Бетти на зниження ставки у грудні піднімають XAU/USD вище $4,140 — Що далі для золота?

Федеральна резервна політика стає реальністю

Золото зросло приблизно до $4,140 у ранкових азіатських торгах у вівторок, під впливом зростаючої впевненості у тому, що Федеральна резервна система знизить ставки на 25 базисних пунктів у грудні. Ймовірності змістилися кардинально — дані CME FedWatch тепер показують 79% ймовірність зниження ставки наступного місяця, що є різким поворотом від 30%, які переважали перед недавніми коментарями ФРС. Ця зміна відображає зростаючий тиск з боку самої центральної банківської системи, оскільки губернатор Крістофер Воллер і президент Сан-Франциско Мері Дейлі обидва сигналізують, що слабкість ринку праці вимагає монетарного пом’якшення до кінця року.

Чому це важливо? Зниження процентних ставок зменшує альтернативну вартість утримання бездоходних активів, таких як золото. Коли облігації та ощадні рахунки платять менше, дорогоцінні метали стають відносно більш привабливими для портфельних менеджерів і роздрібних інвесторів — особливо для трейдерів, які слідкують за курсом золота в Philippines та інших регіональних ринках, де коливання валют посилюють ці зміни.

Ринкова впевненість швидко зростає

Барт Мелек, керівник стратегії товарів у TD Securities, коротко передав цю думку: “Ринок все більше переконаний, що Федеральна резервна система США у грудні знизить ставки.” Цей консенсус швидко сформувався після недавніх заяв чиновників ФРС, що свідчить про те, що трейдери вже заклали в ціну зниження у грудні і тепер шукають каталізатори, які або підтвердять, або зруйнують цю ідею.

Три економічні звіти можуть все змінити

Наступний важливий момент — у вівторок з’являться три ключові економічні показники США: дані ADP Employment Change, роздрібні продажі та індекс цін виробників (PPI). Очікується, що роздрібні продажі зростуть на 0.4% місяць до місяця, а PPI — на 0.3%. Важливо: сильніші за очікування показники інфляції можуть знову викликати заперечення яструбів ФРС щодо зниження ставок, що потенційно підніме долар США і тиснутиме на ціни на золото вниз.

Навпаки, м’якші дані щодо зайнятості посилять аргументи на користь монетарного пом’якшення, ймовірно, підвищуючи XAU/USD до вищих рівнів, оскільки інвестори переорієнтуються на традиційні безпечні активи перед кінцевими волатильностями року.

Вікно для торгів цього тижня вузьке, але ставки високі — як для трейдерів золота по всьому світу, так і для тих, хто слідкує за експозицією до дорогоцінних металів.