World Liberty Financial (WLFI), được hỗ trợ bởi gia đình Trump, đã trình bày một đề xuất mới trong một diễn đàn quản trị vào thứ Tư để lên kế hoạch khai thác kho bạc token WLFI 5% (khoảng 1,2 tỷ USD) để mở rộng nguồn cung và thị trường áp dụng stablecoin USD1. Nhóm nhấn mạnh rằng động thái này là để đáp lại “bối cảnh cạnh tranh stablecoin ngày càng khốc liệt”, nhưng kết quả bỏ phiếu của cộng đồng hiện đang bị chia rẽ và cuộc bỏ phiếu của phe đối lập đang tạm thời dẫn đầu.
(Tóm tắt: Gia đình Trump World Liberty Financial đã gửi một đợt airdrop! Người nắm giữ WLFI có thể nhận được 47 stablecoin USD1 mỗi người)
(Bổ sung cơ bản: Kỷ nguyên độc quyền USDT và USDC đang bắt đầu sụp đổ: bối cảnh stablecoin đang được cải tổ lại)

Mục lục của bài viết này

• Cuộc chiến stablecoin đang diễn ra dữ dội
• Chiến lược trợ cấp và thu hẹp khoảng cách
• Bố cục thể chế với bánh đà sinh thái
• Bóng quy định và rủi ro quản trị

Trump đã trở lại Nhà Trắng trong một năm với World Liberty Financial, một dự án tiền điện tử liên kết với gia đình ông (WLFI) Lấy chip mới ra. Vào thứ Tư, một đề xuất đã xuất hiện trên diễn đàn quản trị để sử dụng 5% dự trữ của kho bạc, tương đương khoảng 1,2 tỷ USD, để tăng thị phần của stablecoin USD1 của riêng mình. Ngay sau khi tin tức được đưa ra, Washington và Phố Wall đã tập trung vào nó cùng một lúc: đây không chỉ là một kế hoạch mở rộng cho vòng tròn tiền điện tử mà còn là một bài kiểm tra căng thẳng để kiểm tra ảnh hưởng chính trị và ranh giới pháp lý.

Cuộc chiến stablecoin đang diễn ra dữ dội

Tính toán của WLFI rất đơn giản - trao đổi trợ cấp lấy thanh khoản. Theo đề xuất quản trị, nhóm sẽ phát hành 5% token WLFI, đặc biệt thưởng cho các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung để niêm yết và quảng bá USD1. Cách tiếp cận này tương đương với “chi phí thu hút người dùng” phổ biến trong ngành công nghệ truyền thống, ngoại trừ việc đối thủ đã chuyển từ ứng dụng di động sang gã khổng lồ stablecoin PayPal PYUSD và Tether USDT.

Vốn hóa thị trường hiện tại là 1 USD là khoảng 30 tỷ USD, vẫn còn cách 11 tỷ USD so với 41 tỷ USD của PYUSD. Các tài liệu nội bộ của WLFI nói thẳng rằng nếu nó không mở rộng nhanh chóng, thị trường sẽ được củng cố bởi những người chơi lâu đời và sẽ có rất ít chỗ cho những người đến sau quay trở lại.

Chiến lược trợ cấp và thu hẹp khoảng cách

Thế giới bên ngoài đặt câu hỏi liệu trợ cấp ngắn hạn có thể tận dụng quy mô dài hạn hay không? WLFI trả lời rằng các quỹ sẽ bị khóa trong ba kịch bản: thứ nhất, cung cấp phần thưởng tạo lập thị trường song phương cho các nhóm thanh khoản được chốt với 1 USD; thứ hai, trợ cấp cho các công ty thanh toán để tích hợp giao diện thanh toán; Thứ ba, cung cấp chiết khấu cho người chuyển tiền xuyên biên giới. Trong phân tích cuối cùng, họ đang đặt cược vào việc “làm cho chiếc bánh lớn hơn trước, sau đó nói về lợi nhuận”.

Tuy nhiên, sau khi xem xét dữ liệu on-chain, Disruption Banking chỉ ra rằng một phần khối lượng giao dịch 1 USD có thể được bơm bởi nhà tạo lập thị trường DWF Labs thông qua một ví ẩn danh và nhu cầu thực tế cần được xác minh. Một số thành viên cộng đồng đã “không thoải mái” về điều này, lo lắng rằng khoản trợ cấp cuối cùng sẽ chỉ đưa chip vào tay các nhà giao dịch tần suất cao.

Bố trí thể chế và bánh đà sinh thái

WLFI không muốn bị dán nhãn là “meme coin”. Canton Network đã thông báo rằng họ sẽ triển khai 1 USD trên các blockchain được quản lý, chuẩn hóa việc đặt cược tài sản và thanh toán 24 giờ. Mặt khác, việc hợp tác với ALT5 Sigma mở ra các kịch bản thanh toán xuyên biên giới cho USD1. Trong một cuộc họp nội bộ, WLFI nhấn mạnh:

“Nguồn cung lưu hành 1 USD càng lớn thì giá trị của quyền quản trị WLFI càng cao.”

Nếu mô hình bánh đà này hoạt động trơn tru, trợ cấp → lưu thông→ giá trị quản trị sẽ tăng lên→ và có thể thiết lập một chu kỳ dòng vốn nhiều hơn. Mặt khác, một khi tuần hoàn béo hoặc giám sát đạp phanh, bánh đà cũng có thể chết máy ngay lập tức.

Bóng tối pháp lý và rủi ro quản trị

Mối quan hệ của WLFI với gia đình Trump đặt bất kỳ phong trào tài trợ nào dưới kính lúp. “Đạo luật GENIUS 2025” yêu cầu các quan chức Nhà Trắng tuyên bố nắm giữ tiền điện tử và không được ảnh hưởng đến giá token. Để WLFI mở khóa kho bạc, nó phải chứng minh rằng chương trình trợ cấp không cấu thành chuyển khoản lợi ích.

Trong diễn đàn, những người ủng hộ tin rằng việc mua lại và trợ cấp có thể “bảo vệ các nhà đầu tư sớm”, trong khi những người phản đối nói rằng việc mở khóa quy mô lớn có thể làm loãng các token trong tay. Một nhà đầu tư đã để lại thông điệp thẳng thừng: “Nếu 1,2 tỷ USD bị đốt cháy và 1 USD không thể bắt kịp PYUSD, ai sẽ trả tiền cho nó?” Mặc dù Trump không được đề cập trực tiếp, nhưng trách nhiệm giải trình chính trị ngầm rất mạnh mẽ.

Đồng thời, kế hoạch mua lại token tạm thời hỗ trợ giá của WLFI, nhưng nó cũng bị chỉ trích vì mâu thuẫn với các hành động trợ cấp: trước đây thu hẹp lưu thông để ổn định giá và sau mở rộng lưu thông để kích thích áp dụng.

Tổng hợp lại, hành động trị giá 1,2 tỷ đô la này là một bài kiểm tra đa dạng về hiệu quả vốn, tích lũy niềm tin và lằn ranh đỏ chính sách. trợ cấp có thể mua thanh khoản hiện tại, nhưng không phải tín dụng bền vững; Hào quang chính trị cung cấp tiếng nói và sự giám sát bổ sung. WLFI muốn chứng tỏ mình là một cơ sở hạ tầng tài chính thế hệ tiếp theo, không chỉ là một “đồng xu khái niệm tổng thống”, và mọi cuộc bỏ phiếu quản trị tiếp theo và chuyển giao trên chuỗi là sự giao thoa của kỳ vọng và nghi ngờ.

Trang web chính thức của khu vực động TG banner-1116 |