Dividen saham atau dividen tunai? Investor harus memilih yang mana

Dividen ada dua jenis, salah memilih bisa berakibat kerugian besar

Setelah perusahaan tercatat mendapatkan keuntungan, selain digunakan untuk membayar utang dan menutupi kerugian, apa yang harus dilakukan dengan sisa laba tersebut? Kebanyakan akan diberikan kembali kepada pemegang saham, ini disebut pembagian dividen. Tapi ada dua cara pembagian dividen—dividen saham (dividen saham) dan dividen tunai (dividen kas), kedua metode ini terlihat mirip, tetapi sebenarnya memiliki dampak yang sangat berbeda bagi investor.

Apa itu dividen saham? Bagaimana memilihnya

Dividen saham adalah perusahaan langsung memberikan saham kepada pemegang saham, jumlah saham yang dimiliki akan bertambah. Misalnya, memegang 1000 saham, perusahaan memutuskan memberikan 1 saham untuk setiap 10 saham yang dimiliki (yaitu distribusi laba 1:10), maka kamu akan mendapatkan tambahan 100 saham, sehingga total menjadi 1100 saham.

Dividen kas adalah perusahaan membagikan uang tunai asli. Sama-sama memegang 1000 saham, perusahaan memutuskan membagikan 5,2 yuan per saham, maka kamu akan mendapatkan 5200 yuan (setelah dipotong pajak mungkin lebih sedikit).

Mengapa perusahaan memilih salah satu dari keduanya? Kuncinya tergantung pada apakah perusahaan memiliki cukup kas. Pembagian dividen kas mengharuskan perusahaan memperoleh laba dan memiliki kas yang cukup, jika tidak, akan mempengaruhi likuiditas perusahaan. Sedangkan dividen saham jauh lebih rendah ambang batasnya—selama memenuhi syarat distribusi, bahkan jika kas sedang ketat, perusahaan tetap bisa membagikan, itulah mengapa beberapa perusahaan lebih suka membagikan dividen saham.

Bagaimana menghitung dividen saham? Tiga contoh langsung paham

Dividen saham murni

Cathay Financial memutuskan membagikan 1 saham untuk setiap 10 saham. Kamu memegang 1000 saham, perhitungannya adalah:

• 1000 ÷ 10 × 1 = 100 saham dividen saham
• Kepemilikan akhir: 1000 + 100 = 1100 saham

Dividen kas murni

Hon Hai memutuskan membagikan 5,2 yuan per saham. Kamu memegang 1000 saham:

• 1000 × 5,2 = 5200 yuan
• Setelah dipotong pajak 5%, yang masuk ke rekening: 5200 × 0.95 = 4940 yuan

Metode campuran

Beberapa perusahaan membagikan keduanya sekaligus. Misalnya, setiap 10 saham mendapatkan 1 saham dan sekaligus membagikan 4 yuan kas per saham:

• Bagian saham: 1000 ÷ 10 = 100 saham
• Bagian kas: 1000 × 4 = 4000 yuan
• Total keuntungan: 100 saham + 4000 yuan

Jadwal pembagian dividen: dari pengumuman sampai dana masuk berapa lama

Perusahaan tercatat biasanya membagikan dividen sekali setahun, sebagian kecil dua kali setahun atau kuartalan. Prosesnya sebagai berikut:

Hari pengumuman → Perusahaan mengumumkan rencana pembagian dividen

Hari pencatatan hak → Asalkan kamu memegang saham sebelum hari ini, kamu berhak ikut serta, hari ini adalah titik penting

Hari ex-dividen (ex-rights) → Biasanya hari berikutnya setelah hari pencatatan, jika membeli saham hari ini, tidak akan mendapatkan dividen periode ini

Hari pembayaran → Hari dana benar-benar masuk ke rekening

Dari segi waktu, jika perusahaan mengumumkan laporan tahunan pada Februari, dividen bisa dibagikan pada April; jika baru mengumumkan laporan tahunan pada April, baru bisa menerima pada Juni. Jangan khawatir, prosesnya berbeda-beda tergantung perusahaan.

