Що таке похідні фінансові інструменти? Детальна інструкція щодо торгівлі похідними цінними паперами та отримання прибутку [З реальним прикладом]

Ця стаття надає всебічний посібник щодо: що таке деривативи, основні види поширених цінних паперів деривативів, механізми торгівлі та реальні приклади для кращого розуміння цього ринку.

Що таке деривативи? Основне поняття

Цінні папери деривативи (derivatives) — це фінансові інструменти, вартість яких залежить від коливань базового активу. Цей базовий актив може бути товаром (нафтою, золотом, сріблом, сільськогосподарською продукцією), фінансовими активами (акціями, облігаціями) або індексами (фондовими індексами, відсотковими ставками).

Коли ціна базового активу змінюється, відповідно змінюється і вартість деривативного інструменту. Тому оцінка цінних паперів деривативів є набагато складнішою, ніж у звичайних фінансових інструментів.

Хоча поняття деривативів може здаватися знайомим у сучасну епоху, насправді цей інструмент існує вже дуже давно. Ще в другому столітті до нашої ери у Месопотамії з’явилися перші форвардні контракти. Однак, справжній розвиток деривативів почався з 1970-х років, коли були розроблені математичні моделі оцінки, і сьогодні ринок деривативів є невід’ємною частиною глобальної фінансової системи.

Основні види цінних паперів деривативів

Існує 4 основних поширених види деривативних інструментів:

1. Форвардний контракт (Forward)

Це угода між двома сторонами про купівлю/продаж активу за заздалегідь визначеною ціною з виконанням у дату закінчення. Такий контракт гнучкий, але має ризики для обох сторін.

2. Ф’ючерсний контракт (Futures)

Стандартизована версія форвардного контракту, що торгується на офіційній біржі. Ціна коригується щодня відповідно до ринкових умов, і сторони повинні внести депозит для забезпечення виконання.

3. Опціон (Options)

Єдине інструмент, що надає право (а не зобов’язання) покупцю купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у визначений період. Цей опціон має власну цінність і може торгуватися незалежно.

4. Своп (Swaps)

Обмін майбутніми грошовими потоками між сторонами згідно з певними умовами. Такий контракт зазвичай торгується поза біржею і не може бути вільно куплений або проданий, як інші цінні папери.

Два види торгівлі цінними паперами деривативів

1. OTC-торгівля (Over-the-Counter)

Деривативи OTC укладаються індивідуально між сторонами без контролю регуляторних органів. Перевага — нижчі витрати через відсутність посередників, але ризики вищі через відсутність гарантій третьої сторони.

2. Торгівля на регульованих біржах

Цінні папери деривативів, що котируються на офіційних біржах, проходять процедуру попередньої перевірки. Хоча витрати вищі, права сторін захищені більш надійно.

Популярні деривативи: CFD та Опціони

CFD (Контракт на різницю): Це угода між інвестором і брокером про обмін різницею у ціні активу між моментом відкриття та закриття позиції. Це найпоширеніший і найнадійніший інструмент OTC. CFD не має терміну дії, його можна закрити в будь-який момент, застосовується до понад 3000 товарів, з високим кредитним плечем, тому вимагає невеликого капіталу і має низькі витрати.

Опціони: Надання права (а не зобов’язання) купити або продати актив за визначеною ціною у визначений період. Це найсучасніший інструмент у лінійці поширених деривативів. Опціони мають обмежений термін дії, їх можна закрити до або у день закінчення, застосовуються до обмеженого переліку товарів, і мають вищу комісію, ніж CFD.

Кроки торгівлі цінними паперами деривативів

Крок 1: Відкриття рахунку

Обрати надійну біржу або брокера для відкриття рахунку для торгівлі деривативами. Це допоможе уникнути ризику, що інша сторона не виконає контракт.

Крок 2: Внесення депозиту

Піднести депозит на рахунок відповідно до кількості активів і рівня кредитного плеча, яке ви використовуєте.

