ビットとナスダックの関係に関する以前の調査によると、ビットの価格動向は、ナスダック変動の増幅器である米国株式のナスダック指数と非常に相関しており、ナスダックの現在の高値は8.5%下落しています(現在MA120に下落していますが、以前のビットは最高7.4w下落から安値まで18%下落しています 下落 リバウンドビットナスダックとMA120の歴史的なトレンド関係を参照すると、ナスダックが再デプス 大きな下落する確率は、短期の市場に極端なブラックスワンがない限り、または今週の米国テクノロジー株の第1四半期決算発表の影響でナスダックが下落し続けない限りビット、大きな下落の可能性は小さく、ナスダックと協力して反転し、方向性を選択する可能性があります。
(20231130、ビットとナスダックの関係)
(20240422、ナスダックのトレンドとMA120の関係)
パウエル議長は先週17日もタカ派的な発言を続け、今後の利下げに対する「警戒感」を維持した 同時に、連邦準備制度理事会のベージュブックは、米国の個人消費がほとんど増加しておらず、全体的な価格ポンプは安定しており、一般的に緩やかであり、米国のインフレは今後も遅いペースを維持すると予想されており、以前のPCE指標や消費者物価指数指標とはかけ離れています。
(20240418、ニューヨーク連銀はQTを撤回するためのロードマップを「プレビュー」しました:FRBは来年、バランスシートの縮小を停止する可能性があります)
利上げを続けることは不可能であり、利下げは確実であり、FRBが利下げに近づけば近づくほど、よりタカ派的になります。 利下げの予想は、データや外部環境の影響を受けやすく、非常に不安定です。 **現時点では、米国の中期的な流動性の引き締まりに対する私の見方は変わっておらず、米国の長い芯のローソクにとって、将来の流動性の直感的な観測データは、銀行の預金準備率の低下と、米国債の残高が節税によるポンピングから下降への変化(つまり、中期的なバランスシート縮小の流動性の変化)**です。
(20240422、FRBの債務サイドの構造)
現在、バランスシート削減の規模は950億/月であり、FRBのバランスシート縮小規模は5月から月300億、つまり約650億/月削減され、来年初めまたは年半ばまで、FRBは銀行準備を現在の3.5兆から2.5〜3兆の範囲に削減する予定です。
(20240409、市場見通しの流動性に関するXiaohei Xinwenの見解)
シャオヘイの20240409の新しい記事「熱波」は、主に3つのことを語っています。
2.流動性の源泉を決定する別の方法は、2023年の課税年度の期日に支払われた20240415-20240501の期間の税額+量的引き締めQTの速度+TGAの残高から得られます。 税金を支払うことで流動性はある程度低下しましたが、この最近の流動性の減少はTGA、つまり現在約7,500億USDである財務省の口座残高に入り、QTの減速(5月以降は月額300億USD)により、これらは年間を通じて流動性を保証します。 リスク資産が不安定な時期は20240415-20240501で、20240501以降は徐々に流動性が良くなっていきます。
3.ビット 半減期(20240420)は強気傾向にありますが、現在の米ドル流動性はタイト化しており、結果として生じるタイアップ ロング効果はより強くなります。
Xiao Hei氏によると、ロング納税額の増加により、現在の財務省20240415-20240501を考慮すると、銀行準備金によって削減された流動性は、財務省の残高、つまりイエレンの景気刺激経済の流動性源によって補完され、税金を支払う前に、TGAの金額は約7500億であり、その後おそらく1兆以上にポンプされ、TGA残高の削減とRRPの翌日物リバースレポスケールは、下半期に少なくとも1兆の流動性を市場にもたらします。
また、シャオヘイの見解とは異なり、中長期的に、銀行入金準備金の動向や過去の株価動向と比較して、私の意見を述べます。 銀行入金準備金が下降傾向に入ると、暗号資産市場のパフォーマンスはあまり良くないことが多く、弱気相場の始まりになる可能性さえあります たとえば、14〜16年、18〜19年、22〜23年(ただし、16〜17年は逆で、バルク大きな下落後の需要側に刺激効果があると思います)、銀行入金準備金の役割は、オーバーナイトリバースレポの規模や財務省のバランスよりも重要であり、借入の需要側の流動性の直接的な源泉であり、財務省の口座残高は、入金準備金の額の減少を完全に相殺できるかどうかは言うまでもなく、市場の流動性を解放するために、政府の他の側面のハード支出を考慮すると、市場に流れることができるシェアがロングできるかどうかは疑問です。
