في اليومين الماضيين، كانت المنافسة الأكثر سخونة على تويتر في منطقة اللغة الإنجليزية تتعلق بمناقشة إيرادات الإيثريوم.
في 7 سبتمبر، نشر مدير أبحاث المؤسسات في Messari AJC منشورًا يشير مباشرة إلى أن شبكة الإيثيريوم تتجه نحو "الموت". وذكر أنه على الرغم من أن سعر ETH سجل أعلى مستوى له في أغسطس، إلا أن إيرادات الإيثيريوم خلال الشهر كانت فقط 39.2 مليون دولار.
هذا البيانات، مقارنةً بـ 157.4 مليون دولار في أغسطس 2023، انخفضت بنسبة 75%، بينما مقارنةً بـ 64.8 مليون دولار في أغسطس 2024، انخفضت بنسبة 40%. في الوقت نفسه، هذه أيضًا هي رابع أدنى مستوى شهري للإيرادات في تاريخ الإيثيريوم منذ يناير 2021.
!
عبر AJC عن أسفه بأن الأساسيات الخاصة بالإيثيريوم تنهار، لكن يبدو أن الجميع يهتم فقط بارتفاع سعر ETH، بغض النظر عن مدى صحة هذه الشبكة. بعد يومين من نشر هذه المشاركة، تم تسجيل ما يقرب من 380,000 مشاهدة وحوالي 300 رد.
لماذا تحظى المناقشات حول الأساسيات الخاصة بالإيثريوم بهذا القدر من الاهتمام الآن؟
الفرصة بالفعل دقيقة جداً. حاليًا، تتواجد ETH في ذروة السوق الصاعدة، حيث يصل السعر إلى مستويات قياسية جديدة، لكن النشاط الشبكي وراء ذلك ومكانة إيثريوم نفسها تتغير بهدوء.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، أصبحت L2 مثل Base وArbitrum تسير في الاتجاه الصحيح، وانخفضت رسوم المعاملات على السلسلة الرئيسية بشكل كبير، مما أدى إلى تحويل الإيرادات إلى هذه الطبقات التوسعية؛ بعد انتشار طريقة اللعب بالعملات والأسهم هذا العام، تنافس SBET وBMNR على تخزين ETH، وبدأت المالية الرئيسية وول ستريت في تحويل ETH إلى أداة لزيادة الرفع المالي.
والآن، يبدو أن الإيثيريوم يشبه أكثر راية من نوع لي فونغ الخيرية، ترفرف استجابةً لاتجاهات السوق، وتوجه الآخرين، لكنه يعاني من ثقوب كثيرة؟
انخفاض الإيرادات هو بالفعل حقيقة لا يمكن إنكارها، لكن هل هذه علامة على تراجع شبكة إيثيريوم نفسها، آراء المجتمع تختلف.
المؤيدون: الدخل هو الحياة، وقد دقت جرس الإنذار
وجهة نظر ACJ والمناصرين الآخرين بسيطة جدًا: الإيرادات هي المعيار الصحيح لتقييم L1.
!
بشكل محدد، فإن إيرادات سلسلة ما تأتي أساسًا من رسوم المعاملات ورسوم استخدام مساحة الكتلة، وهذه تعكس بشكل أساسي الطلب الفعلي للمستخدمين على هذه السلسلة.
تعد إيثيريوم أكبر منصة في عالم التشفير، وتتمثل قوتها الأساسية في "طلب مساحة الكتلة": حيث تتيح للشبكة معالجة العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية بشكل فعال، مما يمنحها ميزة أكبر من مجرد تخزين القيمة في بيتكوين، كما أنها نقطة سرد رئيسية تميزها عن بيتكوين.
لكن الآن تتجه الإيرادات نحو الصفر، مما يعني أن الطلب على السلسلة الرئيسية يتقلص، حتى لو كانت L2 في ازدهار، تعتقد AJC أن النظام البيئي بأسره يفتقر إلى المستخدمين الجدد لدعم كل هذه الكمية من L2.
