Pasar obligasi sedang rally keras hari ini. Imbal hasil Treasury turun karena angka ketenagakerjaan terbaru menunjukkan adanya retakan di pasar tenaga kerja AS. Data pekerjaan yang lemah? Itu membuat para trader meningkatkan taruhan mereka pada pemotongan suku bunga Fed yang datang lebih cepat dari yang diharapkan.

Perubahan makro semacam ini sangat penting bagi aset berisiko. Ketika ekspektasi pemotongan suku bunga meningkat, harapan likuiditas juga meningkat—dan itu biasanya mengalir ke segala sesuatu mulai dari ekuitas hingga aset digital. Langkah selanjutnya Fed kini menjadi jauh lebih menarik.