Web3主线回顾与展望

回顾一年前对Web3主线的预测，大致准确了一半。目前的主要趋势和次要趋势如下：

1. 稳定币与实物资产代币化（RWA）

这个领域值得关注的几个项目：

• CRCL：本质上是押注Circle在稳定币市场的地位。目前135美元的价格虽然不便宜，但考虑到未来5年稳定币市场可能5-8倍扩张，加上近期从300美元回调到108美元，可能是个不错的入场机会。

• PlasmaFDN：作为稳定币公链的主要竞争者之一，其融资规模、生态建设和社交影响力目前领先于同类项目。主网上线后的锁仓量预计将达到3-4亿美元。虽然当前6亿美元的估值偏高，但考虑到未来万亿规模稳定币市场的潜力，值得关注。

• ENA：Ethena项目作为去中心化稳定币的代表，USDE已突破135亿美元发行量，各项基本面稳健。同时，其中心化稳定币USDTB也接近20亿美元规模，未来还计划推出RWA公链Converge。

• Ondo：目前唯一实现7x24小时交易美股的项目，无KYC门槛且有大机构背书。如看好无国界美股上链这一RWA趋势，Ondo是少数可投资的标的之一。

2. AI代理

去年火热的AI代理项目如Goat和ai16Z等，最终被认为是炒作过度。今年则涌现出一些真正有应用前景的AI代理，如Web3领域的HeyAnonai、Gizatech、Almanak和ReiNetwork等。

个人较为关注明年初Bittensor的减半事件。作为Web3 AI项目的龙头，目前已有3-4个子网开始产生收入，整体发展前景较好。

3. 迷因币

迷因币热度持续至今，甚至出现了各大发射台与Pump平台争夺市场的局面。然而，Pump仍然遥遥领先，并开始进军直播领域，走Web3版TikTok路线。在迷因币赛道，短期机会层出不穷，但长期来看Pump依然是唯一的选择。

4. 预测市场

预测市场可能成为新的主要趋势。Polymarket数据稳步增长，Kalshi近期表现更为突出。一级市场涌现出数十个新的预测市场项目，Hyperliquid也提出了针对事件型预测市场的HIP-4提案。有专家认为，预测市场的发展可能颠覆传统保险业，让用户直接接触和对冲透明的概率和风险。

然而，二级市场缺乏可投资的标的，只能等待如Polymarket等项目发币。

从另一个角度看，本轮的主线可能是"有实际收入和利润且回购代币"的项目，从这个角度来看，Hype和Pump可能是仅有的两个值得投资的代币。

最后，在稳定币/RWA领域，除了前面提到的项目外，Tempo也值得关注。虽然之前认为Tempo可能不会发币，但最新的Bankless播客让人对其发币前景有了新的期待。看好Tempo主要基于Stripe服务百万商户的强大To B分发渠道，以及Paradigm作为圈内顶级技术VC直接参与建设。

未来稳定币公链可能形成Plasma面向C端、Tempo面向B端的双王格局。