したがって、銀行入金準備金の中長期的な減少の背景と、ナスダックがMA120に近づくことのサポート効果をアカウントに入れると、 6wからの市場開始以来のビットのこのラウンドは、マクロレベルでの反転と見なされます、反転の目標は必ずしもそうではありません、歩いている間、67000は現在のショック範囲の強さと弱さです、ビットはしっかりとMA21に立っています、このポジションが新しい高値を持っているかもしれない後、あなたはナスダックトレンドの次の右側を同期させてから計画を立てることができます。
暁平中期との意見の相違は、当短期試験位置の運用には影響しないが、下中長期 メイカーのポジションやショートロングターンの時間制御に影響し、現在の短期 保有 ポジションサイズやリスク管理の要件に影響を及ぼす(例えば、近い将来、6Wのアルトコイン ポジション ビット左側の期待利益が減額され、一定の利益を維持した後に元の価格の設定損切りるなど)。
(20240422、米10年債利回り10年債トレンド)
流行以来、US10Yが2%を超えるとき、つまり2022年2月から、そして連邦準備制度理事会が3月に正式に金利を引き上げたとき、市場はこれ以前にすでに反応しており、水の放出はインフレにつながり、インフレは金利を上げてバランスシートを縮小することによって解決する必要があり、現在US10Yはカムバックしており、2%のハードターゲットから遠く離れて約4.6%にポンプされ、3%離れていることがわかります 流動性 のソフトターゲットは近づいていませんが、昨年10月、12月のように流動性を放出し、国債の利回りを自力で引き下げる必要があるのでしょうか。 部門が有名でない限り、短期的にはありそうにありません。
US10年債のショート期的な緩やかな下落は、ショート期の流動性を押し上げていますが、US10年債の大きな下落はブラックスワンによるものである可能性が最も高いです。 現在、ビットとUS10Yのトレンドは深刻に乖離していますが、それは魅力的なロングですか、それとも独立した市場から出ていますか? 上記の銀行入金準備金の判断と合わせると、**ショートタームは再検討する必要があります(レバレッジをかけないでください、強い継続性があるとは思わない)、昨年の10〜12か月の傾向が5月以降に再現された場合、おそらくこの兆かそこらの流動性は別の市場の波を持つことができますが、中期的には、このポンプの波ロング市場の波の可能性が高いと思います。 **
需要、インフレーション、債務の聖なる三位一体は、現在の通貨政策に影響を与える主要な矛盾であり、3つは互いに影響し合い、封じ込めています。
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FRBは何をしたいのか? 最近の中長期 流動性とマクロデータに関する見解
ビットとナスダックの関係に関する以前の調査によると、ビットの価格動向は、ナスダック変動の増幅器である米国株式のナスダック指数と非常に相関しており、ナスダックの現在の高値は8.5%下落しています(現在MA120に下落していますが、以前のビットは最高7.4w下落から安値まで18%下落しています 下落 リバウンドビットナスダックとMA120の歴史的なトレンド関係を参照すると、ナスダックが再デプス 大きな下落する確率は、短期の市場に極端なブラックスワンがない限り、または今週の米国テクノロジー株の第1四半期決算発表の影響でナスダックが下落し続けない限りビット、大きな下落の可能性は小さく、ナスダックと協力して反転し、方向性を選択する可能性があります。
(20231130、ビットとナスダックの関係)
(20240422、ナスダックのトレンドとMA120の関係)
パウエル議長は先週17日もタカ派的な発言を続け、今後の利下げに対する「警戒感」を維持した 同時に、連邦準備制度理事会のベージュブックは、米国の個人消費がほとんど増加しておらず、全体的な価格ポンプは安定しており、一般的に緩やかであり、米国のインフレは今後も遅いペースを維持すると予想されており、以前のPCE指標や消費者物価指数指標とはかけ離れています。
(20240418、ニューヨーク連銀はQTを撤回するためのロードマップを「プレビュー」しました:FRBは来年、バランスシートの縮小を停止する可能性があります)
利上げを続けることは不可能であり、利下げは確実であり、FRBが利下げに近づけば近づくほど、よりタカ派的になります。 利下げの予想は、データや外部環境の影響を受けやすく、非常に不安定です。 **現時点では、米国の中期的な流動性の引き締まりに対する私の見方は変わっておらず、米国の長い芯のローソクにとって、将来の流動性の直感的な観測データは、銀行の預金準備率の低下と、米国債の残高が節税によるポンピングから下降への変化(つまり、中期的なバランスシート縮小の流動性の変化)**です。
