No dia 25 de abril, a Reserva Federal (FED) anunciou uma decisão significativa: revogar as diretrizes regulatórias de 2022 sobre ativos criptográficos para bancos e operações de token em dólar, abolir o procedimento de "não objeção regulatória" relacionado de 2023 e retirar-se da declaração de política sobre riscos de negócios de ativos criptográficos anteriormente publicada em conjunto com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o OCC.
Ação de estrangulamento 2.0 da indústria Crypto marginalizada
"Choke Point 2.0" é o termo usado na indústria de encriptação para se referir a uma série de políticas de regulamentação bancária durante o governo Biden. Esta nomenclatura deriva da "Choke Point" da era Obama, que se refere à pressão sobre os bancos para cortar os serviços financeiros a indústrias específicas, a fim de alcançar objetivos de regulamentação.
No mercado de encriptação, a ação de ponto de estrangulamento 2.0 refere-se geralmente ao período entre 2022 e 2023, quando as principais entidades reguladoras financeiras dos EUA — a Reserva Federal (FED), FDIC e OCC — desencorajaram fortemente os bancos de se envolverem em atividades relacionadas a ativos encriptados, limitando indiretamente a conexão das empresas de encriptação com o sistema bancário tradicional.
Tudo começou em 2022, quando a Reserva Federal (FED) publicou uma carta regulatória exigindo que os bancos membros estaduais fizessem um registro prévio antes de realizarem negócios com ativos de encriptação. Embora pareça ser uma exigência processual, na verdade aumentou significativamente a barreira de entrada dos bancos no setor de encriptação.
No início de 2023, a regulamentação foi ainda mais intensificada. A Reserva Federal (FED), o FDIC e o OCC emitiram uma declaração conjunta, afirmando claramente que a emissão ou a posse de ativos encriptados em redes públicas e descentralizadas "é muito provável que não esteja em conformidade com práticas bancárias seguras e sólidas". Nesse mesmo ano, as autoridades regulatórias também exigiram que os bancos obtivessem previamente a licença de "sem objeções" das autoridades reguladoras ao se envolverem com negócios de Token de dólar (ou seja, stablecoins). Este processo é não só complexo e demorado, mas também confere às autoridades regulatórias o direito de veto.
Assim, muitas pessoas chamam esta onda de pressão regulatória de "Ação de Estrangulamento 2.0". Nic Carter, o primeiro analista de ativos encriptados da Fidelity Investments, descreveu esta série de ações em uma análise aprofundada como "um ataque preciso e abrangente à indústria de encriptação através do sistema bancário".
Ele apontou que o objetivo do regulador é cortar as empresas cripto do sistema fiduciário, tornando mais difícil para os bancos servirem a indústria cripto. Isso não só restringe a abertura de contas e os canais de pagamento para empresas de criptomoedas, mas também tem um sério impacto no acesso a moedas fiduciárias para emissores e exchanges de stablecoins. Algumas empresas de criptomoedas enfrentam até o risco de "perder completamente os serviços bancários", o que ameaça a liquidez das stablecoins e o funcionamento das exchanges.
Leitura relacionada: "Análise do grande texto sobre 'Desbancarização': A tríplice batalha entre conformidade, risco e política", "Os EUA iniciaram a 'Ação de Estrangulamento'? Plano para marginalizar a indústria Crypto"
FTX colapso: A faísca da pressão regulatória
A ação do ponto de estrangulamento 2.0 está intimamente ligada ao colapso da bolsa FTX em novembro de 2022. O colapso da FTX resultou em perdas de bilhões de dólares para os fundos dos clientes e a confiança do mercado caiu a níveis mínimos. A crise de crédito em criptomoedas de 2022 não teve um grande impacto nas finanças tradicionais, mas os reguladores estão claramente se precavendo, agindo proativamente. Assim, o sistema regulatório limitou o contato dos bancos com a indústria de criptomoedas para evitar que os riscos se espalhassem pelo sistema bancário.
Bancos favoráveis à encriptação tornaram-se, naturalmente, os principais alvos da regulamentação. SilverGate.io e Signature eram alguns dos poucos bancos dispostos a oferecer serviços a clientes de encriptação, e, por isso, enfrentaram uma enorme pressão. Em dezembro de 2022, a senadora Elizabeth Warren, John Kennedy e Roger Marshall enviaram uma carta conjunta ao SilverGate.io, criticando-o por não ter detectado atividades suspeitas da FTX e da sua empresa associada Alameda Research.
