應計利息

什麼是複利？

複利是指利息依據一定週期累積並計入本金，使後續利息計算時包含先前所獲得的利息。部分金融產品會自動將已取得的利息再投資，而有些則不會。複利機制直接影響你最終的總收益以及收益入帳的時點。

在傳統金融領域，銀行存款與債券票息支付通常會產生複利效果。於加密資產領域，像是借出穩定幣獲取收益、質押代幣領取獎勵，或使用平台收益產品，通常依據各自規則實現複利。瞭解複利有助於你理解為何兩個APY（年化收益率）相近的產品，實際到手收益卻可能有所差異。

複利是如何運作的？

複利機制會受到多項因素影響，包括利率、複利頻率、結算方式，以及是否採用複利。複利的核心在於「利滾利」——也就是將先前取得的利息計入本金，於下個週期再產生新利息。單利則僅以初始本金計算，不會將利息再投入。

複利頻率指的是利息計算與計入本金的間隔（如每小時、每日、每月）。結算方式則為利息發放的時間點：可能是即時、次日、每週，或到期一次性發放。複利和再投資的頻率越高，通常總收益越大，但也可能增加營運成本，例如鏈上Gas費或產品鎖定期等。

複利在Web3領域為何重要？

複利在Web3領域格外關鍵，因為許多收益來自於借貸、質押與流動性提供等持續累積的過程。再投資策略與結算安排會直接影響你的實際淨收益。

鏈上自動複利策略會將獎勵代幣兌換後再投入，以最大化整體複利效果。但若獎勵代幣價格波動大或交易費用偏高，複利帶來的實際收益可能被削弱。此外，DeFi利率通常屬於浮動型：協議的借貸利率會隨利用率調整，顯示的利率未必能長期維持。

例如，MakerDAO的DAI儲蓄率（DSR）看板顯示利率會隨時間大幅變動（截至10月，已數次在低位與中高位間切換）。這代表複利並非固定曲線，而會依政策調整與市場變化彈性調整。

複利如何計算？

計算複利時，應掌握以下關鍵步驟：

1. 辨識利率類型： APR（年利率）是未計入複利的年度利率；APY（年化收益率）則反映複利效果。
2. 確認複利頻率與結算方式： 例如「每日複利、次日發放」或「每小時複利、每日入帳」。複利頻率將影響複利效果，結算方式則決定收益何時入帳。
3. 估算收益： 若不計複利，月利息≈本金×APR÷12。若採用複利，實際收益會略高——複利越頻繁，效果越明顯。例如：存入1,000 USDT，年利率6%，按月複利，首月收益約為1,000×0.06÷12≈5 USDT；若改為每日複利，總收益會略高。
4. 考量成本與滑點： 鏈上複利需支付Gas費，兌換獎勵代幣會產生價格差與手續費。這些因素都會減少你的實際複利收益。

如何在Gate使用複利？

在Gate的「賺幣」專區，你可以查詢各類產品的複利與結算規則。許多產品支援每日複利、定期發放或靈活贖回。產品頁面通常會標示「複利起始時間」、「結算頻率」、「贖回入帳時間」，這些資訊決定你的複利節奏與收益入帳時點。

在槓桿或借貸類產品中，借入資金同樣以複利計息——通常為每小時或每日，持倉時間越長，實際成本越高。投資時應爭取收益最大化，槓桿則需嚴控借款成本，以避免長期持有造成收益被侵蝕。

提醒： 各產品利率可能波動，且可能涉及到期、鎖定或提前贖回等規則。務必詳閱Gate上的產品複利與結算條款，並結合自身流動性需求與風險承受能力再做投資決策。

複利在DeFi中的應用場景有哪些？

在DeFi領域，複利主要應用於三大場景：

• 借貸協議： 將穩定幣或主流代幣存入如Aave等借貸池，隨著利用率變化，獲得浮動複利收益。
• 質押與驗證者獎勵： 質押ETH等資產可獲得鏈上獎勵，若採自動複利策略，則可將獎勵再投入本金，進一步提升總收益。
• 流動性提供與收益聚合器： 向流動性池提供資產可獲得手續費及代幣獎勵，收益聚合器則會自動再投資這些收益，提高複利頻率。

