なぜあなたは一生懸命仮想通貨を取引しても市場に勝てないのか?一気にAlpha、Betaのリターンを理解しよう

私はあなたが気づいていないかもしれませんが、多くの人がBサークルで長い間努力しているようです。

大金を手に入れるチャンスはすべてそれに絡んでいます。計算尽くして最後に大きな味方を得たときに気づくのです。

やはりビットコインを持っている方が良いのです。

それだけではありません、知っていますか?

SPIVAの長年のデータによると、

10年間で、米国のアクティブファンドの85%〜95%が市場平均を下回っています。

この結果は受け入れ難いものです。

努力すれば何も意味がないのでしょうか?

なぜ大部分の人は稼げないのか?

実はそうではありません。背後には科学があり、完全な経済学の理論があります。

この経済学の原理は1960年代にさかのぼることができます。

ノーベル経済学賞を受賞した資本資産価格モデルです。

このモデルで、経済学者は初めてβ(ベータ)という概念を提唱しました。

そして、もう一人の経済学者であるMichaelがα(アルファ)の概念を提案しました。

それ以来、α+βは伝統的な金融理論の基礎となっています。

さまざまな大物たちにとって財産の宝典とされています。

暗号通貨の発展とともに、

今日ではMultiCoinやPanteraのような新興暗号資産も見られます。

彼らも皆、この投資戦略を採用しています。

では、まずαとβとは何かについて説明しましょう。

この概念は、私たちが大学1年生のときに経済学の教科書で学んだ基本的なものです。

学術的な表現を簡単に言えば、

αは獲得されるもので、βは与えられるものです。

つまり、αの部分のリターンはあなたが稼いだお金、

βの部分のリターンは天から与えられたお金です。

言い換えれば、βはあなたが保有している資産の価値上昇です。

例えば、あなたがS&P500、金、ビットコインを持っているとします。

持ち続けて、何もしないだけで稼げるお金です。

βの倍率が高いほど、選んだ資産が良いことを意味します。

例えば、同じく持ち続けて、ただ寝ているだけで稼ぐ場合、

ビットコインを選ぶβの方が、S&P500を選ぶβよりも高いです。

では、次にαについて説明します。

αはあなたの積極的な取引の結果です。

あなたの優位性を活かして稼ぐものです。

ビットコインの場合で理解しやすくなります。

ビットコインが10万ドルや100万ドルに上昇しても、

αのリターンはあなたの手元のビットコインを増やすことです。

これについて話すと、皆さんはきっと

「どうすればα+βのリターンを得られるのか?」

と考え始めるでしょう。

私の話を見てください。

どうすれば超過リターンを得られるのか?

最初に述べたように、

90%以上のファンドマネージャーは正のαを獲得できていません。

利益を出しているのはわずか10%の人だけです。

この10%の人たちが、超過リターンの大部分を獲得しています。

では、その10%のリターンはどこにあるのでしょうか?

他の業界はわかりませんが、

暗号業界では、大口投資家の動きを追うことで答えを見つけました。

それを整理した表がこちらです。

少し秘密めいて見えますが、

慌てずに、後で説明します。

この表を見た後、次にこの図を見てみましょう。

この図には、Bサークルの典型的な

α+βリターンを持つ資産をまとめて配置しています。

グラフを描きました。

横軸はβ値です。

右に行くほどβ値が高くなります。

ビットコインのβは、

確かにS&P500より高いです、そうですよね?

縦軸は何でしょう?

それはリターン率です。

この灰色の線は無リスク金利の基準線です。

この青線の部分はCARM線です。

この線は、異なるβ値において、

最も合理的な市場期待リターンを示しています。

各点は一つの戦略タイプです。

少し青線に沿って見てみましょう。

まず、青線と灰線が交差する点に注目します。

その位置の横軸のβは0です。

左側の金利は0.04%です。

この点は私たちが馴染みのある米国債、

または無リスク金利です。

αの部分はどこにあるのでしょう?

この点が青線より上にあれば、

正のαがあることを証明します。

市場を上回っている、βを上回っている、

つまり、価格上昇によってより多くのコインを得ているのです。

もしこの点がちょうど青線上にあれば、

純粋なβリターンです。

つまり、資産を持ち続けて何もしない状態です。

青線より下にあれば、

βに勝てていないことになります。

この全景図を理解した上で、

いくつか例を挙げて、超過リターンの取り方を感じてみましょう。

まず第一のタイプは、

POSステーキングです。

これはBサークルの特徴です。

他の業界にはほとんどありません。

簡単に言えば、その原理は、

ブロックチェーンの本質は分散型データベースであることです。

では、そのデータベースの記帳は誰が行うのでしょうか?

