Hàn Quốc dự định cho phép doanh nghiệp đầu tư vào tiền điện tử! Nhưng không được phép mua USDT, USDC, nguyên nhân đằng sau là gì?

Hàn Quốc dự kiến sẽ mở lại cho doanh nghiệp đầu tư vào tài sản mã hóa, nhưng loại trừ $USDT, $USDC và các stablecoin khác, do quy định ngoại hối và vấn đề chảy vốn ra là những mối quan ngại chính.

Hàn Quốc dự định mở cửa cho doanh nghiệp đầu tư vào tài sản mã hóa, nhưng stablecoin bị loại trừ

Cơ quan quản lý tài chính Hàn Quốc đang xây dựng “Hướng dẫn giao dịch tài sản ảo dành cho pháp nhân”, dự kiến sau gần 9 năm cấm, lần đầu tiên cho phép các công ty niêm yết và các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp tham gia giao dịch tài sản mã hóa. Tuy nhiên, theo báo cáo của tờ Korea Pioneer, trong khuôn khổ hệ thống sắp công bố, các stablecoin như $USDT và $USDC có thể sẽ bị loại khỏi phạm vi cho phép đầu tư.

Chính sách này do Ủy ban Tài chính Hàn Quốc (FSC) chủ trì xây dựng, nhằm thiết lập khung giám sát cho việc doanh nghiệp tham gia thị trường mã hóa. Nếu hệ thống mới được thực thi, các công ty niêm yết và các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp đã được chứng nhận sẽ có thể nắm giữ tài sản kỹ thuật số như Bitcoin ($BTC) và Ethereum ($ETH) nhằm mục đích đầu tư hoặc quản lý tài chính. Tuy nhiên, trong quá trình thảo luận chính sách, các cơ quan quản lý đã thống nhất rằng hiện chưa phù hợp để đưa stablecoin vào danh mục đầu tư của doanh nghiệp. Điều này có nghĩa là, dù doanh nghiệp Hàn Quốc có thể hợp pháp đầu tư vào tài sản mã hóa trong tương lai, họ vẫn có thể không được phép nắm giữ các stablecoin như $USDT, $USDC liên kết với đô la Mỹ theo hệ thống chính thức.

Quy định ngoại hối là rào cản chính

Lý do chính khiến các cơ quan quản lý Hàn Quốc loại trừ stablecoin là do xung đột với Luật Giao dịch Ngoại hối hiện hành. Theo luật này, tất cả các giao dịch liên quan đến dòng chảy vốn xuyên biên giới đều phải thực hiện qua ngân hàng ngoại hối có giấy phép.

Hiện tại, stablecoin chưa được pháp luật công nhận là công cụ thanh toán quốc tế chính thức, do đó nếu cho phép doanh nghiệp xem stablecoin là tài sản đầu tư, sẽ phát sinh mâu thuẫn về mặt hệ thống pháp lý. Một mặt, doanh nghiệp có thể hợp pháp nắm giữ stablecoin, mặt khác lại bị cấm sử dụng các tài sản này để thanh toán xuyên biên giới.

Các cơ quan quản lý cho rằng, nếu cho phép doanh nghiệp nắm giữ stablecoin mà không sửa đổi luật pháp hiện hành, thì doanh nghiệp có thể trực tiếp dùng “đô la kỹ thuật số” này để thanh toán quốc tế, qua đó vượt qua hệ thống kiểm soát ngoại hối hiện có.

Hiện tại, Quốc hội Hàn Quốc đang xem xét dự thảo sửa đổi Luật Giao dịch Ngoại hối, trong đó đề xuất đưa stablecoin vào danh mục công cụ thanh toán hợp pháp. Tuy nhiên, trước khi luật được thông qua, chính phủ vẫn duy trì lập trường thận trọng để tránh xung đột pháp lý.

Doanh nghiệp mong muốn dùng stablecoin để phòng ngừa rủi ro ngoại hối

Dù các cơ quan quản lý còn khá thận trọng, một số doanh nghiệp Hàn Quốc vẫn có nhu cầu cao đối với stablecoin. Đặc biệt là các công ty niêm yết hoạt động trong lĩnh vực xuất nhập khẩu, cho rằng stablecoin có thể trở thành công cụ quản lý ngoại hối mới.

Các doanh nghiệp cho rằng, stablecoin có lợi thế về tỷ giá tức thì, chuyển khoản xuyên biên giới chi phí thấp và thanh toán 24/7, giúp giảm thiểu rủi ro biến động tỷ giá và nâng cao hiệu quả giao dịch quốc tế. Một số còn đề xuất sử dụng stablecoin để phòng ngừa rủi ro tỷ giá, ví dụ như giữ stablecoin liên kết với đô la Mỹ trong thời kỳ biến động tỷ giá để giảm thiểu ảnh hưởng của biến động đồng won đối với báo cáo tài chính.

Tuy nhiên, theo hướng chính sách hiện tại, các đề xuất này chưa được đưa vào hướng dẫn mới. Các cơ quan quản lý cho rằng, trong giai đoạn thị trường mới mở cửa, nếu cho phép doanh nghiệp sử dụng stablecoin quy mô lớn, sẽ dễ dẫn đến rủi ro đầu cơ và chảy vốn ra ngoài.

Cuộc đấu tranh giữa quản lý stablecoin và phát triển ngành

Dù stablecoin bị loại khỏi hệ thống đầu tư của doanh nghiệp, Hàn Quốc vẫn chưa cấm hoàn toàn giao dịch với loại tài sản này. Các doanh nghiệp vẫn có thể mua bán qua các sàn giao dịch quốc tế, thị trường OTC hoặc qua ví cá nhân như MetaMask, nhưng không thể thực hiện qua tài khoản doanh nghiệp chính thức. Điều này tạo ra một vùng xám trong thị trường. Một mặt, doanh nghiệp vẫn có thể tiếp cận thị trường stablecoin, mặt khác, các cơ quan quản lý vẫn chưa xây dựng khung pháp lý hoàn chỉnh.

Chính phủ Hàn Quốc hiện đang thúc đẩy dự luật “Luật Cơ bản về Tài sản số” giai đoạn hai, nhằm xây dựng hạ tầng thị trường tài sản số toàn diện, bao gồm cơ chế tham gia của nhà đầu tư tổ chức và hệ thống phát hành stablecoin. Trong quá trình thảo luận, còn có đề xuất phát triển hệ sinh thái stablecoin đồng won. Một số đề xuất yêu cầu, tổ chức phát hành stablecoin phải có tối thiểu 5 tỷ won vốn điều lệ, và ngân hàng phải sở hữu hơn 50% cổ phần để đảm bảo tính ổn định của hệ thống tài chính.

Hiện tại, Hàn Quốc có khoảng 3.500 công ty niêm yết, khi hệ thống đầu tư tổ chức vào tài sản mã hóa chính thức mở cửa, quy mô thị trường có thể sẽ nhanh chóng mở rộng. Tuy nhiên, trước khi có sự rõ ràng về quản lý stablecoin và hệ thống ngoại hối, các doanh nghiệp vẫn sẽ đối mặt với sự không chắc chắn về chính sách sử dụng stablecoin.

Bài viết này do đội ngũ Crypto Agent tổng hợp thông tin, biên tập và duyệt nội dung của “Crypto City”. Hiện tại đang trong giai đoạn đào tạo, có thể có sai lệch về logic hoặc thông tin, chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư.