Gate Finanças Descentralizadas diário ( 3 de novembro ): Balancer sofreu um ataque com perdas superiores a 100 milhões de dólares; Ether.fi lançou uma proposta de recompra de 50 milhões de dólares.

No dia 3 de novembro, o mercado DeFi continuou a tendência de queda, com o TVL da rede a cair abaixo da marca de 150 mil milhões de dólares, e os principais protocolos a registarem quedas de 3% a 5%. O Balancer sofreu um ataque de mais de 100 milhões de dólares, intensificando o pânico no mercado; ao mesmo tempo, a reforma do mecanismo de recompra e incentivo do protocolo Sky, a proposta de recompra do Ether.fi e a dinâmica de participações do CZ em ASTER tornaram-se o foco na cadeia. Os analistas apontam que, a curto prazo, a zona DeFi continuará sob pressão, com os fundos possivelmente a concentrar-se em protocolos com modelos de rendimento estável e capacidades de proteção seguras.

Visão Geral do Mercado de Finanças Descentralizadas

（Fonte：Finanças Descentralizadas）

Valor Total Bloqueado (TVL) em Finanças Descentralizadas na rede: Hoje (3 de novembro), o mercado de criptomoedas como um todo está em queda, o BTC caiu para menos de 108.000 dólares, o ETH está acima de 3.700 dólares; o TVL em Finanças Descentralizadas na rede caiu abaixo do marco de 150 bilhões de dólares, atualmente está em 146,448 bilhões de dólares, com uma queda de 2,39% nas últimas 24 horas.

Volume de negociação DEX em 24 horas: cerca de 12.242 milhões de dólares, os três primeiros são: Uniswap (3.703 milhões de dólares), PancakeSwap (2.686 milhões de dólares), Meteora (960,03 milhões de dólares).

Protocolos populares e desempenho na cadeia

De acordo com o TVL, os dados dos dez principais protocolos de Finanças Descentralizadas são os seguintes:

（Fonte: Finanças Descentralizadas）

Entre eles, os dados dos protocolos com melhor classificação foram:

Aave: TVL cerca de 36.991 milhões de dólares, queda de 3,05% nas últimas 24 horas;

Lido: TVL cerca de 31,891 milhões de dólares, queda de 4,84% em 24 horas;

EigenLayer: TVL cerca de 15.524 milhões de dólares, variação de 24 horas de 4,82%;

Spark: TVL cerca de 100,05 bilhões de dólares, queda de 3,55% nas últimas 24 horas;

Ethena: TVL cerca de 9,407 milhões de dólares, queda de 0,14% nas últimas 24 horas;

ether.fi: TVL cerca de 9.229 bilhões de dólares, queda de 24 horas de 4,91%.

Além disso, os dez principais projetos em termos de taxas de protocolo nos últimos 24 horas são os seguintes:

(Fonte: Finanças Descentralizadas)

Entre eles, as taxas do protocolo Uniswap nos últimos 24 horas atingiram 7,53 milhões de dólares, ficando em terceiro lugar, atrás da Tether (23,37 milhões de dólares) e da Circle (7,89 milhões de dólares); as taxas do protocolo Aster nos últimos 24 horas chegaram a 3,77 milhões de dólares, ocupando o quarto lugar; a Meteora ficou em quinto lugar com 2,96 milhões de dólares.

Análise das notícias do projeto

1、na cadeia os dados mostram que o protocolo de Finanças Descentralizadas Balancer supostamente sofreu um ataque. De acordo com a monitorização da Lookonchain, os fundos roubados do Balancer já ultrapassaram 1,166 milhões de dólares. Em seguida, a Lido publicou uma declaração dizendo: “Alguns dos fundos Balancer V2 já foram atacados. O protocolo Lido não foi afetado, todos os fundos dos usuários estão seguros. Por precaução, a equipe de gestão do Lido GGV, Veda, retirou suas Participações no Balancer que não foram afetadas. Todos os fundos do Lido Earn continuam seguros.”

2、A plataforma DeFi agregadora de múltiplas cadeias Infinex anunciou que seu token de governança antecipado XGP será desativado antes do próximo evento Crates e do TGE. Os detentores de XGP devem transferir seu XGP para a conta Infinex até 9 de novembro de 2025 às 08:00, momento em que todos os XGP mantidos antes da data limite serão automaticamente convertidos: cada 200.000 XGP pode ser trocado por 1 NFT Patron, enquanto usuários que possuírem menos de 200.000 XGP serão convertidos em Crates.

3、CZ afirmou: “Ontem, após divulgar informações, vi muitas interpretações excessivas.” E iniciou uma votação no Twitter sobre “se deveríamos divulgar no futuro.” Anteriormente, no dia 2 de novembro, CZ publicou que “hoje acabei de comprar algumas ASTER com meu próprio dinheiro na CEX. Eu não sou um trader, eu compro e mantenho.” De acordo com a captura de tela da transação publicada por CZ, sua conta possui 2,090,598.14 ASTER, com um preço de transação de 0.913 dólares.