قد تتساءل لماذا يرتبط الدخل بأساسيات الإيثريوم؟
المنطق وراء مؤلف المنشور والموافقين له هو أن الإيرادات تُستلم على شكل ETH ويتم تدميرها، مما يدفع مباشرة آلية الانكماش الخاصة بـ ETH. إذا انهار الدخل، فإن كمية التدمير ستنخفض، مما يزيد من ضغط العرض على الإيثيريوم، مما يجعل من الصعب الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
الأهم من ذلك، في دورة السوق الصاعدة السابقة، كانت مجتمع الإيثريوم يتفاخر بإيرادات عالية على السلسلة كدليل على "علاوة مساحة الكتلة"، مما يثبت أن الطلب على الشبكة كان قويًا. الآن، تغيرت الأمور، وهذا ليس مصادفة، بل هو انهيار حقيقي لدافع الطلب.
على الرغم من بعض التشاؤم، فإن الرأي الأكثر حيادية هو أن الشبكة هي الأصل نفسه. يمكن أن ترتفع الأسعار على المدى القصير بفضل المضاربة، ولكن بعيداً عن الأساسيات، ستعود في النهاية إلى الواقع، وقد تم إثبات هذه القاعدة في العديد من مشاريع البنية التحتية المشفرة الأخرى.
من وجهة نظر المراقب، فإن منطق دخل AJC يبدو منطقيًا بالفعل، على الأقل يعكس المخاطر الكامنة تحت فقاعة سوق ETH الصاعدة. لكن إذا تم تجاهل مؤشرات بيئية أخرى، مثل النشاط على الشبكة وما إلى ذلك، فقد تكون هذه الرؤية منحازة بعض الشيء.
المعارضة تفتح النار بالكامل: هل انخفاض الدخل شيء جيد؟
تدفق آراء AJC إلى ساحة التعليقات على الفور، حيث أطلق المعارضون النار بكامل قوتهم معبرين عن عدم موافقتهم لهذه النظرية المتعلقة بالركود.
على عكس E卫兵 العادية، ينظر المعارضون إلى الإيثريوم من منظور سرد أكبر، حيث أن ردهم الرئيسي هو:
إن اعتبار الإيثريوم كشركة تكنولوجيا تسعى إلى تعظيم الإيرادات هو خطأ تمامًا في تصنيف الإدراك. إن الإيثريوم الآن يبدو أكثر كعملة مشفرة، أو سلعة ذات عرض غير مرن، أو كاقتصاد ناشئ.
من هذا المنظور النوعي، فإن انخفاض الإيرادات ليس مشكلة، بل هو إشارة إيجابية على نجاح التصميم، لأنه يعزز بشكل أكبر اعتماد المستخدمين على نطاق واسع ونمو النظام البيئي.
على سبيل المثال، يعتبر ديفيد هوفمان، أحد مؤسسي Bankless، أن الإيثيريوم يشبه سنغافورة أو شنتشن في بداياتها، وهي جنة تعزز حرية الأعمال. في مثل هذا البيئة، يجب أن يكون تركيزك ليس على مقدار الضرائب التي يمكن أن يجنيها هذا المدينة، بل على ما إذا كانت هذه المدينة قد ساهمت في تعزيز البنية التحتية والنمو الاقتصادي.
!
قال فيفيك رامان، المؤسس السابق لمؤسسة إيثيرياليز وتاجر وول ستريت السابق، إن البيتكوين تقريبًا ليس له دخل، ولا يُعتبر في حالة تراجع، فلماذا يجب أن يُحكم على الإيثريوم من خلال الدخل؟
منطقتهم تستند في الواقع إلى الرؤية المبكرة لمؤسس إيثريوم فيتاليك بوتيرين، والتي تنص على أن إيثريوم هو سلعة ذات عرض غير مرن، وأن تقييمه يعتمد على ديناميكيات العرض والطلب، وليس على البيانات المالية الفصلية. بل إن العائدات المرتفعة قد تسبب تأثيرات سلبية على الشبكة، حيث أن تحصيل الكثير من الغاز قد يخيف المستخدمين.
في الواقع، يمكن تتبع جذور وجهات نظر هذه المعارضة إلى رؤية فيتالك المبكرة.
في الورقة البيضاء، وصف فيتاليك ETH بأنه "وقود التشفير" للشبكة، وغالبًا ما يقارن المجتمع بالنفط الرقمي، حيث تعتمد قيمته على ديناميات العرض والطلب، بدلاً من تقارير الأرباح الفصلية مثل الشركات.
لقد ثبت أن التكاليف العالية (مصدر الدخل) تعيق اعتماد المستخدمين، مما يخلق حلقة سلبية يعتبرها المجتمع تأثيرًا عكسيًا على الشبكة.
