Os rendimentos dos títulos do governo japonês atingiram uma máxima de 17 anos, e a linha de defesa de US$ 123.000 do bitcoin está com pressa

A taxa de juros dos títulos do governo japonês a 10 anos disparou para o nível mais alto desde 2008, com o iene enfraquecendo simultaneamente, impulsionando o dólar. Isso exerce pressão sobre o Bitcoin através de um mecanismo de contração de liquidez. Apesar de o Bitcoin ter caído abaixo de 121.000 dólares, a entrada líquida de 2,1 bilhões de dólares em ETFs de Ponto nos EUA nos últimos dois dias demonstra resiliência, e o mercado está em uma batalha de intervalo limitado entre a pressão macroeconômica e a demanda institucional.

Como a onda de vendas de títulos públicos japoneses impacta o Bitcoin

Os títulos do governo de longo prazo (JGBs) do Japão sofreram uma venda maciça, elevando os rendimentos domésticos e mudando o padrão dos fluxos globais de capital. Esta mudança não é através de correlação direta, mas através de profundidade spot e mecanismos de livro de ordens que pressionam a análise do preço do Bitcoin.

Com a subida das taxas de juro dos títulos do governo japonês, os investidores institucionais japoneses (especialmente as companhias de seguros de vida) diminuíram a sua motivação para procurar retornos nos mercados internacionais, e o capital começou a retornar aos ativos em ienes.

Caminho de transmissão chave:

Retirada de capital japonês: redução das posições de risco no exterior

Redução da liquidez em dólares: ativos de risco globais sob pressão

Carry trade unwinding: Estratégias alavancadas são forçadas a reduzir o risco

Aumento dos custos de cobertura: Alavancar posições aumenta nos custos de manutenção

O efeito agravante da depreciação do iene

Um iene mais fraco mantém o dólar forte, uma combinação que atinge um golpe duplo:

Aumento dos diferenciais das taxas de juro: a diferença entre o Japão e os EUA aumenta, acelerando as saídas de capital do Japão (agora invertidas)

Liquidez esgotada: profundidade do livro de ordens da bolsa enfraquecida

Ampliação da volatilidade: as mudanças de preço são mais impulsionadas pelo fluxo do que ancoradas pela demanda básica.

Os dados do mercado desta semana validam este mecanismo: durante a desvalorização do iene, a profundidade do mercado de Ponto de Bitcoin enfraqueceu, aumentando a volatilidade de curto prazo. A experiência histórica mostra que um dólar forte tem uma correlação negativa com o Bitcoin, frequentemente desencadeando correções no mercado.

Dados de correlação entre títulos públicos japoneses e o mercado de Bitcoin

! Títulos do governo japonês e dados de correlação do mercado bitcoin

O aumento da taxa de juros dos títulos públicos japoneses e a desvalorização do iene formam uma ressonância, exercendo pressão sobre o Bitcoin através da contração da liquidez em dólares. No entanto, o fluxo de capital para ETFs mostra que a demanda institucional ainda é resiliente, e essas duas forças estão em intensa disputa.

Previsão do preço do Bitcoin: Batalha de defesa de 120 mil dólares

Preço atual: 121,368 dólares (fechamento de 7 de outubro)

Mínimo do dia: 120,800 dólares (uma vez caiu abaixo de 121,000)

Amplitude de recuperação: cerca de 0,5%

Bitcoin está em um intervalo limitado de 120.000 a 123.000 dólares, com as seguintes características técnicas:

Nível de suporte: 120.000 dólares (ponto psicológico + nível de ruptura anterior)

Nível de resistência: 123.000 dólares (máximo recente)

Linha de defesa chave: se perder 120,000, o próximo suporte é 118,000

Ponto de inflexão potencial do Banco do Japão

A Reuters citou a opinião de ex-altos funcionários do Banco do Japão, que a contínua queda do iene pode levar o banco central a aumentar as taxas de juros em outubro. Isso terá dois efeitos de mercado completamente diferentes:

Cenário 1: Banco do Japão aumenta a taxa de juros

· Reduzir a diferença de taxa de juros entre os EUA e o Japão

· Aliviar a compra de dólares

· Restaurar a liquidez de ativos de risco

· Impacto no Bitcoin: efeitos negativos de curto prazo esgotados, efeitos positivos de médio prazo

Cenário 2: O Banco do Japão mantém-se inalterado

· O iene continuou a desvalorizar-se

· O dólar continua a se fortalecer

· Liquidez avançou ainda mais

Impacto no Bitcoin: Pressão contínua, testando suporte mais baixo

De acordo com os dados da Farside Investors, entre 6 e 7 de outubro, a entrada líquida do ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos alcançou 2,1 bilhões de dólares. Mais notável é que, no dia 7 de outubro, quando o preço do Bitcoin caiu 2,4%, esses fundos ainda retiraram 875,6 milhões de dólares.