記帳者は何を得るのでしょうか?

ここに解決策があります。

それがPOS(Proof of Stake)=ステーク権利証明の仕組みです。

コインをロックして記帳権を得る仕組みです。

あなたがロックするコインが多いほど、

長くロックすればするほど、

システムはあなたを信頼しやすくなり、

記帳権を与えます。

記帳システムはあなたに報酬を与えます。

例を挙げると、

イーサリアムのネットワークの記帳ノードになりたい場合、

まず32枚のイーサを用意します。

24時間稼働するコンピュータも必要です。

もちろん、ブロードバンドも整えます。

準備ができたら、

イーサリアムのクライアントを動かします。

例えば、Prysm Lighthouseです。

これでシステムから報酬を得られます。

電源を切ったりオフラインになったりすると、

スラッシング(Slashing)されて、

ETHが差し引かれ、罰則を受けることになります。

少し複雑に聞こえるかもしれませんが、

Bサークルにはいくつかのステーキングプラットフォームがあり、

裏で多くの作業を行っています。

ユーザーはこれらのプラットフォームにBを預けるだけで、

ステーキングを代行してもらえます。

例えば、Solanaのステーキングもあります。

すべての取引所にはオンチェーンステーキング機能があります。

皆さんのリターンもほぼ同じです。

システムからの報酬は、彼らのチェーンのBです。

例えば、イーサリアムの報酬もイーサです。

つまり、イーサの量が増えるのです。

あなたはαを稼ぎ、

イーサを売らずに持ち続けることができます。

あなたのβも維持されます。

これが典型的なα価とβ価のモデルです。

このモデルはすべてのPOSチェーンに適用されます。

少し整理しました。

主要なチェーンのステーキング利回りです。

さて、面白いことに気づきました。

答えは言いません。

どのチェーンのリターンが最も高いと思いますか?

実は私の予想を超える結果です。

最も高いリターンを得ているのは、

なんと波場(Tron)チェーンです。

今回の調査を通じて、やはり、

孙哥(サンさん)の資金調達能力は本物だと実感しました。

調査を進めてわかったのは、

波場のステーキング利回りが高い理由は、

収入が高いだけではありません。

収入が高いのは皆知っています。

結局、今は何を送金しても波場チェーンを使います。

イーサやSolのガス代は1日あたり100万ドル程度です。

この収入は波場の収入に比べてかなり少ないです。

しかも、波場の収入曲線は非常に安定しており、

着実に上昇しています。

この傾向は、安定法案が通った背景もあり、

今後数年は続く見込みです。

確かに収入は素晴らしいですが、

それだけが高いステーキング利回りの最大の理由ではありません。

調査の結果、波場のステーキングは、

他のPOSステーキングと異なり、

資産を担保にして資源を得て、それを貸し出して稼ぐシステムに似ています。

簡単に説明すると、

波場のネットワーク内では、

TRXトークンをステークするとき、

二つのものを得られます。

直接波場コインをもらえるわけではありません。

一つは「バンド幅(Bandwidth)」と呼ばれるもの、

もう一つは「エネルギー(Energy)」と呼ばれるものです。

バンド幅は通常の取引に使われ、

エネルギーはスマートコントラクトの実行に使われます。

例えば、送金やDeFiの操作です。

つまり、エネルギーは最も経済的価値のある資源です。

すべてのスマートコントラクト操作はエネルギーを消費します。

したがって、波場のエネルギーは非常に価値があります。

あるプラットフォーム「Tronify」では、

波場トークンをステークしてエネルギーを稼ぎ、

システムが自動的にそのエネルギーを売却します。

こうして収益が得られるのです。

次に、単一のPOSステーキングだけでなく、

再ステーキングもあります。

再ステーキングとは何でしょうか?