!
لذلك، انخفضت إيرادات الشبكة الرئيسية للإيثريوم، وهذا يعد في نظرهم شيئًا جيدًا إلى حد ما.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، انتقلت L2 بحمل السلسلة الرئيسية، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات. ولكن هذا يعادل انخفاض عتبة الرسوم، مما يجذب المستخدمين العاديين للاستمتاع بـ DeFi و NFT، وحتى التطبيقات على مستوى المؤسسات.
في قسم التعليقات، صرح توم دنليفي، مدير الاستثمار في Varys Capital، بصراحة أن دخل L1 هو حجر عثرة في نمو النظام البيئي؛
أطلق المتداول الدوري في مجتمع الإيثيريوم، رايان بيركمان، بيانات: عندما تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى 60% على الإيثيريوم، ويتم الإشارة إلى ذلك من قبل وزيرة الخزانة الأمريكية، وتتحسن جميع مؤشرات النشاط على السلسلة، فما نوع الركود هذا؟
!
نقطة التحول التالية للإيثيريوم
تتناول هذه المناقشة، إلى جانب حيويتها، سؤالاً أساسياً: كيف ينبغي علينا تقييم الإيثريوم؟
من خلال التعليقات، يعتقد معظم المعارضين أن الإيثيريوم ينتقل من طبقة التنفيذ المزدحمة إلى طبقة التسوية العالمية المستقرة، وإذا كنت ستستخدم منطق الأسهم التكنولوجية لتقييمه بناءً على الإيرادات، فإن هذا يبدو صارمًا بعض الشيء.
من المنطق المتعلق بأسهم التكنولوجيا، من الواضح أن الإيرادات هي الأهم. إذا كانت انهيارات الإيرادات تمثل حقًا إشارة على ضعف الطلب، فهناك خطر كبير من انفجار فقاعة السوق الصاعدة على المدى القصير.
إن ردود الفعل المختلفة في قسم التعليقات هي في الواقع سرد متعدد المؤشرات، يبرز صحة النظام البيئي للإيثيريوم والتحول على المدى الطويل، حيث أن الإيرادات نفسها ليست مهمة جداً، بل تأتي قيمتها من درجة اعتراف الأطراف المختلفة واعتماد النظام البيئي المشفر بشكل عام على الإيثيريوم.
قد تنتهي المناقشة هنا، لكن قصة الإيثيريوم لم تنته بعد.
التحول من منصة تكنولوجيا التشفير إلى الكيانات الاقتصادية العالمية يأتي بالطبع مع آلام، مثل انخفاض الإيرادات، وتآكل L2 للحصة السوقية، إلخ؛
لكن هذا التحول ربما يكون هو الطريق الحتمي نحو نضوج الإيثيريوم.
مثلما تطورت الإنترنت من عصر الاتصال الهاتفي المدفوع في بدايتها إلى انتشار النطاق العريض المجاني، يبدو أن إيرادات المستخدم الفردي لمقدمي الخدمات قد انخفضت، لكن حجم الاقتصاد الرقمي بالكامل حقق نموًا أسيًا.
تعيش Ethereum الحالية نقطة تحول مماثلة: انخفاض إيرادات الشبكة الرئيسية قد يفتح المجال لازدهار بيئي أكبر. إن صعود Layer 2 ليس "للاستيلاء" على قيمة Ethereum، بل هو لتضخيم القيمة الاستراتيجية لـ Ethereum كطبقة تسوية.
الأهم من ذلك، أن هذه المناقشة نفسها توضح الوضع الفريد للإيثريوم في عالم التشفير - لا أحد سيتجادل بشدة حول "انخفاض دخل" البيتكوين، لأن الجميع قد قبلوا بالفعل مكانته كذهب رقمي.
وإن السبب وراء إثارة الإيثيريوم لمناقشات حماسية بهذا الشكل هو لأنه يحمل رؤية أكثر تعقيدًا وعظمة.
إيثريوم بصحة جيدة، الجميع يستفيد. من يعرف إذا كانت نقطة التحول في سوق الثور التالي ستبدأ من هنا؟
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
إيرادات إثيريوم تنخفض بنسبة 75%: المخاوف الكامنة تحت احتفالات السوق الصاعدة وصراع التحول البيئي
المؤلف: ديفيد، شين تشاو تكنولوجيا التدفق
في اليومين الماضيين، كانت المنافسة الأكثر سخونة على تويتر في منطقة اللغة الإنجليزية تتعلق بمناقشة إيرادات الإيثريوم.
في 7 سبتمبر، نشر مدير أبحاث المؤسسات في Messari AJC منشورًا يشير مباشرة إلى أن شبكة الإيثيريوم تتجه نحو "الموت". وذكر أنه على الرغم من أن سعر ETH سجل أعلى مستوى له في أغسطس، إلا أن إيرادات الإيثيريوم خلال الشهر كانت فقط 39.2 مليون دولار.
هذا البيانات، مقارنةً بـ 157.4 مليون دولار في أغسطس 2023، انخفضت بنسبة 75%، بينما مقارنةً بـ 64.8 مليون دولار في أغسطس 2024، انخفضت بنسبة 40%. في الوقت نفسه، هذه أيضًا هي رابع أدنى مستوى شهري للإيرادات في تاريخ الإيثيريوم منذ يناير 2021.
!
عبر AJC عن أسفه بأن الأساسيات الخاصة بالإيثيريوم تنهار، لكن يبدو أن الجميع يهتم فقط بارتفاع سعر ETH، بغض النظر عن مدى صحة هذه الشبكة. بعد يومين من نشر هذه المشاركة، تم تسجيل ما يقرب من 380,000 مشاهدة وحوالي 300 رد.
لماذا تحظى المناقشات حول الأساسيات الخاصة بالإيثريوم بهذا القدر من الاهتمام الآن؟
الفرصة بالفعل دقيقة جداً. حاليًا، تتواجد ETH في ذروة السوق الصاعدة، حيث يصل السعر إلى مستويات قياسية جديدة، لكن النشاط الشبكي وراء ذلك ومكانة إيثريوم نفسها تتغير بهدوء.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، أصبحت L2 مثل Base وArbitrum تسير في الاتجاه الصحيح، وانخفضت رسوم المعاملات على السلسلة الرئيسية بشكل كبير، مما أدى إلى تحويل الإيرادات إلى هذه الطبقات التوسعية؛ بعد انتشار طريقة اللعب بالعملات والأسهم هذا العام، تنافس SBET وBMNR على تخزين ETH، وبدأت المالية الرئيسية وول ستريت في تحويل ETH إلى أداة لزيادة الرفع المالي.
والآن، يبدو أن الإيثيريوم يشبه أكثر راية من نوع لي فونغ الخيرية، ترفرف استجابةً لاتجاهات السوق، وتوجه الآخرين، لكنه يعاني من ثقوب كثيرة؟
انخفاض الإيرادات هو بالفعل حقيقة لا يمكن إنكارها، لكن هل هذه علامة على تراجع شبكة إيثيريوم نفسها، آراء المجتمع تختلف.
المؤيدون: الدخل هو الحياة، وقد دقت جرس الإنذار
وجهة نظر ACJ والمناصرين الآخرين بسيطة جدًا: الإيرادات هي المعيار الصحيح لتقييم L1.
!
بشكل محدد، فإن إيرادات سلسلة ما تأتي أساسًا من رسوم المعاملات ورسوم استخدام مساحة الكتلة، وهذه تعكس بشكل أساسي الطلب الفعلي للمستخدمين على هذه السلسلة.
تعد إيثيريوم أكبر منصة في عالم التشفير، وتتمثل قوتها الأساسية في "طلب مساحة الكتلة": حيث تتيح للشبكة معالجة العقود الذكية والتطبيقات اللامركزية بشكل فعال، مما يمنحها ميزة أكبر من مجرد تخزين القيمة في بيتكوين، كما أنها نقطة سرد رئيسية تميزها عن بيتكوين.
لكن الآن تتجه الإيرادات نحو الصفر، مما يعني أن الطلب على السلسلة الرئيسية يتقلص، حتى لو كانت L2 في ازدهار، تعتقد AJC أن النظام البيئي بأسره يفتقر إلى المستخدمين الجدد لدعم كل هذه الكمية من L2.
قد تتساءل لماذا يرتبط الدخل بأساسيات الإيثريوم؟
المنطق وراء مؤلف المنشور والموافقين له هو أن الإيرادات تُستلم على شكل ETH ويتم تدميرها، مما يدفع مباشرة آلية الانكماش الخاصة بـ ETH. إذا انهار الدخل، فإن كمية التدمير ستنخفض، مما يزيد من ضغط العرض على الإيثيريوم، مما يجعل من الصعب الحفاظ على القيمة على المدى الطويل.
