Với việc ETF SOL được các tổ chức đưa vào chương trình, hệ sinh thái Solana dường như đang tăng tốc trong việc cải cách quản trị phi tập trung. Vào ngày 23 tháng 4, Quỹ Solana đã triển khai một chính sách mới, theo đó đối với mỗi người xác thực mới trong chương trình ủy thác của Quỹ Solana (SFDP), nếu một số người xác thực đã đủ điều kiện nhận ủy thác của Quỹ Solana ít nhất 18 tháng trên mạng chính và số lượng staking ngoài ủy thác của Quỹ Solana ít hơn 1000 SOL, thì ba trong số đó sẽ bị loại bỏ. Những chính sách này nhằm mục đích nâng cao tính độc lập của người xác thực bằng cách giảm sự phụ thuộc của họ vào quỹ. Tuy nhiên, có vẻ như kết quả cuối cùng vẫn có thể là việc tối ưu hóa quy mô lớn các nút nhỏ và vừa.
"Tối ưu hóa cấu trúc người xác thực vào ra ba lần"
Điểm nổi bật nhất của chính sách mới là quy tắc thay thế "một vào ba ra". Cụ thể, mỗi khi Quỹ Solana ủy thác (SFDP) thêm một xác nhận viên mới, sẽ loại bỏ ba xác nhận viên hiện có.
Tiêu chuẩn đủ điều kiện để kích hoạt việc loại bỏ rất rõ ràng, bao gồm hai điều kiện chính. Đầu tiên, thời gian mà nhà xác thực được ủy thác bởi quỹ phải đạt ít nhất 18 tháng; thứ hai, số lượng đặt cược từ bên ngoài không thuộc quỹ của nhà xác thực phải ít hơn 1000SOL. Hai điều kiện này kết hợp lại chính xác chỉ đến những nhà xác thực tham gia lâu dài vào chương trình ủy thác nhưng không thể chứng minh khả năng tự tồn tại của mình thông qua việc thu hút sự hỗ trợ của cộng đồng.
Cần lưu ý rằng chính sách này có hiệu lực ngay lập tức sau khi được công bố, cho thấy Quỹ Solana đang khẩn trương thúc đẩy quá trình phi tập trung của mạng Solana.
Tác động có thể liên quan đến một nửa số trình xác thực
Theo dữ liệu chính thức, tính đến ngày 24 tháng Tư, hiện có 835 trình xác thực nhận cổ phần từ Foundation thông qua SFDP, chiếm 62% tổng số trình xác thực trên mạng Solana. Tổng số lượng SOL được ủy quyền thông qua chương trình là khoảng 40,5 triệu SOL, chiếm 10% tổng số lượng SOL được đặt cọc trên mạng Solana.
Theo báo cáo của Helius vào cuối tháng 8 năm 2024, khoảng 51% số người xác thực nhận được lượng staking từ bên ngoài dưới 1000 SOL. Nếu tỷ lệ này không thay đổi nhiều, số lượng người xác thực đủ điều kiện hiện tại khoảng 686 người. Trong tương lai, dưới ảnh hưởng của chính sách này, những người xác thực này nếu không thu hút được nhiều SOL để staking có thể sẽ buộc phải rút lui khỏi hàng ngũ người xác thực, và lý do ảnh hưởng lớn như vậy chủ yếu là do nhiều người xác thực phụ thuộc vào chương trình SFDP của Quỹ Solana để tồn tại.
Về việc tại sao sự hỗ trợ của quỹ liên quan trực tiếp đến sự sống còn của nhiều người xác thực. Chúng ta hãy xem lại kế hoạch SFDP, kế hoạch (SFDP) được quỹ Solana ủy thác là một trong những cơ chế cốt lõi hỗ trợ sự phát triển mạng lưới người xác thực trong hệ sinh thái Solana. Mục đích ban đầu của kế hoạch này là để hướng dẫn tăng trưởng trong giai đoạn đầu của mạng, giảm ngưỡng gia nhập cho các người xác thực, đặc biệt là thông qua việc cung cấp ủy thác cơ bản, giúp các người xác thực có ít vốn hơn cũng có thể tham gia vào sự đồng thuận, nhận phần thưởng, từ đó thúc đẩy sự gia tăng số lượng người xác thực và an ninh tổng thể của mạng.