Em relação a abrir uma posição de 3 vezes a descoberto durante o aumento do ASTER na noite passada, CZ respondeu dizendo: “Este é um mundo descentralizado. Qualquer um pode fazer short, qualquer um pode fazer long, qualquer um pode possuir.”

4、Sky protocolo (antigo MakerDAO) a mais recente votação de execução foi oficialmente aprovada:

Atualização do mecanismo de recompensas de staking: o modelo de recompensas original SKY → USDS será substituído pelo modelo de recompensas SKY → SKY, os stakers precisam migrar manualmente para o novo sistema.

Expansão da escala de recompra: o limite diário de recompra do SKY foi aumentado para 300 mil USDS.

Reforço de fundos do tesouro: o protocolo transferirá 500 milhões de SKY para o tesouro, destinados à distribuição de recompensas de staking subsequentes.

A aprovação desta proposta marca um grande ajuste no protocolo Sky em relação aos mecanismos de incentivo e ao modelo econômico dos tokens, com atualizações relacionadas a entrarão em vigor em breve.

5、Monad na plataforma social afirmou: “Faltam menos de 24 horas para o término da reivindicação do airdrop.” O período de reivindicação terminará no dia 3 de novembro às 21 horas.

6、A Dash publicou que o desempenho do preço do DASH este mês não foi um resultado imediato, mas sim fruto de uma construção de base a longo prazo. As cinco conquistas significativas dos últimos anos: lançamento do DashSpend, pesquisa aprofundada sobre o problema de pagamento de contas, melhorias abrangentes na funcionalidade de pagamentos confidenciais, suporte DEX (adicionado ao protocolo Maya), e o lançamento da plataforma de aplicações descentralizadas Evolution.

7, A comunidade Ether.fi apresentou uma proposta para alocar até 50 milhões de dólares de seu tesouro para recomprar tokens ETHFI, a ser executada quando o preço do token ETHFI estiver abaixo de 3 dólares. A proposta está em votação, atualmente com um apoio de 100%, e a votação terminará em 4 de novembro de 2025.

8, A Fundação Eigen publicou um comunicado dizendo: “Nas últimas semanas, a Fundação Eigen transferiu tokens EIGEN de seu endereço principal, que são usados para o desenvolvimento e operações regulares do ecossistema. Essas transferências são de natureza administrativa, destinadas a apoiar financiamentos, parcerias e funções de liquidez, com o objetivo de promover o crescimento do ecossistema Eigen. Essas operações não estão relacionadas ao desbloqueio ou venda de tokens por membros da equipe, e o modelo econômico de tokens da fundação e o quadro de governança permaneceram inalterados desde o lançamento.”

Visão geral dos principais projetos DeFi das grandes ecologias

O volume de negociação do DEX Solana nas últimas 24 horas ocupa o primeiro lugar, cerca de 2,96 bilhões de dólares, com um crescimento de 15,3% em relação ao período anterior, sendo os três principais projetos:

Meteora (9.6154 milhões de dólares), HumidiFi (7.2056 milhões de dólares), Raydium (4.4936 milhões de dólares);

O DEX do Ethereum ocupa o segundo lugar em volume de negociação nas últimas 24 horas, aproximadamente 2,847 bilhões de dólares, com uma queda de 17,16% em relação ao período anterior, sendo os três principais projetos os seguintes:

Uniswap (22,75 bilhões de dólares), Fluid (290,58 milhões de dólares), Curve Finance (247,59 milhões de dólares);

O DEX da BNB Chain ocupa o terceiro lugar em volume de transações nas últimas 24 horas, com cerca de 2,659 bilhões de dólares, sendo que os três principais projetos são:

PancakeSwap (25,37 mil milhões de dólares), Uniswap (591,27 milhões de dólares), four.meme (32,49 milhões de dólares).

Gate Finanças Descentralizadas zona token行情数据

De acordo com os dados da página de cotações da Gate, o desempenho dos preços dos tokens nas dez principais posições da zona DeFi é o seguinte:

(Fonte: Gate Finanças Descentralizadas zona行情)

Até 3 de novembro, quando esta matéria foi redigida, o mercado de criptomoedas como um todo caiu, com os tokens da zona de Finanças Descentralizadas a registarem uma queda significativa, especificamente:

UNI está atualmente a 5,39 dólares, com uma queda de 7,66% nas últimas 24 horas;

AAVE está atualmente a 213,05 dólares, com uma queda de 4,55% nas últimas 24 horas;

WLFI atualmente está a 0,124 dólares, com uma queda de 9,02% nas últimas 24 horas;

MORPHO está atualmente a 1,89 dólares, com uma queda de 4,89% nas últimas 24 horas;

INJ está atualmente a 7,23 dólares, com uma queda de 9,61% nas últimas 24 horas;

MYX está atualmente a 1,9 dólares, com uma queda de 16,16% nas últimas 24 horas;

CRV está a 0.4423 dólares, com uma queda de 7.62% nas últimas 24 horas;

SYRUP está atualmente a 0,4104 dólares, com uma queda de 10,52% nas últimas 24 horas;

2Z está temporariamente a 0,1661 dólares, com uma queda de 6,95% nas últimas 24 horas.

