大規模な流動性供給が近い？噂によると、FRBが1月から$35B 月次国債（T-Bill）購入を開始するかもしれないとのこと。発表は来週の会合である可能性も。さらに注目すべきは、一度限りの$100B から$150B の購入を実施し、バランスシート拡大を前倒しする案が議論されていること。これが実現すれば、短期流動性が市場に大規模に供給される可能性がある。リスク資産への波及効果にも注目したい。

NY連邦準備銀行のトップが興味深いシグナルを発しました。バランスシートの引き締めが終了した後、「十分な準備金」が実際にどのような状態なのかを見極めることが本当の課題になるとのことです。典型的なフォワードガイダンスの心理戦ですが、流動性状況を追跡している人にとっては重要なポイントです。

最近、ある主要な世界の指導者が、自身の関税戦略を擁護し、それが国家安全保障の目的に対して比類のない柔軟性を提供すると主張しました。彼らの声明によると、現在の貿易政策は、主に経済的な影響力と関税メカニズムを通じて、8件の紛争解決に重要な役割を果たしてきました。関税以外のアプローチでは、同じレベルの国家安全保障保護は実現できないと強調しました。この見解は、貿易政策が純粋に経済的な観点を超えて進化し、今や地政学的戦略の重要な手段となっていることを浮き彫りにしています。その意味するところは？市場は、関税の枠組みが今後も商取引だけでなく、世界のパワーダイナミクスの形成にもどのように影響を与え続けるかに注目すべきでしょう。

ワシントンからの最新情報によると、関税収入が国家債務危機の対策に使われる可能性が示唆されています。しかし、興味深いひねりがあります — 政府関係者は、その収益の一部を中低所得世帯に直接還元する案を検討しているのです。ただし条件があります。裕福なアメリカ人にはこれらの支払いは行き渡りません。この政策は、貿易収入の国内での分配方法を再構築し、財政問題に対応しつつ、一般の働く家庭の懐に現金を戻す可能性があります。

連邦準備制度のマネープリンター？そう、オフスイッチなんてないんだ。無限の流動性がいつでも利用可能。

迫り来る嵐を感じますか？
暗号資産の世界では、ブルランの後に激しい調整が来るかもしれません。市場の熱狂が最高潮に達している中、緊張感が高まり、暴落のシグナルが不確実性と入り混じっています。
もし今後数年が比較的穏やかに過ぎるなら――ちょっとした息抜きの期間――私たちは出口のタイミングを捉えられるかもしれません。戦略的なポジションを取る機会が生まれるでしょう。
しかし、その後は？グローバルな状況では良いことが見えません。不確実性のベールが明かされる前に、今こそ準備を始める時です。

フランスのマクロン大統領が警告を発しました。EUは貿易不均衡が広がり続ければ中国製品に関税を課す可能性があるというものです。これは単なる威嚇ではありません。欧州の対中貿易赤字は急増しており、政策立案者たちも神経を尖らせています。暗号資産業界にとっても重要な問題です。貿易戦争が起きれば世界の流動性が混乱し、リスク選好が低下し、資本の流れも変わります。今後の展開に注目しましょう。

JPMorganのトップ、ジェイミー・ダイモンがヨーロッパの現状について衝撃的な発言をしました。彼の見解では、大陸は深刻な逆風に直面しています。企業は撤退し、投資資本は流出しています。イノベーションも失われつつあります。ダイモンによれば、ヨーロッパの政策は事実上“脱出”を引き起こしており、経済成長を牽引する要素が押し出されているとのことです。今のところ、地域の競争力に対する高評価とは言えない状況です。

JPMorganのトップがヨーロッパのビジネス環境について衝撃的な発言をしました。ジェイミー・ダイモンは遠慮せず、地域が企業を遠ざけ、資本を逃し、新しいアイデアを圧殺していると率直に語りました。ウォール街最大級の銀行を率いる人物の発言だけに、これはただの雑談ではありません。伝統的な金融界のリーダーが大陸全体の経済成長を自滅させていると指摘する今、賢い資金がどこに流れているのか気にならざるを得ません。

今年の世界経済は予想以上に厳しいものとなりました。
今後の世界のGDP成長率には興味深い傾向が見られます。2025年の3.2%から来年には2.9%に落ち込み、2027年には3.1%まで回復する見込みです。
このようなマクロトレンドは、暗号資産を含むすべての市場におけるリスク選好に影響を与えます。

巷で噂されているのは、トルコが過去最悪の経済崩壊に直面するかもしれないということです。もしこれが現実になれば、新興市場全体に深刻な波及効果が及ぶ可能性があります。歴史的に見ても、法定通貨システムがこのように不安定になると、人々は代替手段を探し始めます。事態が悪化した場合、資本の流れがどのように変化するか注視する価値があります。

財務長官のスコット・ベセント氏は、米国経済の現状について興味深い数字を発表しました。最近の発言で、彼は多くの人が予想していたよりも明るい見通しを示し、「現状は思っていたよりも良い」と述べ、2025年が終わるまでにGDP成長率が3%に達する可能性があると予測しました。
また、政権が否定的な報道に対して不満を抱いていることにも言及し、実質所得が実際には約1%上昇していることを指摘しました。認識と現実のギャップが現在、政策立案者にとっての課題となっているようです。
暗号資産市場にとって、予想以上に好調な経済指標はFRBの政策やリスク志向にしばしば影響を与えるため、注視しておく価値があります。

ニューヨーク連邦準備銀行でレポ取引を担当していた経験豊富な市場観測者が、大胆な予測で注目を集めています。マーク・カバナ氏は、今週水曜日に中央銀行の議長が$45 億ドル規模の米国債ビル買い入れプログラムを発表すると予想しています。この発表は、流動性管理戦略における重要な転換点となる可能性があります。カバナ氏の資金市場での実績はこの予測に重みを与えており、彼は金融システムの仕組みを熟知しています。この買い入れプログラムが実現すれば、市場に新たな流動性が重要な局面で供給されることになるかもしれません。暗号資産トレーダーは注視すべきであり、FRBバランスシートの拡大は歴史的にリスク資産の上昇と相関しています。このタイミングは意図的に思われ、準備金水準や銀行システムの安定性に関する議論が続く中での発表となります。パウエル議長が今週水曜日にこれを確認するかどうかはまだ分かりませんが、その憶測だけでもトレーディングデスク全体で話題になっています。

ウズベキスタンは11月にさらに10トンの金を積み増しました。現在、同国の中央銀行の準備金は合計380トンに達しています。世界的な金融変動を考えると興味深い動きです。世界中の中央銀行が実物資産を積極的に購入しています。法定通貨への不安が高まると、典型的に「ハードマネー」への逃避が起こります。

世界の製造業サプライチェーンの再構築は、重要な転換点を迎えています。米国の貿易政策は、従来の生産拠点からの移行を加速させており、産業エコシステムの根本的な再編を引き起こしています。この転換はもはや関税だけの問題ではなく、資本の流れ、サプライチェーン戦略、投資パターンを産業全体にわたって再構築しています。鉱業機器からテクノロジー部品まで、ハードウェアインフラと物理的生産に依存する分野では、その波及効果を無視することができなくなっています。私たちは、今後10年間の競争優位性を再定義する可能性のある構造的変革を目の当たりにしています。

投資をチーム戦のゲームにしないでください。
多くの人は二者択一を好みます：暗号資産に全力投資するか、完全に撤退するか；BTCを全力で保有するか、アカウントを空にするか。
しかし、市場は常にシナリオ通りには動きません——アメリカが暗号資産支持を表明したら、BTCが一直線に高騰するのでしょうか？中国が金を買い占めたら、デジタル資産は全滅するのでしょうか？
目を覚ましましょう。
賢いやり方とは何か？異なる資産の背後にあるルールを理解し、自分の財布とリスク許容度に応じてポートフォリオを組むことです。金はインフレ耐性があり、BTCは非中央集権性が強みです。
ヘッジこそが王道であり、一方へ賭けることではありません。

ポーランドの中央銀行は金の保有をさらに強化し、先月新たに14トンを購入しました。これで2025年の累計購入量はこれまでに96トンとなり、総保有量は544トンに達しています。マクロ経済の不確実性が続く中、安全資産へのシフトとして興味深い動きです。

市場関係者はFRBによるさらなる利下げに備えていますが、ここでひとつのひねりがあります――当局者の間で米国経済の行方について深刻な意見の相違が生じているのです。経済の強さを評価する者もいれば、問題の兆候を感じ取る者もいます。内部の議論は激しさを増しており、その不確実性は誰も予想しない速さでリスク資産全体に波及する可能性があります。中央銀行家たちが今後の道筋で合意できないときは、たいていボラティリティが高まります。今後の決定から目を離さないでください――それがQ2全体の流動性の方向性を決めるかもしれません。

最新のデータによると、ある国の中央銀行が13か月連続で金の備蓄を拡大し続けています。この継続的な購入傾向は、世界的な不確実性に対する準備資産の多様化戦略の表れと見なされています。金のような伝統的な価値保存手段への需要の高まりは、暗号資産を含むすべての代替投資手段のリスク認識にも影響を及ぼしています。中央銀行のこの動きは、市場で防御的なポジションが強化されていることを示しています。

あなたの常識を覆すような事実がここにある：70歳以上の人々が、過去最高レベルの家庭資産の割合を今や支配している。トーステン・スロックのデータがこの衝撃的な事実を示していて、正直言って驚きだ。
この10年のテックブームで、もっと若い世代に資産が移ると思うだろう？スタートアップのエグジット、暗号資産の利益、IPOによる大金…。でも、実際の数字は全く違う話をしている。資産の集中は若返るどころか、ますます高齢者側に寄っている。
これからの市場動向にどんな意味があるのか考えさせられる。資産配分戦略も、資本の大部分が70歳以上の世代にある現状では、本気で見直す必要があるかもしれない。