华尔街经纪公司伯恩斯坦表示，Circle 的 USDC 市场份额正在迅速增长。

Hyperliquid计划推出自己的稳定币，此举可能会降低去中心化交易所(DEX)对Circle的USDC的依赖。

尽管存在这些担忧，USDC 的供应已激增至 725 亿美元，比华尔街经纪公司 Bernstein 2025 年的预测高出 25%。该公司曾预测，到年底稳定币的供应将达到 740 亿美元。

分析师Gautam Chhugani领导的团队在周二的报告中写道，稳定币的市场份额正在“飞速增长”。

相对于全球最大的稳定币USDT的发行者Tether，市场份额也增长到了30%，较第二季度的28%有所上升，券商表示。

稳定币是其价值与另一种资产（如美元或黄金）挂钩的加密货币。它们在加密市场中发挥着重要作用，提供支付基础设施等多种功能，同时也用于国际转账。

报告指出，目前在Hyperliquid上使用的USDC抵押品约为55亿美元，约占供应的7.5%。虽然交易所的举措引入了竞争，但分析师表示，在衍生品市场中，执行可靠性和规模至关重要，因此为新的稳定币培养足够的流动性将面临挑战。

伯恩斯坦表示，根据GENIUS法案，新稳定币的进入是不可避免的。然而，衍生品的流动性启动并非易事。

根据Bernstein分析师的说法，关于Circle对利率下降的担忧(因为较低的利息收入可能会影响收入)错失了更大的图景，因为稳定币发行商受益于USDC供应的扩张。

降息甚至可能支持数字资产的风险偏好情绪，进一步刺激对USDC和相关收益策略的需求，报告补充道。

伯恩斯坦对Circle的股票给予优于大盘的评级，目标价为230美元。该股票在发布时上涨1.2%，约为116美元。

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