A SilverGate.io, em seguida, enfrentou um corrido causado pelo colapso da FTX, com o preço das ações caindo de um pico de 160 dólares em março de 2022 para 11,55 dólares em janeiro de 2023. A Signature anunciou a redução de seus depósitos em encriptação de 23 bilhões de dólares para 10 bilhões de dólares e a retirada total do negócio de stablecoins. Outro banco que atende clientes de encriptação, o Metropolitan Commercial, também anunciou em janeiro de 2023 o fechamento de suas operações de encriptação.
Mudança na direção da regulamentação bancária sob Trump
Em 2025, com o retorno de Trump à Casa Branca, o ambiente regulatório de encriptação nos Estados Unidos passou por mudanças significativas. No dia 7 de março, realizou-se a primeira cimeira de moeda digital da Casa Branca, e a moeda de supervisão nacional OCC publicou uma série de documentos explicativos, permitindo que bancos nacionais oferecessem serviços de custódia de moeda digital, reservas de stablecoins e participação em nós de blockchain sem necessidade de aprovação especial. Isso derrubou as diretrizes restritivas do governo Biden que exigiam que os bancos consultassem previamente as autoridades regulatórias, revogando a carta explicativa nº 1179 de 2021.
O OCC 代理审计长胡德表示：「As criptomoedas devem e precisam fazer parte da economia dos Estados Unidos.» A nova política permite que os bancos armazenem com segurança as chaves privadas dos clientes, mantenham reservas de stablecoins vinculadas ao dólar 1:1 e atuem como nós para validar transações em blockchain, oferecendo flexibilidade para a integração profunda dos bancos no campo dos ativos digitais.
A mudança do OCC pode estar intimamente relacionada com a promessa de Trump. Trump afirmou na cimeira de criptomoedas da Casa Branca este ano: "Algumas pessoas estão a ser profundamente afetadas, o que estão a fazer é absurdo... tudo isto vai acabar em breve." Ele criticou a ação do ponto de estrangulamento 2.0 por "forçar os bancos a fechar contas de negócios de encriptação, armando o governo contra toda a indústria."
Em 17 de abril, Powell esclareceu ainda mais a direção da flexibilização regulatória em um discurso no Economic Club of Chicago, argumentando que há "espaço para relaxamento" na atual política regulatória de criptomoedas para instituições bancárias. Reconhecendo a tendência de mainstreaming das criptomoedas nos últimos anos, ele apontou que os reguladores foram cautelosos devido às "sucessivas tempestades e incidentes de fraude", mas o mercado atual mudou substancialmente, e um quadro regulatório claro para stablecoins precisa ser estabelecido para enviar um sinal de apoio à inovação.
Leitura relacionada: "O que a Reserva Federal (FED) Powell disse sobre encriptação e quais sinais positivos foram enviados para o setor?"
Hoje, a Reserva Federal (FED) revogou oficialmente as diretrizes relacionadas à ação de estrangulamento 2.0, os bancos não precisam reportar atividades de encriptação, e as atividades relacionadas são monitoradas por meio de procedimentos de supervisão regulares. Em linha com o compromisso do governo Trump de revogar a política de "exclusão de serviços bancários para empresas de encriptação", as investigações do Comitê de Supervisão da Câmara e os documentos divulgados pelo FDIC também impulsionaram a transparência da política.
O próximo benefício regulatório para o mercado de encriptação?
Desde 2025, as boas notícias no mercado de encriptação não param de chegar. Após a SEC confirmar uma série de pedidos de ETF de altcoins, o retorno dos tradicionais formadores de mercado de encriptação, a revogação das regras de corretores DeFi, a retirada de uma série de processos judiciais relacionados à encriptação e a nomeação pessoal de Trump do novo presidente da SEC pró-encriptação, chegou também uma boa notícia no âmbito da regulação bancária. A Reserva Federal (FED) anunciou a revogação da Ação de Ponto de Estrangulamento 2.0, representando o fim de uma era de alta pressão regulatória de três anos nas relações entre os bancos e o mercado de encriptação.
A expressão mais direta dos benefícios é a redução significativa das barreiras para os bancos que prestam serviços à encriptação, além da diminuição drástica dos riscos legais. Mais bancos podem oferecer contas, serviços de pagamento e de custódia para empresas de encriptação. Além disso, os canais de moeda fiduciária para emissores de stablecoins e exchanges se tornarão mais fluidos.
Mais importante ainda, o governo Trump priorizou políticas amigáveis à encriptação, e a afirmação de Powell sobre o quadro regulatório dos stablecoins injetou expectativas claras no mercado. Esses sinais intensos de otimismo podem atrair ainda mais instituições financeiras tradicionais para o mercado, aumentando a liquidez do mercado e elevando a confiança dos investidores.
O conteúdo é apenas para referência, não uma solicitação ou oferta. Nenhum aconselhamento fiscal, de investimento ou jurídico é fornecido. Consulte a isenção de responsabilidade para obter mais informações sobre riscos.
