuid, sehingga tersedia secara bebas untuk bergerak dalam lanskap DeFi.
Berinvestasi dalam peluang penghasilan tambahan: Libatkan LST Anda dalam aktivitas hasil tambahan protokol DeFi, pertahankan posisi staking awal Anda. Struktur lapis ganda ini memungkinkan Anda menciptakan aliran pendapatan baru sambil tetap berkontribusi pada keamanan jaringan.

Staking, Liquid Staking, dan Liquid Restaking: Perbandingan

Untuk mendapatkan manfaat maksimal dari aset blockchain, perlu dipahami dengan jelas perbedaan antara ketiga mekanisme ini:

Taruhan Tradisionalmelibatkan mengunci aset kripto di jaringan blockchain tertentu dan mendapatkan imbalan sebagai imbalannya. Ini adalah formulir paling sederhana yang tersedia untuk peserta yang mendukung operasi jaringan.

Staking CairStaking menambahkan dimensi likuiditas ke model ini, memungkinkan partisipasi dalam pasar DeFi melalui LST yang mewakili aset yang dipertaruhkan. Meskipun peserta mungkin tidak menyimpan aset terkunci mereka, mereka dapat secara aktif memanfaatkan token yang sesuai.

Isi Ulang CairanDengan menggabungkan kedua struktur ini, memungkinkan LST digunakan dalam aktivitas hasil tambahan dalam protokol DeFi. Model ini memungkinkan likuiditas dan potensi penghasilan dimaksimalkan secara bersamaan.

Tabel di bawah ini menyandingkan karakteristik utama dari ketiga mekanisme ini:

Fitur	Taruhan Tradisional	Staking Cair	Isi Ulang Cairan
Deskripsi	Kunci kripto, dukung jaringan, dapatkan hadiah	Hasil dan partisipasi pasar melalui LST	Multi-yield dengan menginvestasikan kembali LST di DeFi
Tingkat Likuiditas	Rendah—aset terkunci di ring	Sedang—LST dapat diperdagangkan	Tinggi—LST dibuka untuk aktivitas DeFi tambahan
Tingkat Risiko	Sedang—pemadaman dan volatilitas harga	Kontrak pintar dan risiko depegging yang tinggi	Risiko protokol berlapis yang sangat tinggi
Tujuan Utama	Keamanan jaringan dan hadiah utama	Penyediaan likuiditas dan pemberian penghargaan	Pengembalian maksimal atas aset yang dipertaruhkan

Sebelum Liquid Restaking

Sebelum berpartisipasi dalam protokol perlengkapan cair, sangat penting untuk mempertimbangkan strategi investasi Anda dengan cermat dan menilai toleransi risiko Anda secara realistis. Peluang pengembalian tinggi yang disajikan oleh mekanisme ini diimbangi dengan struktur risiko yang kompleks.

DEFI0,4%

TOKEN-2,33%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.