الأهم من ذلك، في دورة السوق الصاعدة السابقة، كانت مجتمع الإيثريوم يتفاخر بإيرادات عالية على السلسلة كدليل على "علاوة مساحة الكتلة"، مما يثبت أن الطلب على الشبكة كان قويًا. الآن، تغيرت الأمور، وهذا ليس مصادفة، بل هو انهيار حقيقي لدافع الطلب.
على الرغم من بعض التشاؤم، فإن الرأي الأكثر حيادية هو أن الشبكة هي الأصل نفسه. يمكن أن ترتفع الأسعار على المدى القصير بفضل المضاربة، ولكن بعيداً عن الأساسيات، ستعود في النهاية إلى الواقع، وقد تم إثبات هذه القاعدة في العديد من مشاريع البنية التحتية المشفرة الأخرى.
من وجهة نظر المراقب، فإن منطق دخل AJC يبدو منطقيًا بالفعل، على الأقل يعكس المخاطر الكامنة تحت فقاعة سوق ETH الصاعدة. لكن إذا تم تجاهل مؤشرات بيئية أخرى، مثل النشاط على الشبكة وما إلى ذلك، فقد تكون هذه الرؤية منحازة بعض الشيء.
المعارضة تفتح النار بالكامل: هل انخفاض الدخل شيء جيد؟
تدفق آراء AJC إلى ساحة التعليقات على الفور، حيث أطلق المعارضون النار بكامل قوتهم معبرين عن عدم موافقتهم لهذه النظرية المتعلقة بالركود.
على عكس E卫兵 العادية، ينظر المعارضون إلى الإيثريوم من منظور سرد أكبر، حيث أن ردهم الرئيسي هو:
إن اعتبار الإيثريوم كشركة تكنولوجيا تسعى إلى تعظيم الإيرادات هو خطأ تمامًا في تصنيف الإدراك. إن الإيثريوم الآن يبدو أكثر كعملة مشفرة، أو سلعة ذات عرض غير مرن، أو كاقتصاد ناشئ.
من هذا المنظور النوعي، فإن انخفاض الإيرادات ليس مشكلة، بل هو إشارة إيجابية على نجاح التصميم، لأنه يعزز بشكل أكبر اعتماد المستخدمين على نطاق واسع ونمو النظام البيئي.
على سبيل المثال، يعتبر ديفيد هوفمان، أحد مؤسسي Bankless، أن الإيثيريوم يشبه سنغافورة أو شنتشن في بداياتها، وهي جنة تعزز حرية الأعمال. في مثل هذا البيئة، يجب أن يكون تركيزك ليس على مقدار الضرائب التي يمكن أن يجنيها هذا المدينة، بل على ما إذا كانت هذه المدينة قد ساهمت في تعزيز البنية التحتية والنمو الاقتصادي.
!
قال فيفيك رامان، المؤسس السابق لمؤسسة إيثيرياليز وتاجر وول ستريت السابق، إن البيتكوين تقريبًا ليس له دخل، ولا يُعتبر في حالة تراجع، فلماذا يجب أن يُحكم على الإيثريوم من خلال الدخل؟
منطقتهم تستند في الواقع إلى الرؤية المبكرة لمؤسس إيثريوم فيتاليك بوتيرين، والتي تنص على أن إيثريوم هو سلعة ذات عرض غير مرن، وأن تقييمه يعتمد على ديناميكيات العرض والطلب، وليس على البيانات المالية الفصلية. بل إن العائدات المرتفعة قد تسبب تأثيرات سلبية على الشبكة، حيث أن تحصيل الكثير من الغاز قد يخيف المستخدمين.
في الواقع، يمكن تتبع جذور وجهات نظر هذه المعارضة إلى رؤية فيتالك المبكرة.
في الورقة البيضاء، وصف فيتاليك ETH بأنه "وقود التشفير" للشبكة، وغالبًا ما يقارن المجتمع بالنفط الرقمي، حيث تعتمد قيمته على ديناميات العرض والطلب، بدلاً من تقارير الأرباح الفصلية مثل الشركات.
