Чи продовжить євро посилюватися? Аналіз перспектив перекрестної пари EUR/JPY

У валютному ринку кросс-інструментів, євро/ієна (EUR/JPY) є одним із найактивніших за обсягами торгівлі японською ієною. У порівнянні з прямими валютними парами, цей кросс часто демонструє більшу волатильність у певні часові періоди, що створює додаткові можливості для трейдерів. Чи буде євро ще дорожчати? Який прогноз на майбутнє для EUR/JPY? У цій статті ми розглянемо фундаментальні, технічні та історичні закономірності, щоб глибше проаналізувати ситуацію.

Ознайомлення з валютними характеристиками євро та ієни

Євро (EUR) був введений у 1999 році, а з 2002 року почав фактичний обіг у країнах Єврозони. Зараз він є однією з найважливіших резервних валют у світі. Ієна (JPY), хоча й має коротшу історію розвитку, швидко піднялася у міжнародному статусі після того, як Японія стала другою за величиною економікою світу.

Особливо варто відзначити, що після краху бульбашки 90-х років Банк Японії запровадив політику нульових відсоткових ставок, що зробило ієну фінансовим інструментом для арбітражних операцій. Міжнародні інвестиції активно позичали ієну для вкладень у високоризикові активи, що сприяло зростанню попиту на ієну та коливанням курсу. Це також пояснює, чому EUR/JPY став важливим інструментом для трейдерів — він відображає різницю у монетарних політиках двох ключових економік.

Чому варто звернути увагу на EUR/JPY?

Двигун арбітражних операцій за різницею у відсоткових ставках

Унікальність EUR/JPY полягає у різниці у ставках. Наприклад, у березні 2023 року Європейський центральний банк оголосив про підвищення ставки на 0.5%, хоча ставка по долару США залишалася вищою за євро. Однак через тривале нульове рівень ставки по ієні, різниця у ставках активізувала арбітражні можливості: у цей період EUR/JPY виріс на 1.1%, що у 8.5 разів перевищує зростання EUR/USD.

Висока кореляція з іншими валютними парами

EUR/JPY має високий ступінь позитивної кореляції з іншими основними валютними парами, зокрема EUR/USD і USD/JPY. Це дозволяє трейдерам застосовувати стратегії хеджування та оптимізувати прибутки й ризики.

Фундаментальні фактори

Дані економік Європи та Японії, монетарна політика центральних банків, геополітичні події — усе це безпосередньо впливає на рух цієї кросс-пари, створюючи багатий спектр торгових можливостей.

Історичні повороти курсу EUR/JPY

2002-2007: епоха зростання євро

Економіка Єврозони стабільно зростала, тоді як японська економіка сповільнювалася. За підтримки різних монетарних політик євро значно зміцнів щодо ієни. У 2007 році EUR/JPY досяг майже історичного максимуму — близько 170.

2008-2009: криза та хвиля ризик-аверсії

Світова фінансова криза викликала паніку на ринках, і інвестори почали активно купувати безпечну ієну. EUR/JPY різко знизився, у 2009 році опустившись до близько 112.

2010-2012: наслідки євро-кредитної кризи

Вибух кризи суверенних боргів у Європі створив тиск на євро. EUR/JPY демонстрував коливання вниз, у 2012 році опустившись до 94.

Після 2012: політичне стимулювання зростання

Економіка Європи поступово покращувалася, а Японія запровадила масштабну політику “Абе-економіки” з масштабним кількісним пом’якшенням. Ієна девальвувала, а євро — зміцнювався, що сприяло довгостроковому тренду зростання EUR/JPY, який у пік досягав близько 149.

Між 2015 і 2020 роками ЄЦБ знижував ставки і впроваджував кількісне пом’якшення, що тимчасово стримувало зростання. Після пандемії 2020 року глобальна політика стимулювання та цикли підвищення ставок у Європі знову підняли EUR/JPY, особливо з 2021 року, коли зросла інфляція і ЄЦБ почав цикл підвищення ставок.

