Hướng dẫn toàn diện về giao dịch sản phẩm sinh học: Hiểu rõ công cụ tài chính mạnh mẽ nhất của thị trường từ con số không

Các công cụ phái sinh đóng một vai trò quan trọng trong tài chính hiện đại, nhưng nhiều nhà giao dịch mới làm quen vẫn biết rất ít về chúng. Hướng dẫn này sẽ giải thích một cách có hệ thống bản chất của các công cụ phái sinh, cơ chế hoạt động, phương pháp giao dịch và chiến lược quản lý rủi ro của chúng.

Nguồn gốc lịch sử và sự phát triển hiện đại của các công cụ phái sinh

Khái niệm phái sinh xuất hiện sớm hơn nhiều so với chúng ta nghĩ. Ngay từ thiên niên kỷ thứ hai trước Công nguyên ở Lưỡng Hà, các thương nhân bắt đầu sử dụng các hợp đồng kỳ hạn để chốt giá nông sản và hàng hóa. Tuy nhiên, vào những năm 70 của thế kỷ 20, sự bùng nổ của thị trường phái sinh được thúc đẩy bởi các nhà toán học và nhà tài chính đương đại, những người đã phát triển các mô hình định giá mới cho phép các sản phẩm phái sinh phức tạp được định giá chính xác.

Ngày nay, thật khó để tưởng tượng một thị trường tài chính hiện đại sẽ như thế nào nếu không có các công cụ phái sinh. Những công cụ như vậy đã trở nên cần thiết cho việc quản lý rủi ro, đầu tư và đầu cơ.

Phái sinh là gì: Giải thích khái niệm cốt lõi

Công cụ phái sinh là một hợp đồng tài chính có giá trị phụ thuộc hoàn toàn vào biến động giá của tài sản cơ sở. Tài sản cơ bản này có thể có nhiều dạng:

• Hàng hóa: Dầu thô, vàng, bạc, nông sản, v.v.
• Tài sản tài chính: Cổ phiếu, trái phiếu, chỉ số chứng khoán
• Khác: Lãi suất, tỷ giá hối đoái, v.v.

Khi giá của tài sản cơ sở biến động, giá trị của các công cụ phái sinh cũng thay đổi. Mối quan hệ gián tiếp này làm cho việc định giá các công cụ phái sinh phức tạp hơn nhiều so với đầu tư trực tiếp vào các tài sản cơ sở.

Ví dụ: các công cụ phái sinh vàng cho phép bạn đặt cược vào biến động giá vàng mà không cần nắm giữ vàng thực tế - đó là điều làm cho các công cụ phái sinh trở nên hấp dẫn.

Bốn loại phái sinh cốt lõi

Có nhiều loại công cụ phái sinh trên thị trường, mỗi công cụ có những đặc điểm riêng. Dưới đây là bốn so sánh phổ biến nhất:

Hợp đồng kỳ hạn

• Định nghĩa: Một thỏa thuận riêng giữa hai bên để giao một lượng tài sản cơ sở cụ thể với giá cố định vào một ngày trong tương lai
• Đặc trưng:: Thời gian giao hàng do hai bên quyết định, không có sự tham gia của trung gian, không cần phải trả phí
• Rủi ro: Do biến động của giá giao hàng nên việc định giá khó khăn; Rủi ro tín dụng cao hơn tại thời điểm giao hàng

Hợp đồng tương lai (Hợp đồng tương lai)

• Định nghĩa: Một hợp đồng kỳ hạn được tiêu chuẩn hóa được niêm yết và giao dịch trên sàn giao dịch và giá được định giá lại hàng ngày theo thị trường
• Đặc trưng:: Tính thanh khoản cao, sàn giao dịch đóng vai trò là người bảo lãnh và người tham gia phải trả tiền ký quỹ
• Thuận lợi:: Giá cả minh bạch, giao dịch thuận tiện, rủi ro tín dụng thấp

Hợp đồng quyền chọn

• Định nghĩa: Cung cấp cho người mua cơ hội mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định trước tại một thời điểm cụ thểQuyền(Không bắt buộc)
• Đặc trưng:: Đạo hàm duy nhất có “tùy chọn”, có giá trị trong chính nó và giá được tính bằng một mô hình phức tạp
• Công dụng:: Phòng ngừa rủi ro hoặc lợi nhuận đầu cơ, chiến lược linh hoạt

Hợp đồng hoán đổi (Swap)

• Định nghĩa: Hợp đồng trong đó hai bên trao đổi dòng tiền, được tính toán dựa trên các thông số cụ thể
• Đặc trưng:: Thường là OTC, là một thỏa thuận duy nhất do cả hai bên tùy chỉnh và khó chuyển nhượng

Hai con đường để giao dịch phái sinh

Con đường 1: Giao dịch phi tập trung (OTC)

