Apakah masih bisa membeli saat saham terkunci batas atas? Pahami mekanisme batas kenaikan dan penurunan, kuasai strategi investasi yang tepat

Fenomena yang paling membuat investor mencintai dan membenci di pasar saham adalah ketika harga saham secara tiba-tiba “dibekukan”—ini disebut limit up dan limit down. Banyak pemula yang melihat saham mencapai limit up langsung ingin membelinya, dan saat saham mencapai limit down langsung ingin menjualnya, hasilnya sering terjebak. Jadi, saat saham mencapai batas ekstrem harga, apakah kita masih bisa melakukan transaksi? Apa mekanisme di baliknya?

Apa itu limit up dan limit down? Pahami dengan tabel

Limit up adalah ketika harga saham naik ke batas maksimum yang ditetapkan bursa dalam satu hari, sehingga harga terkunci dan tidak bisa naik lagi. Limit down sebaliknya, ketika harga saham turun ke batas minimum yang ditetapkan dan dibekukan.

Sebagai contoh di pasar saham Taiwan, batas fluktuasi harian adalah 10% dari harga penutupan hari sebelumnya. Jika sebuah saham tutup di 1000 yuan kemarin, hari ini maksimum naik ke 1100 yuan, dan minimum tidak boleh di bawah 900 yuan. Begitu mencapai batas ini, grafik pergerakan harga akan menjadi garis horizontal. Di software pengamatan pasar, saham limit up biasanya ditandai merah, dan limit down hijau.

Apakah transaksi masih bisa dilakukan saat limit up atau limit down?

Jawaban langsung: Bisa, tetapi tingkat keberhasilannya berbeda-beda.

Kondisi beli dan jual saat saham limit up

Ketika saham mencapai limit up, jumlah pembeli jauh lebih banyak daripada penjual. Jika Anda memasang order beli saat itu, Anda harus antre menunggu karena banyak order beli di harga limit up. Tapi jika Anda memasang order jual, karena penjual sangat sedikit, transaksi biasanya langsung terjadi.

Ini berarti, dalam situasi limit up, menjual saham mudah tetapi membeli saham sulit—investor yang ingin masuk pasar akan menemukan mereka tidak bisa membeli jumlah yang diinginkan.

Kondisi beli dan jual saat saham limit down

Kondisi saat limit down sepenuhnya berlawanan. Penjual berbondong-bondong, pembeli sangat sedikit. Jika Anda memasang order beli, karena banyak yang ingin keluar, kecepatan transaksi sangat cepat. Sebaliknya, memasang order jual harus antre karena harga limit down sudah penuh dengan order jual.

Dalam situasi limit down, membeli saham mudah tetapi menjual saham sulit—investor yang ingin keluar dengan cepat akan merasa tidak bisa menjual sama sekali.

Mengapa saham bisa mencapai limit up dan limit down?

Penyebab umum limit up

**1. Berita positif yang mendorong: ** Laporan keuangan perusahaan yang bagus (pendapatan meningkat besar, EPS melebihi ekspektasi), penandatanganan kontrak besar, atau kebijakan pemerintah yang mendukung industri (seperti subsidi energi hijau, kebijakan dukungan mobil listrik), semuanya memicu investor untuk membeli.

2. Spekulasi tema tertentu: Saham konsep AI melonjak karena permintaan yang meledak, saham biotech melakukan spekulasi musiman, dana investasi akhir kuartal mendorong saham elektronik kecil dan menengah, ini adalah pendorong umum limit up.

3. Breakthrough teknikal yang menarik minat beli: Harga menembus area konsolidasi jangka panjang, margin pinjaman yang terlalu tinggi memicu short squeeze, semua menarik dana chasing dan menyebabkan limit up.

4. Konsentrasi kepemilikan yang tinggi: Ketika foreign funds, dana investasi institusional terus membeli besar-besaran, atau pemain utama mengunci saham dengan ketat, jumlah saham yang beredar di pasar berkurang, sehingga mudah mencapai limit up saat diangkat.

Penyebab umum limit down

1. Berita negatif yang menekan: Laporan keuangan yang mengecewakan (kerugian membesar, margin laba menurun), skandal perusahaan (kecurangan keuangan, pejabat terlibat), industri memasuki masa resesi, semuanya memicu panic selling.

