去中心化金融(DeFi)與中心化金融(CeFi)的對比

中心化金融（CeFi）是傳統金融體系的代表，銀行和金融機構在其中扮演核心角色，推動金融交易的完成。在CeFi中，銀行作爲借貸雙方的中介，負責管理資金流動以及執行相關法規。

與之相反，去中心化金融（DeFi）是一個基於區塊鏈技術的金融系統，無需中心化管理或中介機構。在DeFi中，金融交易通過智能合約執行，智能合約是一種在區塊鏈上運行的自動執行合約。智能合約使得去中心化應用（dApps）的創建成爲可能，它們是在區塊鏈網絡上運行的開源應用程序。

DeFi的核心優勢之一便是其互操作性。DeFi協議的設計使其能夠在不同區塊鏈網絡之間進行通信、共享數據和資產。這種互操作性讓用戶在無需中介或中心化管理的情況下，輕鬆獲取各類金融產品和服務。

透明度也是DeFi協議的一大特點。所有交易和數據都在區塊鏈上公開展示，用戶可以追蹤交易，確保資產安全無虞。

此外，DeFi協議通常提供一系列豐富的金融產品和服務，如貸款、借貸、交易和資產管理。相較於傳統金融機構，這些產品和服務更便捷、易用。

DeFi讓用戶完全掌控自己的資產。在傳統金融體系中，銀行和金融機構是用戶資產的托管人，用戶對資產的管理能力有限。但在DeFi領域，用戶能夠完全控制自己的資產，並在無需中介機構的情況下自由交易和管理。

DeFi還具備全球普及性。DeFi協議向所有具有互聯網連接的人開放，不受地理位置或財務狀況限制。這使得用戶可以輕鬆獲取本地市場上難以找到的金融服務和產品。

然而，這些協議面臨着智能合約黑客攻擊和漏洞等安全風險。此外，它們還受到監管風險的困擾，因爲許多政府仍在努力規範去中心化金融系統。

盡管面臨諸多挑戰，DeFi運動仍在不斷發展壯大，越來越多的用戶和開發者開始擁抱去中心化金融的潛力，以期創建一個更具包容性、透明度和效率的金融體系。

智能合約在DeFi中的重要角色

智能合約，作爲區塊鏈網絡中的自動執行協議，是去中心化金融（DeFi）領域的關鍵支柱。通過智能合約，我們得以實現去中心化應用程式（dApps）的構建，這些應用均爲基於區塊鏈技術的開源項目。當達到某些預設條件時，智能合約便會自動進行交易處理，完全擯棄了中介或集中式管理機構的介入。

圖片來源: Foley & Lardner LLP

智能合約能實現無需信任的交易，使各方在無需中介或可信第三方的情況下安心進行交易。這樣便減少了對中介的依賴，降低了交易成本。

智能合約因其極高的安全性而備受青睞，它們存儲於難以篡改且抵抗黑客攻擊的去中心化區塊鏈網絡中。因此，智能合約成爲金融交易的理想選擇，既保障了交易安全，又確保了透明度。

智能合約可應用於多種金融產品與服務，如借貸、交易和資產管理等。例如，智能合約可以根據預設條件自動執行貸款，條件可能包括借款人提供抵押物或滿足特定信用要求。同時，智能合約還可自動執行貸款還款，包括利息和費用。

借助智能合約，我們可以創建去中心化交易所，讓用戶在無需中介或中心化管理機構的情況下交易加密貨幣及其他數字資產。去中心化交易所（DEX）運行在區塊鏈網絡上，用戶可以直接相互交易加密貨幣，智能合約負責執行交易。

然而，我們需關注智能合約的一個關鍵問題：其安全性取決於編寫的代碼，可能存在漏洞和風險。此外，一旦在區塊鏈網絡上部署智能合約，進行修改將會相當困難。如果部署後發現錯誤，可能導致嚴重問題。

總之，智能合約是DeFi的重要組成部分，未來在金融領域將發揮關鍵作用。智能合約爲去中心化應用程式的創立鋪平了道路，它們在區塊鏈網絡上運行，無需中介或中心化管理機構，助力打造更透明、高效、易接入的金融系統。

