Чи зможе австралійський долар продовжити зростання у 2026 році? Боротьба між політикою центрального банку та ризиком чорного лебедя

2025 року австралійський долар/долар США(AUD/USD) показав несподіваний результат, зростаючи на 7% протягом року на тлі ослаблення долара, коригування тарифної політики та внутрішньої економічної стійкості, що відкриває інвесторам уявлення про 2026 рік. Але з настанням нового року шлях австралійського долара не є безперешкодним.

Розбіжності у політиці центральних банків, Австралія може стати “яструбим” переможцем

Напрямок політики австралійського центрального банку стане першим ключовим фактором для руху австралійського долара у 2026 році. Зі зростанням внутрішнього інфляційного тиску ринок явно розділився щодо того, чи продовжить австралійський ЦБ утримувати ставку або повернеться до підвищення.

Банк Західної Тихоокеанії зберігає обережну позицію, вважаючи, що австралійський ЦБ протягом усього року залишатиме політичну ставку без змін. Однак Федеральний банк Австралії прогнозує щонайменше одне підвищення ставки. Ще більш яструбими є Національний банк Австралії та Citigroup, які обидва прогнозують два підвищення ставки у 2026 році, заплановані на лютий і травень відповідно.

На відміну від цього, політика Федеральної резервної системи США здається більш поміркованою. Основні очікування ринку — у 2026 році ФРС залишиться з двома зниженнями ставок, хоча JPMorgan дає більш консервативний прогноз — одне зниження. Така диференціація у політиці центральних банків — можливе збереження або посилення політики австралійського ЦБ і подальше пом’якшення монетарної політики ФРС — створює сприятливий для зростання австралійського долара розрив у доходності.

Фундаментальні фактори та фактори Китаю, що стримують

Економіка Австралії у 2025 році демонструє перевищення очікувань щодо стійкості. Незважаючи на зовнішні шоки, темпи зростання ВВП залишаються стабільними, рівень безробіття — у контрольованих межах. Організація економічного співробітництва та розвитку прогнозує, що завдяки поступовому відновленню доходів домогосподарств, ВВП Австралії у 2026 році зросте на 2,3%, що є вищим за показники 2025 року.

Однак не можна ігнорувати високу залежність австралійської економіки від експорту сировини, зокрема від Китаю, який є її першим торговельним партнером. Економічна активність Китаю безпосередньо впливає на попит в Австралії. Якщо у 2026 році темпи зростання економіки Китаю знизяться більше за очікуванням, експорт Австралії зазнає тиску, що може стати потенційним фактором для зниження курсу австралійського долара. Важливо також враховувати, що політичні коригування під час австралійських виборів 2025 року можуть змінити внутрішні економічні очікування і, відповідно, простір для політики центрального банку.

Загроза “чорного лебедя” для цін на ризикові активи

Австралійський долар — типовий ризиковий актив, його динаміка має обернену залежність від глобального настрою щодо ризику. Коли ринок стає більш ризиконебезпечним, австралійський долар зазнає тиску; при зростанні попиту на безпеку — його продають.

У 2026 році геополітична ситуація має кілька невизначеностей. Якщо США знову підвищить торговельну напруженість або розгорнеться новий етап торгової війни, або конфлікт у Близькому Сході поглибиться, це безпосередньо знизить глобальний апетит до ризику і зменшить потенціал зростання австралійського долара/долара США.

Чи зможуть прогнози аналітиків здійснитися?

Щодо конкретного курсу австралійського долара у 2026 році, провідні аналітичні центри дають досить оптимістичні, але різні прогнози.

JPMorgan вважає, що сильне економічне зростання Австралії у поєднанні з обережною політикою австралійського ЦБ підтримуватиме австралійський долар. Вони прогнозують, що у першому кварталі курс AUD/USD досягне 0.67, а наприкінці року — 0.68.

Deutsche Bank більш оптимістична, зазначаючи, що переваги у доходності австралійського долара серед десяти найбільших резервних валют світу стануть ще більш помітними. Вони очікують, що у другому кварталі курс AUD/USD досягне 0.69, а наприкінці року — 0.71.

Національний банк Австралії має більш агресивний прогноз — у другому кварталі курс досягне 0.71, а у третьому кварталі можливо підніметься до 0.72.

Ці прогнози мають спільний напрямок: у 2026 році австралійський долар має шанс продовжити зростання. Але реалізація цієї перспективи залежить від того, чи не посиляться значно геополітичні “чорні лебеді”, чи не станеться жорстке “застрявання” економіки Китаю, чи не затягнеся надто довго зниження ставок ФРС. Іншими словами, бичачий ринок австралійського долара залишається побудованим на низці припущень, і інвесторам потрібно бути готовими до різних ризиків.