簡単に言えば、

POSステーキングの過程で、

資産をロックしたままにすることです。

つまり、資産は動かさずにそのままにしておくことです。

銀行に預けている預金証書を持ちながら、

さらに借入やステーキングもできるのです。

第三の方法は、「流動性マイニング」です。

これは、分散型取引所(DEX)でLPプールを作り、

チェーン上の取引に流動性を提供することです。

この方法でも一定のβを稼げますが、

リスクも高いです。

また、LPプールを作ってマイニングするのは、

αとβの両方を得る典型的な方法ではありません。

最も典型的なのは、ビットコインやDogecoinのようなPoW(Proof of Work)方式のマイニングです。

ビットコインのマイニングは、非常に代表的な

β+αの複合モデルです。

まず、簡単に理解しましょう。

ビットコインのマイニングは、

コンピュータのような機械を使ってビットコインを生成することです。

私たちがビットメーカの公式サイトに行くと、

さまざまなマシンが見られます。

これらのマシンに電源を入れ、

ネットに接続し、マイニングプールに参加すれば、

ビットコインの生成を始められます。

このビジネスの収益化の方法は、

一言で言えば「遅い」、

または「長期的」です。

一台のマシンを稼働させるには、

少なくとも4年は運用し続ける必要があります。

ハードウェアが壊れたり、時代遅れになったりするまで、

長期的な取り組みです。

では、どうやってβを上回り、αを稼ぐのでしょうか?

例を挙げてみましょう。

私たちは、

ビットメーカの公式サイトに、

S21 Proというモデルがあります。

このマシンの公式価格は16Uです。

先物には現物はありません。

現物はどこにあるのでしょうか?

Datarunには現物があります。

現物のコストはおよそ19.2U/Tです。

一台の総額は4,480ドルです。

このマシンの4年間の電気代は、

1日あたり5.9ドル、

年間約2,000ドル、

4年で8,000ドル以上です。

つまり、4年間の総投資は、

マシン代と電気代を合わせて、

約13,000ドルです。

今、13,000ドルでビットコインを買うと、

現在の価格12万ドルで計算すると、

0.109枚しか買えません。

しかし、私たちが見ているデータによると、

このマシンは4年間稼働して、

得られるビットコインの収益は0.1675枚です。

たとえ、Data Runのような托管業者が、

10%の托管手数料を差し引いても、

手元には0.15枚が残ります。

この数量は、直接コインを買うより38%多いです。

この差分こそが、

マイニングがβを上回り、マーケットを上回った結果、

すなわち、αを稼いだ結果です。

また、マイニングを経験した人は皆知っていますが、

電気代は徐々に支払います。

一度に全額支払うわけではありません。

したがって、資金コストもかなり低くなります。

これを、分割払いでコインを買うと理解できます。

資金の効率も高まります。

つまり、表面上はビジネスですが、

裏には論理があります。

私たちが稼げていないのは、

文化や知識不足による損失を被っている可能性もあります。

したがって、ビットコインのマイニングは、

Bサークルで今もなお存続している、

数少ないビジネスモデルの一つです。

多くの企業がマイニングで大きな成果を上げています。

北米のBサークルの上場企業の多くは、

マイニングを行っています。

少し調べれば、資金調達の出身者も多いです。

今のビットコインマイニングの利益は、

ビットコインの半減期メカニズムにより、

減少しています。

10年前にマイニングを始めた大物たちが、

どれだけのαを稼いだのか想像もつきません。

さて、これまでのα獲得方法を整理したところで、

この図を見てみましょう。

簡単にまとめると、

良いリターンを得たいなら、

まず右側のβを高めることです。

βが高いほど、持ち続けて寝ているだけのリターンも高くなります。

しかし、そのリスクも同時に高まります。

やはり、リターンにはリスクが伴います。

リスク管理が得意な人は、

思い切って右側に寄せていくことも可能です。

とにかく、左側に移動して、

βを確認したら、

次は上に向かいます。

αを探しに行きましょう。

αが多いほど、

右上のエリアに長く滞在すればするほど、

超過リターンも高まります。

暗号資産業界の規制がさらに進むにつれ、

今後はより多くの資産が

ブロックチェーンのネットワークに入り、

より多くのα+β戦略が生まれるでしょう。

この理論フレームワークを、

私たちのレーダーに装備させ、

この業界のスキャンを始めましょう。

本当にαを稼げるチャンスを見つけるために。

現在、ステーブルコインの大天才法案はすでに通過しています。

次には大清晰(ダイチンセイ)法案も控えています。

各法案が通過するたびに、

αリターンにウィンドウが開きます。

認識を高め、大胆な情報を持ち、

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