Що таке VN Index? Дізнайтеся про в'єтнамський фондовий індекс від А до Я

Chỉ số VN Index — це основний показник, що відображає здоров’я всього ринку цінних паперів В’єтнаму. Він розраховується за сумою ринкової капіталізації компаній, що котируються на біржі HOSE (Sở Giao dịch chứng khoán Hồ Chí Minh) — найбільшій і найстарішій біржі країни з 2000 року. За допомогою індексу VN Index інвестори можуть отримати загальне уявлення про коливання, настрої ринку та економічну силу країни у різні періоди.

Що таке фактично VN Index?

Індекс VN Index — це агрегований показник ринку цінних паперів В’єтнаму. На відміну від окремих індексів, VN Index включає всі акції, що торгуються на біржі HOSE, а не лише великі компанії. Ця вартість порівнюється з базовою датою 28/7/2000 — датою офіційного запуску ринку цінних паперів В’єтнаму.

Щоб краще зрозуміти: коли VN Index становить 1.203 пункти (як у квітні 2024), це означає, що ринкова вартість зросла у 12 разів порівняно з початковою точкою. Це спосіб для інвесторів оцінити відносну продуктивність всього ринку цінних паперів В’єтнаму з часом.

Крім VN Index, ринок має й інші індекси, такі як VN30 (35 компаній з найбільшою капіталізацією), HNX Index або Upcom Index. Однак, VN Index залишається найважливішим індексом, подібно до ролі Dow Jones на американському ринку.

Формула розрахунку та значення за числом

VN Index розраховується за методом середньозваженого цінового індексу Passcher, за стандартною формулою:

Індекс = (Поточна капіталізація / Початкова капіталізація) × 100

Де:

• Поточна капіталізація = сума цін акцій × кількість обігових акцій сьогодні
• Початкова капіталізація = ціна акції × кількість акцій на 28/7/2000

Хоча з вигляду це просто число, індекс VN Index багато що розкриває про економіку та настрої ринку:

Настрій інвесторів: коли VN Index зростає, це відображає довіру та позитивний потік капіталу від інвесторів. Навпаки, різке падіння свідчить про занепокоєння та масовий продаж.

Здоров’я економіки: цей індекс опосередковано відображає якість економіки країни через такі фактори, як фіскальна політика, рівень відсоткових ставок, інфляція та ефективність роботи компаній.

Ринкова продуктивність: порівняння VN Index за роками допомагає інвесторам оцінити реальні темпи зростання ринку цінних паперів В’єтнаму.

Шлях VN Index через різні періоди

Період 2006 - 2007: Золотий час

Після вступу В’єтнаму до СОТ (2006), ринок цінних паперів В’єтнаму зазнав буму. 2007 рік вважається піковим, з масовими IPO державних компаній, VN Index зріс у 4 рази порівняно з 2006 роком. Однак, швидке зростання спричинило перегрів ринку, і він охолов.

Період 2008 - 2009: Світова криза

Глобальна економічна рецесія 2008 року сильно вплинула. Але з початку 2009 року уряд почав стимулювати економіку, і VN Index почав поступове відновлення.

Період 2020 - 2021: Covid-19 і підйом

На початку 2020 року пандемія спричинила падіння індексу VN Index на 31%, іноземні інвестори масово продавали. Але через ефективний контроль пандемії, зниження ставок і стимулювальні заходи, з другого кварталу 2020 року ринок знову став зеленим. Наприкінці 2021 року VN Index досяг історичного максимуму 1.536 пунктів, обсяг торгів перевищив 40 трильйонів донгів.

Період 2022 - 2023: Спад і відновлення

З березня 2022 року, через цикл підвищення ставок Федеральної резервної системи до липня 2023 року, VN Index зазнав постійного зниження. Але коли ФРС припинила підвищення ставок, ринок почав відновлюватися. У 2023 році VN Index приніс прибуток 15,78% — більше, ніж Dow Jones (13,36%).

Зараз ринок коливається в межах 960-980 пунктів. Хоча він і знизився, це створює хороші можливості для довгострокових інвесторів купувати за вигідною ціною, а не в періоди буму 2020-2021.

VN Index проти міжнародних індексів

Порівняно з провідними світовими індексами, такими як S&P 500, Dow Jones або Nasdaq 100, індекс VN Index має свої особливості:

Щодо рівня розвитку: ринок цінних паперів В’єтнаму ще молодий. Механізм торгівлі менш гнучкий (T+2), обмежує іноземний капітал, ризики вищі. Тому іноземні інвестори переважно віддають перевагу американським цінним паперам.

Щодо темпів зростання: це сильна сторона VN Index. За 12 років (з 2009 до 2024), він виріс на 550%, тобто в середньому 45% на рік, що робить ринок цінних паперів В’єтнаму одним із найшвидше зростаючих у регіоні та світі.

Це показує: хоча масштаб невеликий, VN Index є привабливим для довгострокових інвесторів, особливо тих, хто шукає високі темпи зростання.

VN Index і VN30: схожості та відмінності

Що спільного: Обидва VN Index і VN30 впливають на інвесторські настрої. Коли індекс зростає, інвестори прагнуть зафіксувати прибутки; при падінні — закривати позиції або шукати можливості для купівлі.

Що відрізняє:

За визначенням: VN Index включає всі акції на біржі HOSE, тоді як VN30 — лише 30 компаній з найбільшою капіталізацією.

За методикою розрахунку: VN Index базується повністю на ринковій капіталізації, не виключаючи малоліквідні акції. VN30 застосовує механізм коригування free float (акцій з вільним обігом) і контроль ваги, що точніше відображає реальні зміни.

Зараз VN30 становить понад 80% загальної ринкової капіталізації, тому при аналізі ринку В’єтнаму інвестори зазвичай дивляться обидва індекси для повнішого уявлення.

Головні компанії на біржі В’єтнаму

Провідні компанії, що зараз ведуть індекс VN Index:

• Vietcombank (VCB) — найбільший банк, капіталізація 500 мільярдів донгів
• BIDV (BID) — державний банк, 281 мільярд донгів
• Vietinbank (CTG) — провідний банк, 174 мільярди донгів
• Vinhomes (VHM) — преміальна нерухомість, 174 мільярди донгів
• PV Gas (GAS) — видобуток нафти і газу, 169 мільярдів донгів
• Hoà Phát (HPG) — метал і мінерали, 165 мільярдів донгів
• Techcombank (TCB) — приватний банк, 163 мільярди донгів
• Vingroup (VIC) — багатогалузевий холдинг, 152 мільярди донгів
• FPT (FPT) — технології, 150 мільярдів донгів
• VPBank (VPB) — приватний банк, 145 мільярдів донгів

Фінансовий сектор (банки) домінує у індексі VN Index, що свідчить про залежність ринку від цього сектору.

Висновок: чи варто слідкувати за VN Index?

Хоча індекс VN Index має свої недоліки (як висока вага великих компаній, не дуже гнучкий механізм), він все одно залишається незамінним інструментом.

Після 24 років розвитку з 2000 року, ринок цінних паперів В’єтнаму довів здатність відновлюватися після криз (2008, 2018, 2020). Темпи зростання 550% за 12 років свідчать про потенціал VN Index.

Будь то професійний інвестор або новачок, глибоке розуміння індексу VN Index допоможе вам відслідковувати тренди ринку і приймати більш обґрунтовані інвестиційні рішення. У контексті глобальних економічних коливань, індекс VN Index — гідний представник потенціалу економіки В’єтнаму.