私はここ数ヶ月のロシアの戦略に関してかなり重要なことに気づきました。ロシア中央銀行は、ロシアの金準備の一部を実物で売却し始め、国家予算を資金調達しています。これは歴史的な慣行からの大きな転換であり、注目に値します。
なぜこれが重要なのか?それは、ますます差し迫った経済的現実を反映しているからです。制裁によって西側通貨が凍結される中、モスクワには実物資産に頼るほか選択肢がほとんどありません。政府は、国内の流動性が強化されるにつれて、人民元と国家資産基金の両方に依存しながら、金の取引を加速させています。
ロシアの金準備は膨大で、2,300トンを超え、世界最大級の金準備の一つです。歴史的に見ても、これらの準備は約10年でほぼ倍増し、2013年の約1,100トンから現在の2,300トン超に増加しています。2025年初頭には、その価値は2,170億ドルを超えると推定されていました。そして今、国はそれらを実際に動かし始めています。
この動きは、より広範な意味を持っています。ロシアはもはやマクロ経済の安定のためだけに金を蓄積しているのではなく、積極的に経済的なレバレッジとして活用しているのです。これにより即時の流動性を生み出し、弱体化したルーブルを支え、増大する財政赤字を埋めることが可能になっています。
私が特に注目しているのは、この現象がよりグローバルなトレンドの一部であるという点です。地政学
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