Các công cụ phái sinh OTC là các hợp đồng được ký kết riêng tư và trực tiếp giữa hai bên và không được quy định bởi sàn giao dịch. Đặc trưng:

• Chi phí giao dịch thấp (không có phí trung gian của bên thứ ba)
• Tính linh hoạt cao và các điều khoản hoàn toàn có thể tùy chỉnh
• Rủi ro là đối tác có thể vỡ nợ

Con đường 2: Giao dịch trao đổi

Các công cụ phái sinh được giao dịch thông qua các sàn giao dịch chính thức được xem xét nghiêm ngặt. Đặc trưng:

• Bảo vệ theo quy định, đảm bảo quyền và lợi ích của cả hai bên tham gia giao dịch
• Phí giao dịch cao hơn
• Thanh khoản tốt và số lượng lớn người tham gia thị trường

Hai trong số các công cụ phái sinh phổ biến nhất

CFD (Hợp đồng chênh lệch)

CFD là công cụ phổ biến nhất trong giao dịch OTC. Nó cho phép các nhà giao dịch thu được lợi nhuận từ biến động giá của tài sản cơ bản dưới dạng hợp đồng mà không cần nắm giữ tài sản thực tế.

Ưu điểm của CFD:

• 3000+ hàng hóa có thể được giao dịch
• Hỗ trợ các hoạt động đòn bẩy cao với yêu cầu vốn ban đầu thấp
• Phí giao dịch tương đối thấp
• Không có ngày hết hạn hợp đồng và có thể đóng bất cứ lúc nào

Nhược điểm của CFD:

• Nguy cơ tương đối cao
• Giá biến động nhanh chóng và yêu cầu giám sát theo thời gian thực

Tùy chọn

Quyền chọn được giao dịch trên các sàn giao dịch và cung cấp hợp đồng cho quyền mua hoặc bán tài sản cơ bản.

Ưu điểm của các tùy chọn:

• Rủi ro hạn chế (phí bảo hiểm tổn thất tối đa)
• Không gian chiến lược rộng lớn
• Quy định chặt chẽ và giao dịch an toàn

Nhược điểm của các tùy chọn:

• Có giới hạn ngày hết hạn
• Chỉ những hàng hóa cụ thể mới có hợp đồng quyền chọn
• Quy mô giao dịch và phí lớn

Các bước thực tế của giao dịch phái sinh

Bước 1: Chọn nền tảng giao dịch

Chọn một nền tảng giao dịch an toàn và đáng tin cậy là chìa khóa. Nền tảng phải có nền tảng pháp lý tốt, cấu trúc phí rõ ràng và hệ thống giao dịch ổn định. Khi thiết lập tài khoản chứng khoán phái sinh, hãy đảm bảo rằng nền tảng cung cấp đầy đủ tài nguyên giáo dục và hỗ trợ khách hàng.

Bước 2: Chuẩn bị vốn khởi nghiệp

Tùy thuộc vào loại công cụ phái sinh bạn định giao dịch và hệ số đòn bẩy, hãy bơm vốn ban đầu tương ứng vào tài khoản của bạn. Yêu cầu ký quỹ khác nhau giữa các sản phẩm phái sinh.

Bước 3: Bắt đầu giao dịch thực tế

Sau khi thiết lập kế hoạch giao dịch, bạn có thể phát triển kế hoạch giao dịch dựa trên phân tích thị trường. Đặt lệnh thông qua ứng dụng của nền tảng giao dịch (APP hoặc phiên bản web) và chọn mua (long) hoặc bán (short).

Bước 4: Quản lý rủi ro

Liên tục theo dõi các vị thế của bạn và đặt mức chốt lời và cắt lỗ một cách hợp lý. Đây là chìa khóa để giao dịch thành công.

Trường hợp thực tế: các hoạt động dài và ngắn của các công cụ phái sinh vàng

Giả sử giá vàng hiện tại là 1.683 USD/ounce, bạn kỳ vọng vàng sẽ giảm sau khi nền kinh tế ổn định dựa trên phân tích cơ bản. Bạn quyết định bán CFD vàng:

Tình huống 1: Bán khống với đòn bẩy 1:30

• Yêu cầu vốn ban đầu: Chỉ 56,1 đô la để kiểm soát 1 ounce vàng
• Nếu vàng giảm xuống còn 1.660 đô la, bạn đóng vị thế của mình với lợi nhuận 23 đô la và lợi suất lên đến 41%
• Nếu vàng tăng lên 1.700 USD, bạn dừng 17 USD và mất 30%

Tình huống 2: Bán khống không có đòn bẩy

• Yêu cầu vốn ban đầu: $1,683
• Cùng lợi nhuận $23 với lợi nhuận chỉ 1,36%
• Khoản lỗ 17 đô la tương tự chỉ là 1%

Ví dụ này minh họa rõ ràng bản chất hai lưỡi của đòn bẩy: nó khuếch đại lợi nhuận cũng như rủi ro.