A Reserva Federal (FED) termina a "ação de ponto de estrangulamento 2.0", qual é o impacto no mercado de criptomoedas?
No dia 25 de abril, a Reserva Federal (FED) anunciou uma decisão significativa: revogar as diretrizes regulatórias de 2022 sobre ativos criptográficos para bancos e operações de token em dólar, abolir o procedimento de "não objeção regulatória" relacionado de 2023 e retirar-se da declaração de política sobre riscos de negócios de ativos criptográficos anteriormente publicada em conjunto com a Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) e o OCC.
Ação de estrangulamento 2.0 da indústria Crypto marginalizada
"Choke Point 2.0" é o termo usado na indústria de encriptação para se referir a uma série de políticas de regulamentação bancária durante o governo Biden. Esta nomenclatura deriva da "Choke Point" da era Obama, que se refere à pressão sobre os bancos para cortar os serviços financeiros a indústrias específicas, a fim de alcançar objetivos de regulamentação.
No mercado de encriptação, a ação de ponto de estrangulamento 2.0 refere-se geralmente ao período entre 2022 e 2023, quando as principais entidades reguladoras financeiras dos EUA — a Reserva Federal (FED), FDIC e OCC — desencorajaram fortemente os bancos de se envolverem em atividades relacionadas a ativos encriptados, limitando indiretamente a conexão das empresas de encriptação com o sistema bancário tradicional.
Tudo começou em 2022, quando a Reserva Federal (FED) publicou uma carta regulatória exigindo que os bancos membros estaduais fizessem um registro prévio antes de realizarem negócios com ativos de encriptação. Embora pareça ser uma exigência processual, na verdade aumentou significativamente a barreira de entrada dos bancos no setor de encriptação.
No início de 2023, a regulamentação foi ainda mais intensificada. A Reserva Federal (FED), o FDIC e o OCC emitiram uma declaração conjunta, afirmando claramente que a emissão ou a posse de ativos encriptados em redes públicas e descentralizadas "é muito provável que não esteja em conformidade com práticas bancárias seguras e sólidas". Nesse mesmo ano, as autoridades regulatórias também exigiram que os bancos obtivessem previamente a licença de "sem objeções" das autoridades reguladoras ao se envolverem com negócios de Token de dólar (ou seja, stablecoins). Este processo é não só complexo e demorado, mas também confere às autoridades regulatórias o direito de veto.
Assim, muitas pessoas chamam esta onda de pressão regulatória de "Ação de Estrangulamento 2.0". Nic Carter, o primeiro analista de ativos encriptados da Fidelity Investments, descreveu esta série de ações em uma análise aprofundada como "um ataque preciso e abrangente à indústria de encriptação através do sistema bancário".
Ele apontou que o objetivo do regulador é cortar as empresas cripto do sistema fiduciário, tornando mais difícil para os bancos servirem a indústria cripto. Isso não só restringe a abertura de contas e os canais de pagamento para empresas de criptomoedas, mas também tem um sério impacto no acesso a moedas fiduciárias para emissores e exchanges de stablecoins. Algumas empresas de criptomoedas enfrentam até o risco de "perder completamente os serviços bancários", o que ameaça a liquidez das stablecoins e o funcionamento das exchanges.
Leitura relacionada: "Análise do grande texto sobre 'Desbancarização': A tríplice batalha entre conformidade, risco e política", "Os EUA iniciaram a 'Ação de Estrangulamento'? Plano para marginalizar a indústria Crypto"
FTX colapso: A faísca da pressão regulatória
A ação do ponto de estrangulamento 2.0 está intimamente ligada ao colapso da bolsa FTX em novembro de 2022. O colapso da FTX resultou em perdas de bilhões de dólares para os fundos dos clientes e a confiança do mercado caiu a níveis mínimos. A crise de crédito em criptomoedas de 2022 não teve um grande impacto nas finanças tradicionais, mas os reguladores estão claramente se precavendo, agindo proativamente. Assim, o sistema regulatório limitou o contato dos bancos com a indústria de criptomoedas para evitar que os riscos se espalhassem pelo sistema bancário.
Bancos favoráveis à encriptação tornaram-se, naturalmente, os principais alvos da regulamentação. SilverGate.io e Signature eram alguns dos poucos bancos dispostos a oferecer serviços a clientes de encriptação, e, por isso, enfrentaram uma enorme pressão. Em dezembro de 2022, a senadora Elizabeth Warren, John Kennedy e Roger Marshall enviaram uma carta conjunta ao SilverGate.io, criticando-o por não ter detectado atividades suspeitas da FTX e da sua empresa associada Alameda Research.