這些場景本質上遵循同一公式：最終收益＝時間×協議規則×再投資頻率。值得注意的是，若代幣價格波動劇烈，即使名義利率再高，複利產生的「帳面收益」也可能因價格下跌而被抵消。

複利與APR和APY有何不同？

兩者的主要差異在於是否包含複利：

• APR（年利率）： 單純的年度利率，不計入複利效果。
• APY（年化收益率）： 包含複利的年度化收益，更貼近實際到手報酬。

若產品僅顯示APR，你需依據複利頻率自行估算APY；若直接標明APY，則已涵蓋複利區間。複利越頻繁，APY與APR的差距越大。

複利相關風險有哪些？

複利相關的主要風險包括：

• 利率波動： 浮動利率下，複利收益無法保證。
• 代幣價格風險： 獎勵代幣價格下跌將抵銷高名義利率帶來的收益。
• 合約與清算風險： 在借貸協議中，抵押不足可能觸發清算，導致負債加重或強制平倉，即使期間有獲得利息。
• 流動性與鎖定規則： 部分定期產品到期前不可贖回，限制資金彈性。
• 費用侵蝕： 鏈上Gas費、兌換手續費及滑點都會侵蝕實際複利收益。

務必關注產品來源及智能合約安全，謹慎運用槓桿，避免將短期所需資金投入長期或鎖定型產品。

複利在TradFi和DeFi中的差異

在傳統金融（TradFi）中，複利通常較為穩定且規則明確，例如定存或固定利率債券，收益與發放時間清楚可預期。在DeFi領域，複利則更具彈性但波動性也更高，利率與獎勵會隨流動性與治理參數調整。

TradFi的銀行或券商一般會為你完成所有計算與結算；在DeFi中，則常需自行再投資或借助策略工具，並承擔交易成本與智能合約風險。DeFi雖然更透明，但也對協議運作的理解要求更高。

複利重點整理

複利決定你的收益金額與入帳時點——受利率類型、複利頻率、結算方式及是否再投資等因素共同影響。理解APR與APY的差異，有助於合理預期實際收益。在Gate或DeFi應用中，結合產品規則與成本優化再投資可提升收益，但也要注意利率波動、代幣價格變化、鎖定期與鏈上費用等風險。請優先考量產品規則是否符合你的資金規劃，而非單純追逐高年化利率。

常見問題

何時可以提領複利收益？

提領時間依各產品規則而定。多數產品支援隨時靈活提領，部分定期產品則設有鎖定期。請於Gate的「賺幣」頁面查閱各產品的提領條款與入帳時間。

複利越高越好嗎？有哪些注意事項？

複利越高，潛在收益越大，但通常也意味風險提高。極高利率多出現在小市值代幣、新項目或高槓桿產品，可能涉及流動性、項目或智能合約風險。建議優先選擇主流資產與經過審計的協議，避免盲目追逐高收益。

提前賣出正在生息的代幣，還能領取複利嗎？

一般來說，賣出後將不再計息。不過仍需依各產品規則為準——部分產品支援靈活贖回（收益計至提領時），部分則需持有至到期。操作前請詳閱Gate上的收益截止政策。

複利收益是否需要納稅？

這取決於你所屬國家的稅法。在多數司法轄區，加密貨幣利息收益屬於應稅所得，需於年度申報。請諮詢在地稅務專業人士以確認具體義務與申報規定。

為何有些代幣複利收益很低甚至為零？

當代幣供給充足或流動性高時，平台無需提供高收益吸引資金，利率因而較低或為零。反之，熱門代幣需求增加時，通常會提供更高收益。這屬於供需關係的正常現象，並不代表代幣本身價值有異常。