لقد ثبت أن التكاليف العالية (مصدر الدخل) تعيق اعتماد المستخدمين، مما يخلق حلقة سلبية يعتبرها المجتمع تأثيرًا عكسيًا على الشبكة.
!
لذلك، انخفضت إيرادات الشبكة الرئيسية للإيثريوم، وهذا يعد في نظرهم شيئًا جيدًا إلى حد ما.
بعد ترقية Dencun في عام 2024، انتقلت L2 بحمل السلسلة الرئيسية، مما أدى إلى انخفاض الإيرادات. ولكن هذا يعادل انخفاض عتبة الرسوم، مما يجذب المستخدمين العاديين للاستمتاع بـ DeFi و NFT، وحتى التطبيقات على مستوى المؤسسات.
في قسم التعليقات، صرح توم دنليفي، مدير الاستثمار في Varys Capital، بصراحة أن دخل L1 هو حجر عثرة في نمو النظام البيئي؛
أطلق المتداول الدوري في مجتمع الإيثيريوم، رايان بيركمان، بيانات: عندما تصل القيمة السوقية للعملات المستقرة إلى 60% على الإيثيريوم، ويتم الإشارة إلى ذلك من قبل وزيرة الخزانة الأمريكية، وتتحسن جميع مؤشرات النشاط على السلسلة، فما نوع الركود هذا؟
!
نقطة التحول التالية للإيثيريوم
تتناول هذه المناقشة، إلى جانب حيويتها، سؤالاً أساسياً: كيف ينبغي علينا تقييم الإيثريوم؟
من خلال التعليقات، يعتقد معظم المعارضين أن الإيثيريوم ينتقل من طبقة التنفيذ المزدحمة إلى طبقة التسوية العالمية المستقرة، وإذا كنت ستستخدم منطق الأسهم التكنولوجية لتقييمه بناءً على الإيرادات، فإن هذا يبدو صارمًا بعض الشيء.
من المنطق المتعلق بأسهم التكنولوجيا، من الواضح أن الإيرادات هي الأهم. إذا كانت انهيارات الإيرادات تمثل حقًا إشارة على ضعف الطلب، فهناك خطر كبير من انفجار فقاعة السوق الصاعدة على المدى القصير.
إن ردود الفعل المختلفة في قسم التعليقات هي في الواقع سرد متعدد المؤشرات، يبرز صحة النظام البيئي للإيثيريوم والتحول على المدى الطويل، حيث أن الإيرادات نفسها ليست مهمة جداً، بل تأتي قيمتها من درجة اعتراف الأطراف المختلفة واعتماد النظام البيئي المشفر بشكل عام على الإيثيريوم.
قد تنتهي المناقشة هنا، لكن قصة الإيثيريوم لم تنته بعد.
التحول من منصة تكنولوجيا التشفير إلى الكيانات الاقتصادية العالمية يأتي بالطبع مع آلام، مثل انخفاض الإيرادات، وتآكل L2 للحصة السوقية، إلخ؛
لكن هذا التحول ربما يكون هو الطريق الحتمي نحو نضوج الإيثيريوم.
مثلما تطورت الإنترنت من عصر الاتصال الهاتفي المدفوع في بدايتها إلى انتشار النطاق العريض المجاني، يبدو أن إيرادات المستخدم الفردي لمقدمي الخدمات قد انخفضت، لكن حجم الاقتصاد الرقمي بالكامل حقق نموًا أسيًا.
تعيش Ethereum الحالية نقطة تحول مماثلة: انخفاض إيرادات الشبكة الرئيسية قد يفتح المجال لازدهار بيئي أكبر. إن صعود Layer 2 ليس "للاستيلاء" على قيمة Ethereum، بل هو لتضخيم القيمة الاستراتيجية لـ Ethereum كطبقة تسوية.
الأهم من ذلك، أن هذه المناقشة نفسها توضح الوضع الفريد للإيثريوم في عالم التشفير - لا أحد سيتجادل بشدة حول "انخفاض دخل" البيتكوين، لأن الجميع قد قبلوا بالفعل مكانته كذهب رقمي.
وإن السبب وراء إثارة الإيثيريوم لمناقشات حماسية بهذا الشكل هو لأنه يحمل رؤية أكثر تعقيدًا وعظمة.
إيثريوم بصحة جيدة، الجميع يستفيد. من يعرف إذا كانت نقطة التحول في سوق الثور التالي ستبدأ من هنا؟