Крок 3: Встановлення торгового ордера

Після внесення депозиту можна розмістити ордер Long (прогноз зростання) або Short (прогноз падіння) через торгову платформу.

Крок 4: Управління позицією

Слідкувати за позицією, визначити цілі для фіксації прибутку та рівень стоп-лосу для контролю ризиків.

Реальний приклад: отримання прибутку від коливань ціни золота

Припустимо, ціна золота зараз на рівні ($1683/oz), і за вашими аналізами, ви прогнозуєте сильне падіння ціни при стабілізації економіки. Ви хочете отримати прибуток від цієї тенденції, але не володієте фізичним золотом, тому використовуєте деривативний інструмент на золото (CFD на золото).

Створення короткої позиції

Оскільки ви прогнозуєте падіння ціни, відкриваєте Short — продаєте золото за $1683/oz. Коли ціна знизиться відповідно до прогнозу, закриваєте позицію, купуючи за нижчою ціною.

Використання кредитного плеча 1:30

Щоб зменшити початкові інвестиції, застосовуєте кредитне плече 1:30, зменшуючи необхідний капітал у 30 разів. Плече збільшує відсоток прибутку, але й ризики зростають.

@E0# Порівняння результатів:

Сценарій 1: Використання плеча 1:30

• Початковий капітал: $56.1 ###замість $1683(
• Якщо ціна знизиться до $1660: прибуток )= 41% прибутку
• Якщо ціна зросте до $1700: збиток $23 = 30% збитків

Сценарій 2: Без використання плеча

• Початковий капітал: $17 - Якщо ціна знизиться до $1660: прибуток $1683 = 1.36%
• Якщо ціна зросте до $1700: збиток $23 = 1%

Цей приклад показує, що кредитне плече може збільшити як прибутки, так і збитки.

Переваги торгівлі цінними паперами деривативів

$17 Страхування ризиків Першочергова мета деривативів — допомогти бізнесу захиститися від коливань цін. Купуючи активи з цінами, що рухаються у протилежному напрямку, інвестор може компенсувати збитки базового активу.

Оцінка базових активів

Ціна спот контракту на ф’ючерс може слугувати приблизною справедливою ціною товару, що допомагає балансувати ринок.

Підвищення ефективності ринку

Використовуючи деривативи для копіювання грошових потоків активу, можна створювати можливості для арбітражу, підтримуючи баланс цін базових активів і деривативів.

Доступ до нематеріальних активів

За допомогою операцій з обміну відсоткових ставок компанії можуть отримати більш вигідні умови кредитування, ніж при прямому позичанні.

Ризики торгівлі цінними паперами деривативів

Висока волатильність

Деривативи мають високу волатильність, що може спричинити значні збитки. Складність конструкції контрактів ускладнює їхню оцінку, іноді робить її неможливою.

Високий ризик спекуляцій

Через надзвичайно високий ризик і коливання цін, ціни деривативів важко передбачити. Спекулятивні операції можуть швидко призвести до великих збитків.

Ризики OTC-контрактів

Контракти поза біржею не регулюються, і якщо інша сторона не виконає зобов’язання у строк, ви втратите весь капітал.

Хто повинен торгувати цінними паперами деривативів?

Бізнеси, що працюють з товарами

Компанії, що добувають нафту, золото або інші товари, можуть використовувати ф’ючерси або свопи для фіксації ціни продажу, щоб захиститися від коливань.

Хедж-фонди та торгові компанії

Ці організації використовують деривативи для застосування кредитного плеча, створення хеджів проти ризиків або для управління портфелем.

Трейдери та індивідуальні інвестори

Вони використовують деривативи для спекуляцій на коливаннях цін і можуть застосовувати кредитне плече для збільшення потенційного прибутку.

Висновок

Що таке деривативи і чому вони важливі — це питання, які має розуміти кожен інвестор. Цінні папери деривативи — потужний інструмент, але з високими ризиками, тому трейдерам потрібно мати міцні знання, чіткий план управління ризиками і дисципліну для досягнення успіху.