Giá trị cốt lõi và ứng dụng của các công cụ phái sinh

Sự phụ thuộc của thị trường tài chính hiện đại vào các công cụ phái sinh bắt nguồn từ giá trị chính mà chúng cung cấp:

Phòng ngừa rủi ro: Các công cụ phái sinh ban đầu được tạo ra để quản lý rủi ro. Các nhà sản xuất hàng hóa có thể chốt giá sản phẩm thông qua hợp đồng tương lai để tránh rủi ro biến động thị trường.

Tài liệu tham khảo về giá tài sản: Tín hiệu giá trên thị trường tương lai cung cấp một tài liệu tham khảo quan trọng để định giá trên thị trường giao ngay.

Hiệu quả thị trường được cải thiện: Thông qua các công cụ phái sinh, các nhà đầu tư có thể tái tạo các đặc điểm thu nhập của hầu hết mọi tài sản và cơ chế chênh lệch giá này làm cho thị trường tham gia nhiều hơn và cải thiện hiệu quả thị trường tổng thể.

Lợi tức đầu tư nâng cao: Đối với các nhà đầu tư có khả năng chấp nhận rủi ro cao, các công cụ phái sinh có thể tăng đáng kể lợi nhuận thông qua đòn bẩy.

Rủi ro cốt lõi của đầu tư phái sinh

Rủi ro biến động

Giá các công cụ phái sinh biến động dữ dội và khoản lỗ có thể lớn hơn nhiều so với dự kiến. Các mô hình định giá phức tạp khiến việc định giá chính xác gần như không thể.

Rủi ro đầu cơ

Các công cụ phái sinh rất dễ bị đầu cơ quá mức. Nhiều cuộc khủng hoảng tài chính trong lịch sử có liên quan chặt chẽ đến việc sử dụng quá nhiều các công cụ phái sinh. Đầu cơ phi lý có thể dẫn đến thua lỗ lớn.

Rủi ro thanh khoản

Một số sản phẩm phái sinh không hoạt động và có thể gặp phải tình thế tiến thoái lưỡng nan là không thể đóng vị thế kịp thời.

Rủi ro tín dụng

Đặc biệt là trong giao dịch phi tập trung, rủi ro vỡ nợ của đối tác luôn tồn tại.

Nhà giao dịch nào là công cụ phái sinh phù hợp

Các công cụ phái sinh không dành cho tất cả mọi người, nhưng nhắm đến các nhóm cụ thể:

Nhà sản xuất và kinh doanh hàng hóa: Khóa chi phí thông qua hợp đồng tương lai và hoán đổi để tránh rủi ro biến động giá

Tổ chức quản lý tài sản: Quỹ, quỹ phòng hộ, v.v. sử dụng các công cụ phái sinh để quản lý rủi ro tinh chỉnh và tối ưu hóa lợi nhuận

Nhà đầu tư tổ chức: Ngân hàng, công ty bảo hiểm, v.v. tối ưu hóa phân bổ tài sản thông qua các công cụ phái sinh để có được lãi suất tài chính tốt hơn

Nhà giao dịch chuyên nghiệp và nhà đầu tư cá nhân: Những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về các công cụ phái sinh có thể khuếch đại lợi nhuận thông qua đòn bẩy, nhưng quản lý rủi ro là rất quan trọng

Tổng kết

Các công cụ phái sinh là nền tảng của tài chính hiện đại và hiểu cách chúng hoạt động là rất quan trọng đối với bất kỳ nhà đầu tư nghiêm túc nào. Từ các tùy chọn hợp đồng kỳ hạn, từ phòng ngừa rủi ro đến lợi nhuận đầu cơ, các công cụ phái sinh mang lại khả năng vô tận cho những người tham gia thị trường.

Tuy nhiên, công cụ mạnh mẽ này đi kèm với những rủi ro riêng. Giao dịch phái sinh thành công đòi hỏi kiến thức tài chính sâu sắc, kỷ luật quản lý rủi ro nghiêm ngặt và phẩm chất tinh thần bình tĩnh. Đối với người mới bắt đầu, nên bắt đầu bằng việc học các khái niệm cơ bản, dần tích lũy kinh nghiệm thực tế và đầu tư vốn thực sau khi hoàn toàn thành thạo các kỹ năng quản lý rủi ro.

Cho dù bạn đang tìm cách phòng ngừa rủi ro hay cơ hội lợi nhuận, các công cụ phái sinh là công cụ tài chính đáng để nghiên cứu. Hãy nhớ rằng: kiến thức là tuyến phòng thủ đầu tiên để quản lý rủi ro.