#美联储货币政策 Thị trường phản ứng với việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất lần này đáng để chú ý. Mức giảm 25bp phù hợp với dự kiến, nhưng điểm mấu chốt nằm ở hướng dẫn dự báo — chỉ dự định giảm lãi suất một lần trong năm tới, điều này đã trực tiếp làm giảm kỳ vọng lạc quan của thị trường.

Xét từ dữ liệu on-chain, xu hướng của các tổ chức tương đối ổn định. Kể từ ngày 1 tháng 12, các ví thông minh chứa từ 10-10000 BTC đã tích lũy ròng khoảng 42565 BTC, cho thấy dòng tiền lớn vẫn đang âm thầm phân bổ. Tuy nhiên, sự bền bỉ này bị bù đắp bởi việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ liên tục giảm holdings, áp lực cung vẫn còn tồn tại.

Vấn đề nằm ở sự không chắc chắn của môi trường vĩ mô — Cục Dự trữ Liên bang nâng dự báo tăng trưởng, hạ dự báo lạm phát, nhưng đồng thời nâng cao ngưỡng để tiếp tục nới lỏng chính sách. Những tín hiệu "đại bàng và chim câu pha trộn" này đã tạo ra những biến số mới cho các tài sản rủi ro, không đủ để thúc đẩy một đợt tăng giá theo nghĩa truyền thống.

Xét từ thị trường quyền chọn, cuối tháng 12 tồn kho vị thế vượt quá 50%, điểm yếu lớn nhất của BTC nằm ở ngưỡng 10 vạn, IV giảm trong suốt tháng, kỳ vọng về biến động của thị trường đang thu hẹp. Thanh khoản cuối năm cạn kiệt cộng thêm áp lực giao hàng, dự kiến giảm chậm vẫn là xu hướng chính.

Tiêu chí: Tiếp tục theo dõi các ví cá mập và dòng chảy vốn, trước khi sự không chắc chắn vĩ mô giảm bớt, giai đoạn này phù hợp hơn để quan sát chứ không phải hành động quá mức.