SFDP cung cấp hỗ trợ cho các nhà xác nhận thông qua nhiều cách khác nhau:
Staking matching (StakeMatching): Đây là cơ chế chính để khuyến khích người xác thực thu hút staking bên ngoài. Foundation sẽ khớp với đặt cọc bên ngoài mà người xác thực thu được theo tỷ lệ 1: 1, với số tiền khớp tối đa là 100.000 SOL. Tuy nhiên, trận đấu không phải là không có giới hạn. Khi cổ phần bên ngoài của người xác thực vượt quá 1 triệu SOL, Foundation sẽ không còn cung cấp bất kỳ ủy quyền nào (bao gồm cả ủy quyền phù hợp và ủy quyền còn lại).
2、Số dư ủy thác (ResidualDelegation): Sau khi hoàn thành tất cả các giao dịch ủy thác đủ điều kiện, SOL còn lại trong quỹ SFDP sẽ được phân phối đều cho tất cả các xác thực đủ điều kiện khác. Theo phân tích của Helius, hiện tại phần ủy thác này khoảng 30000 SOL cho mỗi xác thực. Tuy nhiên, quỹ đã thông báo rằng, khi họ tăng cường đầu tư vào quỹ ủy thác cho hoạt động cộng đồng, phần ủy thác còn lại này dự kiến sẽ giảm dần.
3、Hỗ trợ chi phí bỏ phiếu (VotingCostAssistance): Việc vận hành các xác thực viên Solana cần phải trả các khoản phí giao dịch bỏ phiếu liên tục, điều này trở thành một gánh nặng lớn đối với các xác thực viên mới tham gia hoặc có số lượng đặt cọc nhỏ (khoảng 1.1SOL mỗi ngày). Để giảm bớt gánh nặng ban đầu này, SFDP cung cấp một chương trình trợ cấp chi phí bỏ phiếu có thời hạn. Đối với các xác thực viên chính mạng mới xin hỗ trợ này, quỹ sẽ bao phủ 100% chi phí bỏ phiếu trong 45 epoch đầu tiên (khoảng 3 tháng) sau khi họ tham gia chương trình, sau đó tỷ lệ bao phủ sẽ giảm 25% sau mỗi 45 epoch, cho đến khi dừng trợ cấp sau 180 epoch (khoảng 1 năm).
Solana rơi vào vòng luẩn quẩn càng cải cách càng tập trung?
Theo ước tính của Laine vào năm 2024, một người xác thực cần ít nhất 3500 SOL để đạt được số lượng đặt cọc cân bằng với chi phí bỏ phiếu, chưa bao gồm chi phí máy chủ trên 45000 USD mỗi năm. Do đó, có thể nói rằng nếu bị ép buộc vào kế hoạch SFDP, sẽ có một số lượng lớn các người xác thực nhỏ chỉ có thể chọn tắt máy.
Tuy nhiên, may mắn là kế hoạch này còn hai điều kiện bên ngoài, đó là đã tham gia kế hoạch SFDP được 18 tháng và SFDP cần thêm một người xác nhận mới. Điều này cũng được coi là một khoảng thời gian đệm cho những người xác nhận không đủ điều kiện.
Về mặt ý định thiết kế, kế hoạch này nhằm giảm sự phụ thuộc của các xác minh vào Quỹ Solana, nâng cao tính độc lập của các xác minh và sự hỗ trợ của cộng đồng, đồng thời giảm thiểu quan điểm bên ngoài cho rằng Quỹ Solana có ảnh hưởng quá mức đến hệ sinh thái. Tuy nhiên, từ những kết quả có thể dự đoán, nếu các xác minh bị loại bỏ rút lui mà không có đủ số lượng hoặc chất lượng của các xác minh mới có thể kịp thời lấp đầy khoảng trống, hoặc các xác minh mới cũng khó tồn tại trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, thì tổng số các xác minh của mạng có thể giảm, ngược lại làm tổn hại đến sự phi tập trung.
Vào ngày 22 tháng 4, Chủ tịch mới của SEC Mỹ, Paul Atkins, đã tuyên thệ nhậm chức. Chủ tịch mới thân thiện với tiền điện tử này sẽ có 72 quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử chờ được phê duyệt sau khi nhậm chức. Mặc dù nhiều quỹ trong số đó có thể khó khăn để thông qua, nhưng SOL đứng đầu danh sách các token có khả năng được phê duyệt. Theo thời gian biểu, ngày phê duyệt cuối cùng của SOL chủ yếu tập trung vào tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, Solana hiện đang phải đối mặt với vấn đề quan trọng tương tự như lý do khiến Ethereum bị trì hoãn nhiều lần trước đó, đó là mức độ phi tập trung chưa đủ khiến nó có thể bị coi là chứng khoán. Do đó, đây có thể là một trong những lý do chính mà mạng lưới Solana hiện cần tích cực thúc đẩy mức độ phi tập trung.
Mặt khác, với sự công nhận ngày càng nhiều từ các tổ chức trên thị trường, mạng lưới của Solana có thể sẽ chào đón ngày càng nhiều các xác thực viên lớn gia nhập trong tương lai. Vào ngày 23 tháng 4, công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Canada là SOL Strategies thông báo đã nhận được một khoản tài trợ trái phiếu chuyển đổi tối đa lên đến 500 triệu đô la, số tiền này sẽ được sử dụng riêng để mua SOL và thực hiện staking trên các nút xác thực mà công ty điều hành. Cùng ngày, một công ty niêm yết của Mỹ là DeFi Development Corporation thông báo đã tăng tổng vị thế SOL lên 317.000 đồng, và có kế hoạch nắm giữ lâu dài và tham gia staking để thu lợi nhuận.
Cuối cùng, cho dù là đề xuất SIMD-0228 đã bị lật đổ trước đó hay chính sách "mới" của Quỹ Solana hiện nay, cho đến sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức, kết quả trực tiếp cuối cùng dường như đều là các nhà xác thực nhỏ và vừa bị ảnh hưởng, ngưỡng dường như ngày càng cao. Và kết quả này dường như không giúp ích gì cho việc thúc đẩy mức độ phi tập trung. Đối với Solana, việc làm thế nào để giảm ngưỡng cho các nhà xác thực có lẽ mới thực sự là thái độ thúc đẩy mức độ phi tập trung.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Các người xác thực Solana đón nhận biến động: Quỹ với mục đích phi tập trung, một nửa người xác thực đối mặt với thử thách sinh tồn
Tác giả: Frank, PANews
Với việc ETF SOL được các tổ chức đưa vào chương trình, hệ sinh thái Solana dường như đang tăng tốc trong việc cải cách quản trị phi tập trung. Vào ngày 23 tháng 4, Quỹ Solana đã triển khai một chính sách mới, theo đó đối với mỗi người xác thực mới trong chương trình ủy thác của Quỹ Solana (SFDP), nếu một số người xác thực đã đủ điều kiện nhận ủy thác của Quỹ Solana ít nhất 18 tháng trên mạng chính và số lượng staking ngoài ủy thác của Quỹ Solana ít hơn 1000 SOL, thì ba trong số đó sẽ bị loại bỏ. Những chính sách này nhằm mục đích nâng cao tính độc lập của người xác thực bằng cách giảm sự phụ thuộc của họ vào quỹ. Tuy nhiên, có vẻ như kết quả cuối cùng vẫn có thể là việc tối ưu hóa quy mô lớn các nút nhỏ và vừa.
"Tối ưu hóa cấu trúc người xác thực vào ra ba lần"
Điểm nổi bật nhất của chính sách mới là quy tắc thay thế "một vào ba ra". Cụ thể, mỗi khi Quỹ Solana ủy thác (SFDP) thêm một xác nhận viên mới, sẽ loại bỏ ba xác nhận viên hiện có.
Tiêu chuẩn đủ điều kiện để kích hoạt việc loại bỏ rất rõ ràng, bao gồm hai điều kiện chính. Đầu tiên, thời gian mà nhà xác thực được ủy thác bởi quỹ phải đạt ít nhất 18 tháng; thứ hai, số lượng đặt cược từ bên ngoài không thuộc quỹ của nhà xác thực phải ít hơn 1000SOL. Hai điều kiện này kết hợp lại chính xác chỉ đến những nhà xác thực tham gia lâu dài vào chương trình ủy thác nhưng không thể chứng minh khả năng tự tồn tại của mình thông qua việc thu hút sự hỗ trợ của cộng đồng.
Cần lưu ý rằng chính sách này có hiệu lực ngay lập tức sau khi được công bố, cho thấy Quỹ Solana đang khẩn trương thúc đẩy quá trình phi tập trung của mạng Solana.
Tác động có thể liên quan đến một nửa số trình xác thực
Theo dữ liệu chính thức, tính đến ngày 24 tháng Tư, hiện có 835 trình xác thực nhận cổ phần từ Foundation thông qua SFDP, chiếm 62% tổng số trình xác thực trên mạng Solana. Tổng số lượng SOL được ủy quyền thông qua chương trình là khoảng 40,5 triệu SOL, chiếm 10% tổng số lượng SOL được đặt cọc trên mạng Solana.
Theo báo cáo của Helius vào cuối tháng 8 năm 2024, khoảng 51% số người xác thực nhận được lượng staking từ bên ngoài dưới 1000 SOL. Nếu tỷ lệ này không thay đổi nhiều, số lượng người xác thực đủ điều kiện hiện tại khoảng 686 người. Trong tương lai, dưới ảnh hưởng của chính sách này, những người xác thực này nếu không thu hút được nhiều SOL để staking có thể sẽ buộc phải rút lui khỏi hàng ngũ người xác thực, và lý do ảnh hưởng lớn như vậy chủ yếu là do nhiều người xác thực phụ thuộc vào chương trình SFDP của Quỹ Solana để tồn tại.
Về việc tại sao sự hỗ trợ của quỹ liên quan trực tiếp đến sự sống còn của nhiều người xác thực. Chúng ta hãy xem lại kế hoạch SFDP, kế hoạch (SFDP) được quỹ Solana ủy thác là một trong những cơ chế cốt lõi hỗ trợ sự phát triển mạng lưới người xác thực trong hệ sinh thái Solana. Mục đích ban đầu của kế hoạch này là để hướng dẫn tăng trưởng trong giai đoạn đầu của mạng, giảm ngưỡng gia nhập cho các người xác thực, đặc biệt là thông qua việc cung cấp ủy thác cơ bản, giúp các người xác thực có ít vốn hơn cũng có thể tham gia vào sự đồng thuận, nhận phần thưởng, từ đó thúc đẩy sự gia tăng số lượng người xác thực và an ninh tổng thể của mạng.
SFDP cung cấp hỗ trợ cho các nhà xác nhận thông qua nhiều cách khác nhau:
2、Số dư ủy thác (ResidualDelegation): Sau khi hoàn thành tất cả các giao dịch ủy thác đủ điều kiện, SOL còn lại trong quỹ SFDP sẽ được phân phối đều cho tất cả các xác thực đủ điều kiện khác. Theo phân tích của Helius, hiện tại phần ủy thác này khoảng 30000 SOL cho mỗi xác thực. Tuy nhiên, quỹ đã thông báo rằng, khi họ tăng cường đầu tư vào quỹ ủy thác cho hoạt động cộng đồng, phần ủy thác còn lại này dự kiến sẽ giảm dần.
3、Hỗ trợ chi phí bỏ phiếu (VotingCostAssistance): Việc vận hành các xác thực viên Solana cần phải trả các khoản phí giao dịch bỏ phiếu liên tục, điều này trở thành một gánh nặng lớn đối với các xác thực viên mới tham gia hoặc có số lượng đặt cọc nhỏ (khoảng 1.1SOL mỗi ngày). Để giảm bớt gánh nặng ban đầu này, SFDP cung cấp một chương trình trợ cấp chi phí bỏ phiếu có thời hạn. Đối với các xác thực viên chính mạng mới xin hỗ trợ này, quỹ sẽ bao phủ 100% chi phí bỏ phiếu trong 45 epoch đầu tiên (khoảng 3 tháng) sau khi họ tham gia chương trình, sau đó tỷ lệ bao phủ sẽ giảm 25% sau mỗi 45 epoch, cho đến khi dừng trợ cấp sau 180 epoch (khoảng 1 năm).
Solana rơi vào vòng luẩn quẩn càng cải cách càng tập trung?
Theo ước tính của Laine vào năm 2024, một người xác thực cần ít nhất 3500 SOL để đạt được số lượng đặt cọc cân bằng với chi phí bỏ phiếu, chưa bao gồm chi phí máy chủ trên 45000 USD mỗi năm. Do đó, có thể nói rằng nếu bị ép buộc vào kế hoạch SFDP, sẽ có một số lượng lớn các người xác thực nhỏ chỉ có thể chọn tắt máy.
Tuy nhiên, may mắn là kế hoạch này còn hai điều kiện bên ngoài, đó là đã tham gia kế hoạch SFDP được 18 tháng và SFDP cần thêm một người xác nhận mới. Điều này cũng được coi là một khoảng thời gian đệm cho những người xác nhận không đủ điều kiện.
Về mặt ý định thiết kế, kế hoạch này nhằm giảm sự phụ thuộc của các xác minh vào Quỹ Solana, nâng cao tính độc lập của các xác minh và sự hỗ trợ của cộng đồng, đồng thời giảm thiểu quan điểm bên ngoài cho rằng Quỹ Solana có ảnh hưởng quá mức đến hệ sinh thái. Tuy nhiên, từ những kết quả có thể dự đoán, nếu các xác minh bị loại bỏ rút lui mà không có đủ số lượng hoặc chất lượng của các xác minh mới có thể kịp thời lấp đầy khoảng trống, hoặc các xác minh mới cũng khó tồn tại trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, thì tổng số các xác minh của mạng có thể giảm, ngược lại làm tổn hại đến sự phi tập trung.
Vào ngày 22 tháng 4, Chủ tịch mới của SEC Mỹ, Paul Atkins, đã tuyên thệ nhậm chức. Chủ tịch mới thân thiện với tiền điện tử này sẽ có 72 quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử chờ được phê duyệt sau khi nhậm chức. Mặc dù nhiều quỹ trong số đó có thể khó khăn để thông qua, nhưng SOL đứng đầu danh sách các token có khả năng được phê duyệt. Theo thời gian biểu, ngày phê duyệt cuối cùng của SOL chủ yếu tập trung vào tháng 10 năm 2025. Tuy nhiên, Solana hiện đang phải đối mặt với vấn đề quan trọng tương tự như lý do khiến Ethereum bị trì hoãn nhiều lần trước đó, đó là mức độ phi tập trung chưa đủ khiến nó có thể bị coi là chứng khoán. Do đó, đây có thể là một trong những lý do chính mà mạng lưới Solana hiện cần tích cực thúc đẩy mức độ phi tập trung.
Mặt khác, với sự công nhận ngày càng nhiều từ các tổ chức trên thị trường, mạng lưới của Solana có thể sẽ chào đón ngày càng nhiều các xác thực viên lớn gia nhập trong tương lai. Vào ngày 23 tháng 4, công ty niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Canada là SOL Strategies thông báo đã nhận được một khoản tài trợ trái phiếu chuyển đổi tối đa lên đến 500 triệu đô la, số tiền này sẽ được sử dụng riêng để mua SOL và thực hiện staking trên các nút xác thực mà công ty điều hành. Cùng ngày, một công ty niêm yết của Mỹ là DeFi Development Corporation thông báo đã tăng tổng vị thế SOL lên 317.000 đồng, và có kế hoạch nắm giữ lâu dài và tham gia staking để thu lợi nhuận.
Cuối cùng, cho dù là đề xuất SIMD-0228 đã bị lật đổ trước đó hay chính sách "mới" của Quỹ Solana hiện nay, cho đến sự tham gia ngày càng nhiều của các tổ chức, kết quả trực tiếp cuối cùng dường như đều là các nhà xác thực nhỏ và vừa bị ảnh hưởng, ngưỡng dường như ngày càng cao. Và kết quả này dường như không giúp ích gì cho việc thúc đẩy mức độ phi tập trung. Đối với Solana, việc làm thế nào để giảm ngưỡng cho các nhà xác thực có lẽ mới thực sự là thái độ thúc đẩy mức độ phi tập trung.