2. Penyebaran risiko sistemik: Seperti saat pandemi COVID-19 meletus tahun 2020, banyak saham langsung limit down; atau kejatuhan pasar AS yang menyebabkan saham teknologi Taiwan ikut turun ke limit down.

3. Dealer besar menjual secara besar-besaran: Setelah melakukan aksi dorong naik, kemudian melakukan aksi jual besar-besaran, menyebabkan investor ritel panik. Margin call juga bisa menyebabkan limit down, misalnya saat pengiriman kapal laut tahun 2021 anjlok, margin call memicu penjualan besar-besaran.

4. Break teknikal: Menembus support bulanan, support kuartalan, atau volume besar yang menandakan distribusi, serta sinyal keluar dari posisi utama, jika tekanan jual muncul secara tiba-tiba, mudah sekali terjadi limit down.

Pasar Taiwan memiliki limit up dan limit down, tetapi pasar AS tidak—apa itu mekanisme circuit breaker?

Pasar saham Taiwan menggunakan batas fluktuasi harga untuk mengendalikan volatilitas. Tapi pasar AS memakai mekanisme yang sama sekali berbeda—sistem circuit breaker (mekanisme penghentian otomatis).

Ketika pergerakan harga terlalu ekstrem, sistem akan otomatis menghentikan perdagangan selama beberapa waktu, memberi waktu pasar untuk menenangkan diri.

Standar circuit breaker pasar AS:

• Jika indeks S&P 500 turun lebih dari 7%: perdagangan dihentikan selama 15 menit
• Jika turun lebih dari 13%: dihentikan lagi selama 15 menit
• Jika turun mencapai 20%: pasar tutup hari itu

Standar circuit breaker saham individual: Jika sebuah saham dalam waktu singkat (sekitar 15 detik) mengalami kenaikan atau penurunan lebih dari 5%, perdagangan akan dihentikan sementara. Durasi penghentian tergantung kategori saham.

Bagaimana menghadapi limit up dan limit down, apa yang harus dilakukan investor?

Langkah pertama: analisis penyebabnya, hindari kejar-kejaran buta

Saat melihat limit up atau limit down, jangan langsung membeli tinggi atau menjual rendah. Sebaiknya, pahami mengapa kondisi ekstrem ini terjadi.

Misalnya, jika sebuah saham turun limit down tapi fundamental perusahaan tidak bermasalah, hanya karena sentimen pasar jangka pendek, peluang rebound besar. Saat itu, sebaiknya tahan atau tambah sedikit posisi, bukan cut loss secara emosional.

Sebaliknya, saat melihat limit up, tetap tenang. Pertama, analisis apakah berita positif benar-benar mendukung kenaikan berkelanjutan. Jika tidak yakin, cara paling bijak adalah menunggu dan melihat.

Langkah kedua: terkait transaksi saham tertentu atau versi luar negeri

Saat saham unggulan naik limit up karena berita positif, saham terkait di industri biasanya juga ikut naik, meskipun kenaikannya lebih kecil dan likuiditas lebih baik. Contohnya, jika TSMC limit up, perusahaan peralatan semikonduktor lain atau foundry juga akan ikut naik.

Selain itu, banyak perusahaan Taiwan yang terdaftar di pasar AS. Misalnya, TSMC(TSM) bisa langsung diperdagangkan di pasar AS. Melalui perwakilan atau broker luar negeri, Anda bisa menghindari batas limit up dan limit down di pasar Taiwan, sekaligus menikmati fleksibilitas perdagangan 24 jam di pasar global.

Langkah ketiga: bangun kesadaran manajemen risiko

Baik limit up maupun limit down, keduanya menunjukkan bahwa sentimen pasar sedang ekstrem. Investor harus:

• Menetapkan titik take profit dan cut loss yang jelas, jangan goyah karena kondisi ekstrem
• Diversifikasi portofolio, hindari menaruh semua modal di satu saham
• Secara rutin evaluasi alasan memegang saham, jika fundamental berubah, harus segera sesuaikan

Bisa membeli saat limit up terkunci? Jawabannya bisa, tapi harus sabar dan rasional. Bisa menjual saat limit down? Juga bisa, tapi harus pastikan apakah memang saatnya keluar. Kondisi ekstrem di pasar seringkali menyimpan peluang dan risiko sekaligus, kuncinya adalah kemampuan menilai dan disiplin dalam eksekusi.