Чотири ключові фактори, що визначають майбутнє курсу EUR

Економічні дані

Зростання ВВП, рівень інфляції та безробіття у Європі безпосередньо впливають на силу євро. Коли економіка Європи демонструє покращення, а японська — стабільність, ймовірність зростання EUR/JPY зростає. Навпаки — зниження.

Монетарна політика центральних банків

Рішучі дії ЄЦБ і Банку Японії мають вирішальне значення. Підвищення ставок у Європі і збереження політики кількісного пом’якшення в Японії збільшують різницю і сприяють зростанню EUR/JPY. Якщо ж Банку Японії почнуть підвищувати ставки, ієна швидко зміцниться, і курс може різко впасти.

Геополітичні ризики та глобальні настрої

Торгові війни, виборчі цикли, напруженість у регіоні — усе це може змінити ризиковий апетит ринків. У періоди підвищеного ризику інвестори віддають перевагу безпечній ієні, що тисне на EUR/JPY.

Ціни на енергоносії та сировинні ресурси

Зростання цін на нафту підвищує інфляцію і ставить під сумнів монетарну політику. Зменшення видобутку ОПЕК і події, що впливають на інфляційний очікування, можуть опосередковано впливати на валютний курс.

Технічний аналіз та торгові сигнали

Технічні індикатори допомагають у короткостроковому плані. RSI понад 70 сигналізує про перекупленість — якщо потім він повернеться нижче 70, це може бути сигналом до продажу. З досвіду, такі сигнали дають прибуток у 2-3%.

Золотий і смерть перехрестя MACD також мають значення. Золоте перехрестя — сигнал до купівлі, смерть — до закриття позиції. За історичними даними, прибутковість таких стратегій становить 4-6%.

Мобільні середні та канали допомагають визначити тренд і рівні підтримки/опору. Щоденні графіки краще підходять для середньострокових і довгострокових стратегій.

Логіка та обмеження потенціалу євро до зростання

Причини зростання

ЄЦБ демонструє більш агресивну політику у періоди криз, підвищуючи ставки на 0.5% і проявляючи рішучість. Багато аналітиків вважають, що політика ЄЦБ може випередити інші центробанки, що створює підґрунтя для зростання євро. У короткостроковій перспективі EUR/JPY може продовжити зростання і навіть повторно досягти рівня 148.4 — максимум минулого жовтня.

Ризики зростання

У глобальному контексті високої інфляції, особливо після оголошення ОПЕК про скорочення видобутку і підвищення цін на нафту, новий голова Банку Японії може бути змушений переглянути політику масштабного пом’якшення. Якщо ця політика зміниться, великі арбітражні позиції можуть закритися, і ієна швидко зміцниться. EUR/JPY тоді перейде у довгостроковий спадовий тренд, і зниження курсу може тривати роками.

Практичні підходи до торгівлі

Відстеження економічного календаря

Стежте за публікацією даних щодо CPI, ВВП і безробіття у Європі та Японії. Переоцінені дані зазвичай сприяють зміцненню валюти, що є важливим сигналом для входу.

Заяви та рішення центральних банків

Рішення Банку Японії щодо ставок і публічні заяви керівництва ЄЦБ мають безпосередній вплив. Голоси у бік підвищення ставок — сигнал до зростання, у бік зниження — до ослаблення.

Підтвердження технічних сигналів

Короткострокові стратегії — це аналіз на рівні денних графіків. Якщо ціна досягає верхньої межі каналу і RSI повертається нижче 70 або MACD дає сигнал смерті — це може бути сигналом до продажу з ціллю біля середньої лінії або минулорічного максимуму 146.76.

Довгостроковий погляд

Важливо слідкувати за намірами Банку Японії щодо політики. Якщо буде підтверджено її зміщення у бік підвищення ставок, потенціал ієни до зростання буде значним, і короткострокові можливості для коротких позицій на EUR/JPY стануть довгостроковими.

Загалом, у короткостроковій перспективі євро має потенціал для зростання, але довгостроковий тренд значною мірою залежить від змін у політиці Банку Японії. Трейдерам рекомендується залишатися гнучкими і коригувати стратегії відповідно до фундаментальних і технічних змін.