Dividen saham vs dividen kas: Investor harus bagaimana memilih

Keunggulan dividen kas

• Fleksibilitas tinggi: Setelah menerima kas, bisa bebas memilih instrumen investasi
• Tidak mengurangi kepemilikan: Membagikan kas tidak menerbitkan saham baru, proporsi kepemilikan tetap
• Pendapatan pasti: Uang di tangan adalah uang di tangan

Kelemahan dividen kas

• Perlu bayar pajak: Tarif pajak tergantung lama kepemilikan saham
• Tekanan pada perusahaan: Membagikan terlalu banyak kas dapat mempengaruhi likuiditas perusahaan dan membatasi ekspansi bisnis

Keunggulan dividen saham

• Potensi keuntungan jangka panjang besar: Jika perusahaan berkembang baik, kenaikan harga saham akan memberikan keuntungan jauh melebihi dividen
• Distribusi laba sebagai saham: Menahan laba di perusahaan untuk diinvestasikan kembali, mendukung pertumbuhan perusahaan
• Cocok untuk holding jangka panjang: Jumlah saham bertambah, potensi kenaikan di masa depan juga lebih besar

Kelemahan dividen saham

• Keuntungan tidak pasti: tergantung pada performa harga saham di masa mendatang
• Perlu bersabar: mungkin harus menunggu waktu lama untuk melihat hasilnya

Singkatnya: jika ingin pendapatan tetap, pilih dividen kas; jika percaya prospek perusahaan dan ingin pertumbuhan jangka panjang, pilih dividen saham. Dalam jangka panjang, jika perusahaan berkembang baik, kekayaan yang dihasilkan dari dividen saham seringkali lebih mengesankan.

Mengapa harga saham turun setelah ex-dividen

Setelah pembagian dividen, harga saham biasanya mengalami penurunan yang signifikan, apa penyebabnya? Jangan khawatir, hak kamu tidak “diambil” orang lain.

Saat membagikan dividen kas: aset bersih perusahaan berkurang, nilai per saham menjadi lebih kecil, sehingga harga saham pasti turun. Contohnya, sebelum dividen harga saham 66 yuan, setelah membagikan 10 yuan per saham, harga saham hari berikutnya akan menjadi sekitar 56 yuan—ini disebut ex-dividen.

Saat membagikan dividen saham: total modal saham bertambah, tetapi total nilai pasar tidak berubah, sehingga nilai per saham menjadi lebih kecil, harga saham juga akan turun. Sebelum dividen 66 yuan, setiap 10 saham membagikan 1 saham, harga saham hari berikutnya sekitar 60 yuan—ini disebut ex-rights.

Penurunan ini adalah penyesuaian matematis yang normal, tidak menunjukkan masalah pada perusahaan. Setelah harga saham naik kembali ke level sebelumnya, disebut mengisi kembali hak/menyentuh kembali dividen; jika terus turun, disebut keterlambatan hak/dividen.

Dimana mencari informasi tentang pembagian dividen

Metode satu: Situs resmi perusahaan

Banyak perusahaan mengumumkan pengumuman dividen di situs resmi mereka, beberapa juga menampilkan catatan riwayat pembayaran dividen untuk dicari.

Metode dua: Bursa Efek

Sebagai contoh, perusahaan tercatat di Taiwan, dapat dicek di situs resmi Bursa Efek Taiwan pada bagian pengumuman pasar, termasuk tabel pengumuman ex-rights dan hasil perhitungan. Tabel hasil perhitungan mencatat semua informasi dividen sejak 5 Mei 2003.

Pengingat terakhir

Pembagian dividen hanyalah salah satu cara perusahaan memberi kembali kepada pemegang saham, bukan jaminan mendapatkan keuntungan. Perusahaan yang tidak membagikan dividen juga bisa meningkatkan nilai pemegang saham melalui split saham atau buyback. Yang benar-benar menentukan keuntungan kamu adalah kemampuan laba jangka panjang perusahaan dan performa harga saham. Sebelum memilih metode pembagian dividen, pikirkan dulu tujuan investasi kamu—ingin arus kas stabil, pilih dividen kas; ingin pertumbuhan jangka panjang, pilih dividen saham, atau ikut serta dalam pertumbuhan perusahaan melalui distribusi laba.