Source: BlockMedia Original Title: “12월보다 중요한 건 2026”…연준 회의서 시장이 진짜 듣고 싶은 말 Original Link:

美联储FOMC会议成为年末市场关键分水岭

即将在9-10日召开的美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议预计将成为年末股市走势的决定性分水岭。市场关注基准利率下调的可能性，年末"圣诞老人反弹"的出现与否将取决于美联储的政策立场。

12月通常是美国股市表现强劲的时期。这种被称为"圣诞老人反弹(Santa Claus Rally)"的现象指的是年末至新年初期的上升趋势。然而，今年美联储的基准利率决定正成为左右这一趋势的关键变量。

根据CME FedWatch工具，市场目前反映12月会议中25个基点(0.25%p)利率下调的概率约为87%。对利率下调的预期自上月以来就一直推动着市场。标普500指数在11月中旬一度下跌5.1%，但之后从感恩节假期开始反弹，12月第一周周涨幅达0.3%，接近历史高点。

Aspirant投资策略与研究董事总经理Dave Grecsek在7日(美国时间)接受MarketWatch采访时表示：“11月的抛售是美国政府关闭担忧和人工智能(AI)相关主题过热警惕的复合作用结果”，并指出"政府关闭结束后官方经济数据恢复发布，美联储的利率下调依据也得到了重新强化"。

他特别强调应该更关注2026年持续的额外下调可能性，而非12月是否下调。Grecsek表示：“市场预期2026年全年将有2-4次利率下调，这种预期才是年末反弹的实质动力”。

因此，本次FOMC会议不仅涉及利率决定，美联储每季度发布的经济展望摘要(Summary of Economic Projections)也将成为决定市场方向的关键。eToro美国投资分析师Brett Kenwell表示：“美联储对2026年利率的展望可能改变年末股市的气氛”，并补充说"如果像去年那样在会议后鲍威尔主席发表打击未来降息预期的言论，可能会给市场泼冷水"。

除美联储货币政策立场外，鲍威尔主席任期在明年5月到期这一点也可能成为变量。特朗普总统最近表示将"提名更温和的下一任主席"，这种对未来持续降息基调的预期也在影响市场。

短期内也需要警惕波动性扩大。根据BNP巴黎银行数据，12月10日到期期权价格反映的标普500指数波动率为1.3%，是年末前预期波动的最高水平。Prospero AI首席执行官(CEO) George Kayla表示：“当前市场处于不确定性与高期待并存的状态，很难预断方向”，并建议"短期内需要灵活把握抛售时机"。

他进一步表示：“在当前日内波动较大的市场中，需要结合部分获利了结策略”，强调"比起一次性买卖所有资产，灵活的应对能力更加重要"。

与此同时，上周美国主要指数在美联储会议前以小幅上升收盘。道琼斯工业平均指数周涨幅为0.5%，标普500指数上涨0.3%，纳斯达克指数上涨0.9%。本周除美联储会议外，还将发布10月招聘数据和周度新增失业救济申请数等劳动力市场相关指标，预计将成为市场参与者关注的焦点。