APY与APR：为什么你的加密货币奖励看起来并不像它们那样

看到有人炫耀他们的质押奖励年化收益率达到20%？在你们全力投入之前，我们来聊聊年化收益率实际上是什么意思——以及为什么将其与年化利率进行比较就像是将苹果与橙子进行比较。

核心差异：一切都与复利有关

年化收益率 (年化百分比率) 是直接的：5% 年化收益率 = 每年获得 5%，固定不变。简单的数学。

年化收益率 (年化收益率)是魔法发生的地方——它考虑了复利。关键是：当你的奖励被再投资时，它们也开始获得奖励。这就是“利息的利息。”

真实例子： 2% 年化收益率 vs 3% 年化收益率听起来差距不大，但额外的1%是 纯粹的复利效应。在$10,000上：

• 年化收益率: $200 利润 (基本)
• 年化收益率: $300 利润 (通过再投资)

这仅仅是通过再投资你的收益就产生了50%的差异。

其背后的数学

年化收益率 = (1 + r/n)^(nt) - 1

在哪里：

• r = 利率
• n = 每年复利周期数
• t = 投入时间

不要死记硬背。只需知道：更频繁的复利 = 更高的年化收益率。

APY 实际上在哪里显示？

1. 加密借贷 您锁定您的币，借款人会支付您年化收益率。无需信任，但平台风险是真实存在的。

2. 产量农业 这是一个狂野的西部。年化收益率可以达到三位数，因为你：

• 为AMM提供流动性
• 在各协议中追求收益
• 暴露于智能合约风险

高年化收益率 = 高风险。还记得UST吗？

3. 质押 (PoS 网络) 以太坊，索拉纳等。你验证区块，获得奖励。通常是最"安全"的年化收益率，因为它是协议原生的。但你的币被锁定。

没有人谈论的陷阱

年化收益率不考虑:

• 市场波动性: 在您赚取年化收益率的同时，您的资产可能会暴跌
• 流动性风险: 当情况变糟时无法迅速退出
• 智能合约漏洞： 一旦被利用，你的资金将消失
• 无常损失： 如果你在流动性池中，价格波动可能会让你受损

底线

年化收益率只是一个指标。它在纸面上看起来很不错，但与以下内容进行比较：

• 平台业绩记录
• 总锁定价值 (TVL)
• 你的实际风险承受能力

是的，复利在时间的推移中确实会产生奇迹。但如果协议被黑客攻击或代币下个月崩盘80%，就不行了。