智能合約與預言機

去中心化金融（DeFi）應用的核心驅動力是智能合約。它們就像自動執行的計算機程序，能夠自動強制執行合約條款。這些合約在去中心化區塊鏈網絡（例如以太坊）上運行，從而實現無需信任的交易，告別傳統銀行等中介。智能合約用Solidity編程語言編寫，存儲於區塊鏈上，無需中心化權威就可運作。

爲了在DeFi平台上進行交易，智能合約需要準確可靠的價格信息。這時，預言機（Oracle）便大顯身手。預言機是一種向智能合約提供實時數據的第三方服務。在DeFi場景中，預言機從各大交易所和其他來源獲取價格數據，以確定資產價值，促成交易的達成。

爲確保數據的準確性和可靠性，DeFi預言機會從多個來源匯總數據。這一點至關重要，因爲單一數據來源可能不夠可靠，甚至容易被操縱。預言機通常會結合鏈上和鏈下數據來源，如交易所的價格提要、市場數據提供商，甚至社交媒體情緒分析。

在收集到所需數據後，預言機將其發送給智能合約，智能合約利用這些數據執行相應的交易。例如，用戶想在DeFi平台上將一種代幣兌換爲另一種代幣，智能合約會依據預言機提供的價格數據來確定匯率並完成交易。

當然，預言機也面臨一些挑戰。它們所提供的數據可能受到操縱或出現錯誤。如果數據出現問題，可能導致交易不準確，給用戶帶來財務損失。爲解決這一問題，許多DeFi平台使用多個預言機，並採取各種安全措施防止操縱。

另一個挑戰是預言機的使用成本。因爲需要多個數據來源以及收集、分析數據所需的處理能力，成本可能較高。爲應對這個問題，部分DeFi平台正探索新型預言機設計，利用去中心化網絡提供更實惠且更安全的數據。

區塊鏈技術及其對DeFi的影響

區塊鏈技術是DeFi的基礎，也是一種具有革命性的分布式帳本技術，可實現去中心化、透明、不可篡改的交易記錄。在一個區塊鏈網絡中，由多個節點共同維護區塊鏈副本，並通過共識算法驗證和確認交易。

區塊鏈之所以具有顛覆性，是因爲它實現了無需信任的交易，即各方在沒有中介或可信第三方參與的情況下進行交易。這種方式減少了對中介的依賴，有助於降低交易成本，這也是傳統企業面臨的一個焦點問題。

區塊鏈還提供了高度安全性，因爲交易由節點網絡驗證並存儲在不易被篡改和黑客攻擊的去中心化帳本上。正是由於這種高度的安全性和透明度，區塊鏈技術成爲金融交易的熱門選擇。

區塊鏈技術對DeFi的發展產生了深遠影響，使得各種去中心化應用程式得以在區塊鏈網絡上運行。這些應用程序涵蓋了諸如借貸協議、借款協議、去中心化交易所和資產管理平台等領域。

反過來，DeFi使全球各地的人們能夠接觸到金融服務，包括那些可能無法接觸傳統金融服務的人。這在發展中國家尤爲重要，因爲那裏的金融服務獲取有限。

區塊鏈技術還使得創建傳統金融市場上不存在的新金融產品和服務成爲可能。例如，DeFi協議可用於創建合成資產，這些資產跟蹤基礎資產（如股票或大宗商品）的價格。這些合成資產可以在去中心化交易所上交易，爲投資者提供新的投資和分散風險的機會。

DeFi應用的使用案例

DeFi應用具有廣泛的應用場景，正被全球各地的個人和機構使用。以下是DeFi應用的一些最常見的使用案例：

借貸

DeFi借貸協議使用戶無需銀行等中介就可以借入和借出加密貨幣。這些協議利用智能合約自動化借貸過程，通常提供比傳統借貸平台更高的利率。

Aave是一個去中心化的借貸平台，允許用戶在無需傳統金融機構的情況下借入和借出加密貨幣。它使用智能合約自動化借貸活動，爲用戶提供高度靈活的抵押品和利率選擇。Aave還提供了一項名爲“閃電貸”的獨特功能，使用戶無需抵押品即可在極短時間內借款。

去中心化交易所

去中心化交易所（DEXs）讓用戶在無需中心化中介的情況下即可交易加密貨幣。這些交易所通常是開源的，基於區塊鏈技術構建，並使用智能合約促進交易。

Uniswap是一個去中心化交易所，允許用戶直接從其錢包交易加密貨幣，無需中心化交易所。它完全在以太坊區塊鏈上運行，並使用自動做市商（AMM）模型爲交易提供流動性。由於易於使用、低費用以及支持廣泛加密貨幣交易，Uniswap已成爲DeFi生態系統中最受歡迎的去中心化交易所之一。

穩定幣

穩定幣是一種加密貨幣，其設計目的是保持穩定價值，通常通過與法定貨幣（如美元）掛鉤來實現。穩定幣通常用於DeFi應用，作爲對沖加密貨幣波動的手段。

Dai是一種與美元掛鉤的穩定幣，在以太坊區塊鏈上創建和管理。它由其他加密貨幣抵押，並設計爲比其他可能經歷大幅波動的加密貨幣更穩定。Dai在DeFi生態系統中廣泛用作支付手段、價值存儲以及對沖市場波動的手段。

保險

DeFi保險協議利用智能合約創建透明、可定制且對任何人都可訪問的去中心化保險政策。這些協議通常依賴社區治理來管理風險和分配資金。

Nexus Mutual是一個去中心化保險平台，爲DeFi生態系統中的智能合約失敗、交易所黑客攻擊等風險提供保險。它是社區擁有和治理的，用戶可以通過質押NXM代幣購買保險。Nexus Mutual的獨特模式使用戶可以共享風險並分享平台利潤，創建一個透明、高效的互助保險系統。

市場預測

市場預測使用戶能夠對未來事件的結果進行投注，如政治選舉的結果或加密貨幣的價格。這些市場通常是去中心化的，並使用智能合約自動化投注過程。

Augur是一個去中心化的預測市場平台，允許用戶使用加密貨幣對現實世界事件的結果進行投注。它結合了區塊鏈技術和衆包信息來提供準確的預測，用戶可以通過爲平台的準確性做出貢獻來獲得獎勵。Augur已被用於預測政治選舉、體育賽事等現實世界事件的結果。

資產管理

DeFi資產管理平台使用戶能夠管理其加密貨幣投資組合並投資於一系列資產，包括加密貨幣、股票和商品。這些平台通常使用智能合約自動化投資過程，爲用戶提供更大的投資控制權。

Balancer是一個去中心化的資產管理平台，允許用戶創建定制的加密貨幣和其他資產組合。它使用AMM模型爲交易提供流動性，並允許用戶爲提供流動性賺取費用。Balancer對資產管理的獨特方法使用戶能夠創建符合個人需求和偏好的投資組合。

去中心化身份認證

去中心化身份認證協議利用區塊鏈技術創建去中心化的身份系統，這些系統安全、透明且可供任何人使用。這些系統使用戶能夠控制自己的身份和數據，有助於降低身份盜竊和欺詐的風險。

uPort是一個去中心化身份認證平台，允許用戶在區塊鏈上創建和管理自己的數字身份。它使用戶能夠控制自己的數據並與其他用戶和應用安全地共享。uPort基於以太坊區塊鏈構建，旨在靈活且易於使用，使其成爲尋求實施去中心化身份解決方案的個人和企業的理想選擇。

供應鏈管理

DeFi供應鏈管理協議利用區塊鏈技術創建透明且安全的供應鏈，抵抗欺詐和僞造。這些協議使用戶能夠從原點跟蹤產品到消費點，有助於提高供應鏈效率和降低成本。

VeChain是一個基於區塊鏈的平台，爲企業提供供應鏈管理解決方案。它允許公司在整個供應鏈中跟蹤和管理產品，從原材料到最終消費者。VeChain對供應鏈管理的獨特方法提供了更高的透明度、效率和安全性，可以幫助企業降低成本並提高客戶滿意度。