Pontos de contradição na interpretação de dados:

Dois dias de entrada líquida de 2,1 bilhões vs. retirada de 875,6 milhões em um dia

Mostrar que o fluxo de entrada em 6 de outubro foi extremamente grande (cerca de 29,756 bilhões)

Explicação de que os investidores institucionais estão mais sensíveis à volatilidade de curto prazo.

O momento decisivo de duas forças

O mercado atual é dominado por duas forças que se anulam mutuamente:

Força 1: Pressão Macroeconômica (Negativa)

· A valorização do dólar enfraquece os ativos de risco

· O iene japonês fraco agrava a contração da liquidez

· A ampliação da diferença de juros entre o Japão e os EUA eleva os custos de hedge

Força Dois: Demanda de ETF (Positiva)

· Necessidades de configuração institucional continuam

· Fluxo de bilhões de dólares em fundos toda semana

· Pode compensar a pressão macroeconómica a curto prazo

Indicadores Chave de Observação

A continuidade dos fluxos de capital para o ETF depende de:

A velocidade de entrada pode ser mantida: recentemente, uma média semanal de 30-40 bilhões de dólares.

Direção do índice do dólar: A quebra de 103 aumentará a pressão

Política do Banco do Japão: A reunião de outubro será um ponto chave

Mudança na taxa de retorno real: impacto na disposição das instituições para alocar recursos

Análise de Preços e Sugestões de Estratégia de Investimento

Sugestões de operação a curto prazo (próximas 1-2 semanas)

Estratégia conservadora:

Aguardar: esperar pela clareza da reunião do banco central japonês em outubro.

Posição defensiva: Se você possui Ponto, defina um stop loss em 119,000.

Construção de posição em lotes: se cair abaixo de 120.000, comprar em lotes entre 118.000-119.000

Estratégia ativa:

Negociação de curto prazo: intervalo de 120.000-123.000, venda alta e compra baixa

Operação de hedge: pode-se considerar o hedge de parte da posição contra o risco de fortalecimento do dólar.

ETF 追蹤：atenção aos dados de entrada de 8 de outubro

Previsão de preço a médio prazo (próximos 1-3 meses)

Cenário otimista (probabilidade 40%):

· O Banco do Japão aumenta a taxa de juros, o dólar recua

· ETF de entrada mantém-se forte

Preço-alvo: 130.000-135.000 dólares

Cenário neutro (probabilidade 35%):

· O iene japonês e o dólar mantêm a oscilação

· ETF a velocidade de entrada de liquidez desacelerou

Preço alvo: 118.000-125.000 dólares em intervalo de oscilação

Cenário pessimista (probabilidade 25%):

· O dólar continua a fortalecer-se, a liquidez esgotou-se

· ETF apareceu saída líquida

Preço-alvo: Teste $110,000-$115,000

Análise de Cenários de Previsão de Preço do Bitcoin

O mercado atual está em um ponto de inflexão crítico, a reunião de política do Banco do Japão em outubro, a direção do índice do dólar e o fluxo de fundos para o ETF determinarão a tendência de preços nos próximos 1-3 meses. Os investidores devem prestar atenção aos dados de fluxo de ETF em 8 de outubro, como um sinal da atitude das instituições.

Aviso de risco e indicadores-chave de observação

· Dados a serem monitorados de perto recentemente

Reunião do Banco do Japão em outubro: A decisão de aumentar ou não as taxas de juros mudará o cenário do mercado.

Dados diários de entrada de ETF: A entrada líquida contínua é um indicador de confiança dos touros.

Índice do dólar 103: uma quebra aumentará a pressão sobre os ativos de risco

Bitcoin 120,000 suporte: linha de defesa chave no aspecto técnico

Taxa de câmbio do iene a 150: nova mínima pode desencadear intervenção política

· Sugestões de ação para investidores

No ambiente atual, os investidores devem adotar uma gestão de posições mais cautelosa:

Reduzir a alavancagem: evitar a alavancagem excessiva em ambientes de alta volatilidade

Diversificação: não aposte todo o seu capital em uma única direção

Definir stop loss: executar estritamente a disciplina de gestão de risco

Atenção à Liquidez: escolha uma plataforma de negociação com profundidade suficiente.