SignalPlus макроаналіз спеціальне видання: День подяки

Після різкого продажу минулого тижня, криптоактиви демонструють перші ознаки стабілізації. У понеділок вранці ціна відскочила від низької позначки трохи вище 80 тисяч і торгується близько 88 тисяч. Оскільки голова Федеральної резервної системи (ФРС) Вільямс відновив очікування зниження процентних ставок у грудні, ринок увійшов у тиждень святкування Дня подяки з певним обережним оптимізмом. Сильний відскок фондового ринку (індекс S&P 500 +1.5%, індекс Nasdaq +2.7%) та ранні потоки перерозподілу капіталу наприкінці місяця також сприяли підняттю ризикових настроїв.

Ризикові настрої суттєво покращилися, відкриті контракти на опціони BTC трохи перейшли в позитивну зону, а співвідношення пут/колл-опціонів, що закінчуються в кінці місяця, становить приблизно 0,67. Значна кількість пут-опціонів з ціною виконання зосереджена близько 80 тисяч, а пут-опціони з перекосом активно купуються, в той час як колл-опціони масово продаються. Наразі ринок, безумовно, відчуває, що краще хеджує подальше зниження, що дозволяє ринку насолоджуватися віддачею вище рівня підтримки в 82 тисячі.

Враховуючи, що BTC та ETH у 2023 році продемонстрували результати гірші за золото та фондовий ринок, різниця коливається від 30% до 60%, потоки коштів ETF стали від'ємними, з початку листопада загальний обсяг виводу коштів з BTC та ETH ETF склав близько 5 мільярдів доларів, що є найгіршим показником цього місяця. На контрасті, ETF акцій з початку цього місяця зафіксували більш ніж 96 мільярдів доларів потоків. Цікаво, що роздрібні інвестори, здається, почали розрізняти ризики криптоактивів та акцій, продаючи перші та купуючи останні.

Гірше того, все більше обговорень стверджують, що на поточному рівні видобуток біткоїнів вже не є вигідним, існуючі майнери стають більш активними продавцями та частину обчислювальної потужності перенаправляють у сферу ШИ (так само, як і всі інші). Це загострює побоювання, що ринок зіткнеться з рішучими продавцями з боку майнерів, OG-китів, підводних маркет-мейкерів, переоцінених протоколів тощо, що призводить до небувало негативного рівня страху.

Незважаючи на це, з точки зору настроїв і технічного аналізу (наприклад, смуги Боллінджера) ринок наразі знаходиться в стані серйозного перепродажу, і якщо не виникнуть нові зовнішні фактори (наприклад, примусова продаж DAT), ціна, ймовірно, вже досягла локального мінімуму. Ми очікуємо, що ціна буде коливатися в межах від 82 000 до 92 000. Наступна важлива цінова підтримка знаходиться в районі 78 000, тривале зниження нижче цього рівня відкриє більше простору для падіння, але наразі це не є нашим базовим сценарієм.

З огляду на майбутнє, цього тижня дані будуть дуже насиченими, але оскільки Федеральна резервна система (ФРС) вже висловила свої наміри щодо пом'якшення, ці дані навряд чи суттєво змінять нещодавні ризикові настрої. Американський фондовий ринок все ще перебуває в висхідному тренді, а позитивні сезонні фактори будуть йому сприяти до кінця року. Ринок криптоактивів, схоже, досяг локального мінімуму, але нам потрібно, щоб ціна впевнено подолала 92 тисячі, щоб відновити частину нещодавніх технічних пошкоджень і передбачити подальшу віддачу. Бажаю удачі, успішних угод.