支付處理

DeFi支付處理協議使用戶能夠在無需銀行等中介的情況下發送和接收加密貨幣支付。這些協議通常使用智能合約自動化支付過程，有助於降低交易成本和提高支付速度。

Ramp Network是一個去中心化的支付處理平台，允許用戶使用傳統支付方式購買加密貨幣，如信用卡和銀行轉帳。它簡化了購買加密貨幣的過程，使個人和企業更容易參與DeFi生態系統。Ramp Network的用戶友好界面和低費用使其成爲DeFi用戶的熱門選擇。

遊戲和虛擬世界

DeFi應用在遊戲和虛擬世界中的應用越來越廣泛，使用戶能夠交易和交換虛擬資產，如遊戲內物品和貨幣。這些應用使用區塊鏈技術創建透明且安全的市場，並有助於爲遊戲開發者和玩家創造新的收入來源。

在這個領域最突出的項目之一是Axie Infinity，這是一個基於區塊鏈的遊戲，允許玩家購買、出售和交易名爲Axies的數字寵物。遊戲有自己的市場，玩家可以使用加密貨幣交易Axies和遊戲內物品。遊戲的經濟由AXS代幣和治理代幣（稱爲Small Love Potion，簡稱SLP）驅動，這些代幣通過遊戲賺取，並可用於繁殖新的Axies。遊戲越來越受歡迎，玩家通過遊戲和交易賺取了可觀的收入。

治理和投票

DeFi治理和投票協議利用區塊鏈技術創建透明和去中心化的決策制度。這些系統使用戶能夠參與DeFi協議的治理，並就重要決策進行投票，如協議參數的變更和資金分配。

Compound是一個成功實施了這種模式的項目，它是一個去中心化的借貸平台，允許用戶在其加密資產上賺取利息。Compound的治理代幣COMP爲持有者提供了對與平台相關的提案的投票權，包括利率變動、抵押品要求和其他治理相關事項。代幣持有者還可以將其投票權委托給其他用戶或參與Compound治理論壇上的社區討論。

慈善和社會影響

DeFi應用程序也被用於慈善和社會影響領域，使捐贈者能夠追蹤他們的捐款，並確保他們的資金被用於預期的目的。這些應用程序使用區塊鏈技術創建透明且安全的捐贈系統，並有助於提高慈善部門的信任和問責。

DeFi應用程序具有廣泛的用途，並在各種行業和部門中得到應用。這些應用程序爲用戶提供了更大的財務和數據控制權，並有助於爲世界各地的人們創建更加包容和可訪問的金融體系。

一個成功實施了這個用例的項目是Giveth，一個去中心化的平台，允許用戶使用加密貨幣創建和資助慈善事業。該平台允許透明跟蹤捐贈，並通過使用智能合約確保資金用於預期目的。Giveth還允許通過其去中心化治理模型進行社區驅動的決策，該模型由GIV代幣提供支持。該平台旨在創建一個更透明、高效的捐贈系統，從而幫助提高慈善組織的信任度並增加捐贈的影響力。

要點

• DeFi允許去中心化的金融系統在沒有中介的情況下運作。
• 智能合約是DeFi的關鍵組成部分，實現金融交易的自動化和無需信任的執行。
• 區塊鏈技術，尤其是以太坊，是大多數DeFi應用程序的基礎。
• 去中心化交易所（DEXs）是受歡迎的DeFi應用場景，實現無需中介的點對點交易。
• DeFi借貸平台允許用戶在沒有中介的情況下借貸加密貨幣。
• 固定匯率貨幣（穩定幣），其與法定貨幣掛鉤，由於其穩定性和可預測性而成爲受歡迎的DeFi應用場景。
• 收益挖礦（又稱流動性挖礦）已成爲一種受歡迎的DeFi實踐，允許用戶爲向DeFi協議提供流動性而獲得獎勵。
• DeFi有可能通過實現更大的金融包容性、透明度和自動化來徹底改變傳統金融。