Règles de taille et limites de la hausse de l'économie du chiffrement
Dans le domaine de l'intelligence artificielle, le cycle de vie de la loi des échelles semble se terminer plus rapidement que la loi de Moore dans l'industrie des puces. Si le matériel et le logiciel, la durée de vie humaine ainsi que les villes et les pays présentent des limites d'effet d'échelle, il en va de même pour le domaine de la blockchain qui doit également avoir ses lois spécifiques. Dans le contexte actuel du retour d'Ethereum à la compétition L1 et de l'entrée de SVM L2 dans la phase d'émission de jetons, nous pouvons essayer de nous inspirer de la loi des échelles pour explorer les limites de la hausse de l'économie de chiffrement.
Limites de l'échelle des données des nœuds complets de la chaîne publique
La taille des données des nœuds complets peut servir d'indicateur pour mesurer l'intégrité de la "sauvegarde" des chaînes publiques. Actuellement, la taille des données des nœuds complets de Solana atteint 400 To, ce qui la place en tête parmi toutes les chaînes publiques et les L2, mais ses 1500 nœuds peinent à trouver un équilibre entre décentralisation et efficacité du consensus. En comparaison, depuis sa création le 30 juillet 2015, la quantité de données des nœuds complets d'Ethereum n'est que d'environ 13 To, tandis que Bitcoin n'en a que 643,2 Go.
Satoshi Nakamoto a soigneusement pris en compte la courbe de hausse de la loi de Moore lors de la conception initiale de Bitcoin, en limitant la croissance des données en dessous de la courbe d'expansion du matériel. Cependant, à mesure que la loi de Moore se rapproche progressivement de l'effet marginal, il devient difficile de soutenir l'idée de gros blocs pour Bitcoin.
Dans le domaine du matériel, les progrès des technologies CPU, GPU et de stockage ont commencé à ralentir. Le procédé 14 nm++ d'Intel, l'amélioration des performances des cartes graphiques Nvidia de la série 50 par rapport à la série 40, ainsi que la technologie de stockage 3D NAND de 400 couches de Samsung, indiquent que nous avons peut-être atteint les limites de la technologie actuelle.
Cela signifie que, dans un avenir prévisible, le matériel sous-jacent des chaînes publiques pourrait ne plus connaître de percées majeures. Face à ce défi, Ethereum se concentre sur l'optimisation et la reconstruction de l'écosystème, visant le marché des actifs RWA de plusieurs billions. En revanche, Solana vise des performances extrêmes, mais ses nœuds à très grande échelle ont déjà pratiquement exclu les participants individuels.
Limite de hausse du système économique des jetons
Bien que l'intelligence artificielle ne se soit pas intégrée aussi profondément que prévu avec le chiffrement, cela n'a pas empêché la hausse des prix de certains projets de chiffrement. Actuellement, la capitalisation boursière du Bitcoin est d'environ 20000 milliards de dollars, celle d'Ethereum est de 300 milliards de dollars, et celle de Solana est de 80 milliards de dollars. Nous pouvons considérer la capitalisation boursière d'Ethereum de 300 milliards de dollars comme une référence limite pour le système économique des chaînes publiques.
En s'inspirant du concept du livre "Échelle", nous pouvons observer des phénomènes de "hausse superlinéaire" et de "hausse sublinéaire" sur le marché des cryptomonnaies. Par exemple, le processus par lequel Ethereum est passé de 1 dollar à 200 dollars illustre la hausse superlinéaire, tandis que la croissance de 200 dollars à son sommet historique est plus proche de la hausse sublinéaire.
Limite de rendement DeFi
Le cœur de DeFi réside dans le rendement. Nous pouvons nous référer à plusieurs indicateurs : un APY de 20 % pour UST, un ratio de sur-collatéralisation de 150 % pour DAI, et actuellement un APY moyen mobile de 90 jours de 5,51 % pour sUSDe d'Ethena. Cela indique que la capacité de capture de rendement de DeFi pourrait avoir diminué d'un facteur de 1,5 à environ 5 %.
Il est à noter que même si des actifs RWA d'une valeur de mille milliards sont mis sur la chaîne, cela pourrait réduire plutôt qu'augmenter le taux de rendement moyen de la DeFi, ce qui est conforme à la loi de mise à l'échelle sublinéaire.
Conclusion
Au fil de l'évolution de la blockchain après Bitcoin, les différences entre les blockchains publiques n'ont pas considérablement diminué. Le lien entre Bitcoin et l'écosystème en chaîne s'affaiblit de plus en plus, tandis que l'échec des systèmes de réputation et d'identité en chaîne a conduit à la prédominance du modèle de surcollatéralisation.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, ce sont des performances d'actifs hors chaîne intégrés sur la chaîne de manière levier. Dans le cadre actuel des lois de l'échelle sur chaîne, nous sommes peut-être proches de la limite de la loi de l'échelle ou de la loi de Moore. Depuis le DeFi Summer, seulement 5 ans se sont écoulés, et depuis la création d'Ethereum, cela ne fait que 10 ans, l'économie du chiffrement semble avoir atteint son plafond de hausse.
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MetaNomad
· Il y a 4h
La théorie de l'effondrement des paradigmes est de retour.
Discussion sur les limites de la hausse économique du chiffrement sous l'angle des lois de la taille.
Règles de taille et limites de la hausse de l'économie du chiffrement
Dans le domaine de l'intelligence artificielle, le cycle de vie de la loi des échelles semble se terminer plus rapidement que la loi de Moore dans l'industrie des puces. Si le matériel et le logiciel, la durée de vie humaine ainsi que les villes et les pays présentent des limites d'effet d'échelle, il en va de même pour le domaine de la blockchain qui doit également avoir ses lois spécifiques. Dans le contexte actuel du retour d'Ethereum à la compétition L1 et de l'entrée de SVM L2 dans la phase d'émission de jetons, nous pouvons essayer de nous inspirer de la loi des échelles pour explorer les limites de la hausse de l'économie de chiffrement.
Limites de l'échelle des données des nœuds complets de la chaîne publique
La taille des données des nœuds complets peut servir d'indicateur pour mesurer l'intégrité de la "sauvegarde" des chaînes publiques. Actuellement, la taille des données des nœuds complets de Solana atteint 400 To, ce qui la place en tête parmi toutes les chaînes publiques et les L2, mais ses 1500 nœuds peinent à trouver un équilibre entre décentralisation et efficacité du consensus. En comparaison, depuis sa création le 30 juillet 2015, la quantité de données des nœuds complets d'Ethereum n'est que d'environ 13 To, tandis que Bitcoin n'en a que 643,2 Go.
Satoshi Nakamoto a soigneusement pris en compte la courbe de hausse de la loi de Moore lors de la conception initiale de Bitcoin, en limitant la croissance des données en dessous de la courbe d'expansion du matériel. Cependant, à mesure que la loi de Moore se rapproche progressivement de l'effet marginal, il devient difficile de soutenir l'idée de gros blocs pour Bitcoin.
Dans le domaine du matériel, les progrès des technologies CPU, GPU et de stockage ont commencé à ralentir. Le procédé 14 nm++ d'Intel, l'amélioration des performances des cartes graphiques Nvidia de la série 50 par rapport à la série 40, ainsi que la technologie de stockage 3D NAND de 400 couches de Samsung, indiquent que nous avons peut-être atteint les limites de la technologie actuelle.
Cela signifie que, dans un avenir prévisible, le matériel sous-jacent des chaînes publiques pourrait ne plus connaître de percées majeures. Face à ce défi, Ethereum se concentre sur l'optimisation et la reconstruction de l'écosystème, visant le marché des actifs RWA de plusieurs billions. En revanche, Solana vise des performances extrêmes, mais ses nœuds à très grande échelle ont déjà pratiquement exclu les participants individuels.
Limite de hausse du système économique des jetons
Bien que l'intelligence artificielle ne se soit pas intégrée aussi profondément que prévu avec le chiffrement, cela n'a pas empêché la hausse des prix de certains projets de chiffrement. Actuellement, la capitalisation boursière du Bitcoin est d'environ 20000 milliards de dollars, celle d'Ethereum est de 300 milliards de dollars, et celle de Solana est de 80 milliards de dollars. Nous pouvons considérer la capitalisation boursière d'Ethereum de 300 milliards de dollars comme une référence limite pour le système économique des chaînes publiques.
En s'inspirant du concept du livre "Échelle", nous pouvons observer des phénomènes de "hausse superlinéaire" et de "hausse sublinéaire" sur le marché des cryptomonnaies. Par exemple, le processus par lequel Ethereum est passé de 1 dollar à 200 dollars illustre la hausse superlinéaire, tandis que la croissance de 200 dollars à son sommet historique est plus proche de la hausse sublinéaire.
Limite de rendement DeFi
Le cœur de DeFi réside dans le rendement. Nous pouvons nous référer à plusieurs indicateurs : un APY de 20 % pour UST, un ratio de sur-collatéralisation de 150 % pour DAI, et actuellement un APY moyen mobile de 90 jours de 5,51 % pour sUSDe d'Ethena. Cela indique que la capacité de capture de rendement de DeFi pourrait avoir diminué d'un facteur de 1,5 à environ 5 %.
Il est à noter que même si des actifs RWA d'une valeur de mille milliards sont mis sur la chaîne, cela pourrait réduire plutôt qu'augmenter le taux de rendement moyen de la DeFi, ce qui est conforme à la loi de mise à l'échelle sublinéaire.
Conclusion
Au fil de l'évolution de la blockchain après Bitcoin, les différences entre les blockchains publiques n'ont pas considérablement diminué. Le lien entre Bitcoin et l'écosystème en chaîne s'affaiblit de plus en plus, tandis que l'échec des systèmes de réputation et d'identité en chaîne a conduit à la prédominance du modèle de surcollatéralisation.
Que ce soit des stablecoins ou des RWA, ce sont des performances d'actifs hors chaîne intégrés sur la chaîne de manière levier. Dans le cadre actuel des lois de l'échelle sur chaîne, nous sommes peut-être proches de la limite de la loi de l'échelle ou de la loi de Moore. Depuis le DeFi Summer, seulement 5 ans se sont écoulés, et depuis la création d'Ethereum, cela ne fait que 10 ans, l'économie du chiffrement semble avoir atteint son plafond de hausse.