Data jumlah pengajuan klaim pengangguran awal di AS minggu lalu dirilis, dan hasilnya cukup menarik. Sebanyak 214.000 orang, sedikit lebih sedikit dari perkiraan pasar sebesar 223.500 orang, tampaknya pasar tenaga kerja tidak seburuk yang dibayangkan. Namun, jumlah orang yang terus mengajukan klaim adalah 1.923.000, malah melebihi perkiraan 1.900.000.

Apa artinya ini? Jumlah pengangguran baru menurun, tetapi orang yang sudah menganggur belum segera mendapatkan pekerjaan. Satu indikator menunjukkan kekuatan, yang lain menunjukkan kelemahan; jika dilihat secara keseluruhan, pasar tenaga kerja sebenarnya masih cukup tahan banting. Data historis menunjukkan bahwa jumlah pengajuan klaim yang terus berlangsung tetap berada di tingkat relatif rendah, tanpa menunjukkan tanda-tanda memburuk secara signifikan.

Bagi kita yang bertransaksi, ini cukup menyakitkan. Data ketenagakerjaan yang kuat berarti apa? Federal Reserve tidak terlalu terburu-buru untuk memangkas suku bunga. Sebelumnya, pasar terus memompa cerita "pemotongan suku bunga besar-besaran di 2024" untuk memberi semangat pasar bullish, tetapi sekarang ekspektasi itu perlu disesuaikan kembali. Pelonggaran likuiditas tertunda, uang tidak akan mengalir ke aset risiko secepat dulu.

Dalam jangka pendek, setelah data ini dirilis, indeks futures saham AS biasanya langsung turun, dan pasar kripto besar kemungkinan juga akan mengikuti tekanan tersebut. Tapi masalah yang lebih dalam adalah, kita perlu memikirkan kembali pola makro ekonomi ke depan. Berapa lama kebijakan suku bunga Federal Reserve akan tetap tinggi? Ini langsung mempengaruhi penetapan harga aset.

Bagaimana pandanganmu? Jika lapangan kerja terus bertahan seperti ini, apakah benar-benar bisa menurunkan suku bunga di Maret tahun depan? Apakah pasar akan mengantisipasi dan mengatasi sentimen negatif ini lebih awal, atau justru akan terus berfluktuasi dalam ketidakpastian seperti ini?