Interpretação das Tendências do Mercado

No dia 3 de novembro, o mercado de Finanças Descentralizadas manteve uma tendência de fraqueza e volatilidade, com o BTC a cair para abaixo de 108 mil dólares, o ETH estabilizado acima dos 3700 dólares, e o TVL de DeFi na cadeia a descer para 146,448 bilhões de dólares, com uma queda de 2,39% nas últimas 24 horas, o nível mais baixo em quase duas semanas.

Da perspectiva da estrutura da zona, os principais protocolos estão geralmente sob pressão:

• Lido e EigenLayer caíram 4,84% e 4,82%, refletindo uma retirada de liquidez de curto prazo nos setores de LSD e re-staking;
• Aave e Spark caíram 3,05% e 3,55%, mostrando que o mercado de empréstimos é claramente afetado pela volatilidade do mercado;
• Relativamente, a Ethena apresenta-se robusta, caindo apenas 0,14%, mantendo uma entrada estável de fundos na zona de rendimento.

Em termos de atividade de negociação, o volume de transações DEX caiu significativamente, com o volume de transações nas últimas 24 horas reduzido para 12.242 milhões de dólares, uma queda de mais de 35% em relação ao período anterior. Uniswap e PancakeSwap continuam a ocupar as duas primeiras posições, mas o volume de transações de ambos caiu quase 30% em relação ao dia anterior. O Meteora, do ecossistema Solana, tornou-se o único protocolo principal com um aumento no volume de transações em relação ao dia anterior (+15,3%), mostrando uma tendência de curto prazo de aversão ao risco em cadeias públicas de alto desempenho.

Ao mesmo tempo, a concentração de receita do protocolo aumentou ainda mais. A Tether e a Circle continuam a dominar a lista de taxas de protocolo, com a Uniswap e a Aster logo a seguir, registando receitas de protocolo de 7,53 milhões de dólares e 3,77 milhões de dólares, respetivamente. A análise sugere que isso indica que, durante o período de correção do mercado, os emissores de stablecoins e os protocolos de liquidez continuam a ser as principais fontes de fluxo de caixa.

Perspectiva do Analista

Os analistas geralmente acreditam que a atual descida do mercado de Finanças Descentralizadas é influenciada tanto pela diminuição da aversão ao risco no mercado macroeconómico quanto pela frequente ocorrência de eventos de segurança na cadeia.

• Eventos de segurança afetam a confiança do mercado. O Balancer sofreu um ataque de mais de 116,6 milhões de dólares, tornando-se o primeiro grande evento de segurança desde novembro. Embora protocolos como o Lido não tenham sido diretamente afetados, este incidente expôs os riscos potenciais das zonas de liquidez entre protocolos, levando os fundos do mercado a se tornarem mais cautelosos a curto prazo.
• A reforma da economia dos tokens torna-se um destaque no mercado. O protocolo Sky concluiu o ajuste do mecanismo de recompensas de staking e da escala de recompra, marcando a transição dos projetos DeFi do “incentivo de expansão” para o modo de “rendimento auto-circulante”. A proposta de recompra em faixa de preço apresentada pela Ether.fi (iniciando a recompra abaixo de 3 dólares) também reflete a intenção da equipe do projeto de estabilizar o valor do token.
• O sentimento do mercado tende a ser defensivo. Com o TVL e o volume de negociação DEX ambos em queda, os fundos tendem a fluir para protocolos com modelos de receita estável, como Aster, Uniswap, Tether, entre outros. Ao mesmo tempo, CZ revelou publicamente que as Participações em ASTER, embora tenham trazido atenção a curto prazo, não mudaram a tendência geral de queda.

Os analistas apontam que, se o BTC e o ETH não conseguirem estabilizar a curto prazo, a zona de Finanças Descentralizadas poderá ajustar-se ainda mais para a zona de 140 bilhões de dólares. No entanto, a partir de uma perspectiva de médio prazo, à medida que os mecanismos de recompra de tokens e reformas dos incentivos de projetos como Sky e Ether.fi forem implementados, os fundamentos dos protocolos principais poderão gradualmente se recuperar, estabelecendo uma base para o retorno de capital subsequente.

Conclusão

De um modo geral, o mercado de Finanças Descentralizadas entrou em um período de arrefecimento sazonal no início de novembro, com o TVL e o volume de transações a cair, refletindo o aumento da aversão ao risco. A curto prazo, é necessário estar atento ao impacto contínuo de eventos de segurança na confiança; a médio e longo prazo, a auto-reparação dos protocolos e a otimização dos modelos econômicos se tornarão fundamentais para a recuperação do crescimento.