Який рівень EPS вважається хорошим? 5 принципів вибору перспективних акцій для інвесторів

Правильне розуміння показника EPS - основа інвестиційних рішень

Прибуток на акцію (EPS) — інструмент оцінки прибутковості, яку кожна акція здатна генерувати. Суть цього показника відображає ефективність діяльності підприємства. Формула розрахунку:

EPS = (Чистий прибуток - Пріоритетні дивіденди) / Випущені акції

У цьому випадку, чистий прибуток = Загальний дохід - Загальні витрати - Податок на прибуток

Для ілюстрації, у 2020 році компанія А отримала чистий прибуток $1000 з 1000 випущених акцій, EPS = $1. У 2021 році дохід зріс $1500 але кількість акцій залишилася незмінною, EPS збільшився до $1.5 (зростанням на 50%). Це свідчить про значне покращення прибутковості кожної акції.

Взаємозв’язок між зростанням EPS і ціною акції у короткостроковій та довгостроковій перспективі

Ринковий фактор відіграє ключову роль у визначенні короткострокової ціни акцій. Коли ринок оптимістичний, потоки капіталу спрямовуються у такі інвестиційні канали, як цінні папери, нерухомість, і ціна акцій зростає відповідно. Навпаки, песимістичний настрій змушує інвесторів уникати ризикових вкладень, що призводить до зниження цін протягом 6 місяців — 1 року.

Однак, у довгостроковій перспективі (понад 5 років), зростання EPS є головним драйвером підвищення ціни акцій. Тому, скільки має бути хороший показник EPS — не слід оцінювати ізольовано, а потрібно слідкувати за тривалими тенденціями зростання.

Поєднання EPS з іншими бізнес-індикаторами

Щоб підвищити ймовірність отримання прибутку, інвестор має аналізувати весь набір показників:

• Стабільна діяльність: Постійне зростання доходів без значних коливань
• Стабільні та зростаючі дивіденди: Виплата дивідендів — ознака фінансового здоров’я. McDonald’s — класичний приклад — доходи та дивіденди зростають протягом 43 років
• Обґрунтований коефіцієнт P/E: P/E = Ціна акції ÷ EPS. P/E > 25 вважається високим, P/E < 12 — низьким. Цей показник допомагає визначити, чи переоцінена чи недооцінена акція
• Політика викупу акцій: Коли компанія викуповує свої акції, кількість акцій зменшується, що природним чином підвищує EPS

Взаємозв’язок між доходами та EPS

Доходи (Revenue) — незалежний індикатор, що допомагає розрізняти реальний прибуток від операційної діяльності та продажу активів. Компанія, яка продає виробничі потужності через збитки, може показувати зростання EPS на папері, але це не є підставою для інвестицій.

Загальне правило: Зростання доходів → Зростання чистого прибутку → Зростання EPS → Зростання ціни акцій

Попередження: Зростання EPS не завжди означає добре

Поширена помилка — оцінювати EPS лише за 1-2 роки. Netflix (NFLX) — яскравий приклад — EPS зростає багато років, але потоки готівки (cash flow) зменшуються, борги стрімко зростають. Іншими словами, прибутки на папері не відповідають реальним грошам.

Тому важливо ретельно аналізувати грошові потоки перед прийняттям рішення. Який рівень EPS є хорошим — залежить від галузі та стабільності тренду зростання, а не від абсолютного числа.

Підсумок: Процес відбору перспективних акцій на основі EPS

Якщо ви прагнете інвестувати на фондовому ринку з довгостроковою метою отримання прибутку, слід:

1. Перевірити, чи має EPS тенденцію до зростання понад 5 років
2. Переконатися, що доходи зростають разом із EPS
3. Підтвердити стабільність виплати дивідендів
4. Порівняти P/E з середнім по галузі рівнем
5. Оцінити реальні грошові потоки, щоб уникнути «фальшивої прибутковості»

Зрозумівши ці фактори, ви зможете приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення.