ClearToken 獲 FCA 批准！英國首家受監管加密結算平台誕生

英國金融行為監管局（FCA）批准 ClearToken 營運加密貨幣和代幣化資產結算平台，這標誌著英國在建立受監管的數位資產經濟方面又邁出了重要一步。ClearToken 取得授權支付機構資格，即將推出的 CT Settle 平台將允許機構客戶使用貨到付款（DvP）模型結算加密貨幣、穩定幣和法定貨幣的交易。

ClearToken 獲 FCA 雙重資格認證

（來源：ClearToken）

英國金融行為監理局（FCA）的批准使 ClearToken 獲得了授權支付機構和註冊加密資產公司的雙重地位，使其能夠在全面的監管監督下運作。這種雙重資格認證在英國金融科技領域極為罕見，因為它需要同時滿足傳統支付服務和新興加密資產領域的嚴格監管要求。

授權支付機構（Authorised Payment Institution）資格允許 ClearToken 提供支付服務、貨幣轉帳和支付帳戶管理等功能。這種資格的獲得需要證明公司擁有足夠的資本儲備、健全的風險管理系統和符合反洗錢（AML）標準的合規程序。註冊加密資產公司資格則使 ClearToken 能夠合法地提供加密貨幣相關服務，包括交易、託管和結算。

該公司計劃透過英國央行的數位證券沙盒尋求進一步批准，該沙盒會在真實市場中測試基於區塊鏈的結算模型。英國央行的數位證券沙盒是一個監管試驗環境，允許符合條件的公司在受控條件下測試創新的金融技術。透過參與沙盒，ClearToken 可以與監管機構密切合作，確保其技術架構符合央行對系統性重要金融基礎設施的要求。

ClearToken 監管資格的三重意義

法律確定性：作為 FCA 授權機構，ClearToken 的客戶享有監管保護和法律追訴權

機構信任：雙重資格認證消除銀行和資產管理公司對合規風險的擔憂

系統性地位：央行沙盒參與預示著 ClearToken 可能成為金融基礎設施的一部分

CT Settle 平台複製外匯 CLS 成功模式

ClearToken 即將推出的 CT Settle 平台將允許機構客戶使用貨到付款（DvP）模型結算加密貨幣、穩定幣和法定貨幣的交易。這種結構確保交易雙方同時完成，從而降低交易對手風險，並透過消除預先註資交易帳戶的需求來釋放資金。該系統以外匯市場的 CLS 為藍本，可作為代幣化資產更廣泛的清算和保證金框架的基礎。

CLS（Continuous Linked Settlement）是全球外匯市場的關鍵基礎設施，每日結算超過 5 兆美元的外匯交易。它透過多幣種同步結算消除了傳統外匯交易中的赫斯塔特風險（即一方已支付但另一方尚未收款的風險）。ClearToken 將這套經過數十年驗證的模式應用到加密貨幣領域，是一個極具遠見的戰略選擇。

DvP（Delivery versus Payment）模型是證券結算的黃金標準。在傳統證券市場中，DvP 確保證券的交付與資金的支付同步發生，避免了單邊違約風險。將這個模型應用到加密貨幣和代幣化資產結算上，意味著買方在確認收到資產之前不會釋放資金，而賣方在確認收到資金之前不會轉移資產。這種原子性交換大幅降低了結算風險。

消除預先註資交易帳戶的需求具有重要的資金效率意義。在傳統的中心化交易所模式中，交易者必須提前將資金存入交易所帳戶，這些資金在交易執行前處於閒置狀態。CT Settle 的 DvP 模型允許參與者僅在交易執行的瞬間完成資金和資產的交換，大幅提高了資本利用效率。對於管理數十億美元資產的機構而言，這種效率提升可以釋放出巨額的流動性。

該系統可作為代幣化資產更廣泛的清算和保證金框架的基礎。隨著房地產、債券、股權和其他傳統資產逐步代幣化，市場需要一個可靠、受監管且資本效率高的結算基礎設施。ClearToken 的早期布局使其有機會成為這個新興市場的核心樞紐，類似於 CLS 在外匯市場中的地位。

英國數位金融戰略全面提速

英國在經歷了多年的謹慎發展後，正加快推進其數位資產計劃，而 ClearToken 的批准正是在此背景下出現的。監管機構曾遭到 Consensys 等公司的批評，這些公司認為限制性監管減緩了創新。為此，英國政府和金融行為監理局推出了一系列改革措施，旨在將英國打造成為全球數位金融中心。

該現代化計劃引入了新的受監管活動，包括加密貨幣交易、穩定幣發行和託管，這些活動均在 FCA 的監管之下。該機構要求託管人將客戶資產存放在隔離錢包中，並遵守嚴格的反洗錢（AML）和反恐怖主義融資（CFT）標準。這些要求雖然提高了合規成本，但也為投資者提供了更強的保護。

同時，英格蘭銀行正在製定一項系統性穩定幣的框架提案，該提案要求發行人至少用中央銀行的存款來支持其 40% 的負債，其餘部分則用短期政府債券來支持。該提案還包括對每位持股者的投資金額設定上限，以限制財務風險並保護消費者權益。這些規則的公眾諮詢將持續到 2026 年 2 月，最終法規預計將於今年稍後出台。

更廣泛的政府策略旨在實現英國金融市場的數位化，支持全天候交易、即時結算（T+0）和可程式貨幣等創新。政策制定者將這項舉措描述為一項「基礎設施建設」，重點是建立下一代金融基礎。這種戰略定位顯示英國不僅要追趕美國和新加坡在加密監管方面的進展，更要建立差異化的競爭優勢。

英國金融行為監理局（FCA）也解除了加密貨幣交易所交易票據（cETN）長達四年的禁令。這使得比特幣和以太坊產品可以在英國認可的投資交易所進行交易，但需遵守嚴格的規則，更廣泛的監管規定將於 2026 年推出。cETN 的開放為散戶和機構投資者提供了更多合規的加密貨幣投資工具，進一步完善了英國的數位資產市場結構。

機構信心增強與 20% 市場增長預期

市場參與者對此轉變表示歡迎。IG 集團的分析師預測，隨著監管政策的明朗化和 ClearToken 結算系統等新基礎設施的生效，英國加密貨幣市場未來一年可能會成長約 20%。這個預測基於多個因素的綜合考量：監管清晰度吸引機構資金、結算基礎設施降低交易成本、以及穩定幣框架提供價格穩定性。

其他公司也在調整策略以適應不斷變化的環境。區塊鏈投資公司 KR1 近日宣布計劃將股票上市地點遷至倫敦證券交易所主機板市場，成為第一家在倫敦證券交易所主機板市場交易的專業數位資產公司。聯合創始人凱爾德·範·施雷文將此舉描述為「這一新資產類別的發令槍」，反映出機構對英國數位金融日益增長的信心。

同時，財政部正在推動其批發金融市場數位化策略，其中包括基於區塊鏈的數位金邊債券和數位市場負責人，以協調各金融機構的代幣化工作。一項為期兩年的英鎊代幣化存款試點計畫正在與包括巴克萊銀行和匯豐銀行在內的六家主要銀行合作，測試分散式帳本技術以實現更快的結算。這些頂級銀行的參與顯示傳統金融體系正在積極擁抱區塊鏈技術。

ClearToken 的獲批標誌著英國在全球數位金融競爭中的戰略定位。隨著美國、新加坡和香港等金融中心加速推進加密監管框架，英國透過建立清晰的監管標準和可靠的基礎設施，正在吸引越來越多的加密企業和機構資金。