A SilverGate.io, em seguida, enfrentou um corrido causado pelo colapso da FTX, com o preço das ações caindo de um pico de 160 dólares em março de 2022 para 11,55 dólares em janeiro de 2023. A Signature anunciou a redução de seus depósitos em encriptação de 23 bilhões de dólares para 10 bilhões de dólares e a retirada total do negócio de stablecoins. Outro banco que atende clientes de encriptação, o Metropolitan Commercial, também anunciou em janeiro de 2023 o fechamento de suas operações de encriptação.
Mudança na direção da regulamentação bancária sob Trump
Em 2025, com o retorno de Trump à Casa Branca, o ambiente regulatório de encriptação nos Estados Unidos passou por mudanças significativas. No dia 7 de março, realizou-se a primeira cimeira de moeda digital da Casa Branca, e a moeda de supervisão nacional OCC publicou uma série de documentos explicativos, permitindo que bancos nacionais oferecessem serviços de custódia de moeda digital, reservas de stablecoins e participação em nós de blockchain sem necessidade de aprovação especial. Isso derrubou as diretrizes restritivas do governo Biden que exigiam que os bancos consultassem previamente as autoridades regulatórias, revogando a carta explicativa nº 1179 de 2021.
O OCC 代理审计长胡德表示：「As criptomoedas devem e precisam fazer parte da economia dos Estados Unidos.» A nova política permite que os bancos armazenem com segurança as chaves privadas dos clientes, mantenham reservas de stablecoins vinculadas ao dólar 1:1 e atuem como nós para validar transações em blockchain, oferecendo flexibilidade para a integração profunda dos bancos no campo dos ativos digitais.
A mudança do OCC pode estar intimamente relacionada com a promessa de Trump. Trump afirmou na cimeira de criptomoedas da Casa Branca este ano: "Algumas pessoas estão a ser profundamente afetadas, o que estão a fazer é absurdo... tudo isto vai acabar em breve." Ele criticou a ação do ponto de estrangulamento 2.0 por "forçar os bancos a fechar contas de negócios de encriptação, armando o governo contra toda a indústria."
Em 17 de abril, Powell esclareceu ainda mais a direção da flexibilização regulatória em um discurso no Economic Club of Chicago, argumentando que há "espaço para relaxamento" na atual política regulatória de criptomoedas para instituições bancárias. Reconhecendo a tendência de mainstreaming das criptomoedas nos últimos anos, ele apontou que os reguladores foram cautelosos devido às "sucessivas tempestades e incidentes de fraude", mas o mercado atual mudou substancialmente, e um quadro regulatório claro para stablecoins precisa ser estabelecido para enviar um sinal de apoio à inovação.
Leitura relacionada: "O que a Reserva Federal (FED) Powell disse sobre encriptação e quais sinais positivos foram enviados para o setor?"
Hoje, a Reserva Federal (FED) revogou oficialmente as diretrizes relacionadas à ação de estrangulamento 2.0, os bancos não precisam reportar atividades de encriptação, e as atividades relacionadas são monitoradas por meio de procedimentos de supervisão regulares. Em linha com o compromisso do governo Trump de revogar a política de "exclusão de serviços bancários para empresas de encriptação", as investigações do Comitê de Supervisão da Câmara e os documentos divulgados pelo FDIC também impulsionaram a transparência da política.
O próximo benefício regulatório para o mercado de encriptação?
Desde 2025, as boas notícias no mercado de encriptação não param de chegar. Após a SEC confirmar uma série de pedidos de ETF de altcoins, o retorno dos tradicionais formadores de mercado de encriptação, a revogação das regras de corretores DeFi, a retirada de uma série de processos judiciais relacionados à encriptação e a nomeação pessoal de Trump do novo presidente da SEC pró-encriptação, chegou também uma boa notícia no âmbito da regulação bancária. A Reserva Federal (FED) anunciou a revogação da Ação de Ponto de Estrangulamento 2.0, representando o fim de uma era de alta pressão regulatória de três anos nas relações entre os bancos e o mercado de encriptação.
A expressão mais direta dos benefícios é a redução significativa das barreiras para os bancos que prestam serviços à encriptação, além da diminuição drástica dos riscos legais. Mais bancos podem oferecer contas, serviços de pagamento e de custódia para empresas de encriptação. Além disso, os canais de moeda fiduciária para emissores de stablecoins e exchanges se tornarão mais fluidos.
Mais importante ainda, o governo Trump priorizou políticas amigáveis à encriptação, e a afirmação de Powell sobre o quadro regulatório dos stablecoins injetou expectativas claras no mercado. Esses sinais intensos de otimismo podem atrair ainda mais instituições financeiras tradicionais para o mercado, aumentando a liquidez do mercado e elevando a confiança dos investidores.