(20240422、FRBの債務サイドの構造)
現在、バランスシート削減の規模は950億/月であり、FRBのバランスシート縮小規模は5月から月300億、つまり約650億/月削減され、来年初めまたは年半ばまで、FRBは銀行準備を現在の3.5兆から2.5〜3兆の範囲に削減する予定です。
(20240409、市場見通しの流動性に関するXiaohei Xinwenの見解)
シャオヘイの20240409の新しい記事「熱波」は、主に3つのことを語っています。
2.流動性の源泉を決定する別の方法は、2023年の課税年度の期日に支払われた20240415-20240501の期間の税額+量的引き締めQTの速度+TGAの残高から得られます。 税金を支払うことで流動性はある程度低下しましたが、この最近の流動性の減少はTGA、つまり現在約7,500億USDである財務省の口座残高に入り、QTの減速(5月以降は月額300億USD)により、これらは年間を通じて流動性を保証します。 リスク資産が不安定な時期は20240415-20240501で、20240501以降は徐々に流動性が良くなっていきます。
3.ビット 半減期(20240420)は強気傾向にありますが、現在の米ドル流動性はタイト化しており、結果として生じるタイアップ ロング効果はより強くなります。
Xiao Hei氏によると、ロング納税額の増加により、現在の財務省20240415-20240501を考慮すると、銀行準備金によって削減された流動性は、財務省の残高、つまりイエレンの景気刺激経済の流動性源によって補完され、税金を支払う前に、TGAの金額は約7500億であり、その後おそらく1兆以上にポンプされ、TGA残高の削減とRRPの翌日物リバースレポスケールは、下半期に少なくとも1兆の流動性を市場にもたらします。
また、シャオヘイの見解とは異なり、中長期的に、銀行入金準備金の動向や過去の株価動向と比較して、私の意見を述べます。 銀行入金準備金が下降傾向に入ると、暗号資産市場のパフォーマンスはあまり良くないことが多く、弱気相場の始まりになる可能性さえあります たとえば、14〜16年、18〜19年、22〜23年(ただし、16〜17年は逆で、バルク大きな下落後の需要側に刺激効果があると思います)、銀行入金準備金の役割は、オーバーナイトリバースレポの規模や財務省のバランスよりも重要であり、借入の需要側の流動性の直接的な源泉であり、財務省の口座残高は、入金準備金の額の減少を完全に相殺できるかどうかは言うまでもなく、市場の流動性を解放するために、政府の他の側面のハード支出を考慮すると、市場に流れることができるシェアがロングできるかどうかは疑問です。
したがって、銀行入金準備金の中長期的な減少の背景と、ナスダックがMA120に近づくことのサポート効果をアカウントに入れると、 6wからの市場開始以来のビットのこのラウンドは、マクロレベルでの反転と見なされます、反転の目標は必ずしもそうではありません、歩いている間、67000は現在のショック範囲の強さと弱さです、ビットはしっかりとMA21に立っています、このポジションが新しい高値を持っているかもしれない後、あなたはナスダックトレンドの次の右側を同期させてから計画を立てることができます。
暁平中期との意見の相違は、当短期試験位置の運用には影響しないが、下中長期 メイカーのポジションやショートロングターンの時間制御に影響し、現在の短期 保有 ポジションサイズやリスク管理の要件に影響を及ぼす(例えば、近い将来、6Wのアルトコイン ポジション ビット左側の期待利益が減額され、一定の利益を維持した後に元の価格の設定損切りるなど)。
(20240422、米10年債利回り10年債トレンド)
流行以来、US10Yが2%を超えるとき、つまり2022年2月から、そして連邦準備制度理事会が3月に正式に金利を引き上げたとき、市場はこれ以前にすでに反応しており、水の放出はインフレにつながり、インフレは金利を上げてバランスシートを縮小することによって解決する必要があり、現在US10Yはカムバックしており、2%のハードターゲットから遠く離れて約4.6%にポンプされ、3%離れていることがわかります 流動性 のソフトターゲットは近づいていませんが、昨年10月、12月のように流動性を放出し、国債の利回りを自力で引き下げる必要があるのでしょうか。 部門が有名でない限り、短期的にはありそうにありません。
US10年債のショート期的な緩やかな下落は、ショート期の流動性を押し上げていますが、US10年債の大きな下落はブラックスワンによるものである可能性が最も高いです。 現在、ビットとUS10Yのトレンドは深刻に乖離していますが、それは魅力的なロングですか、それとも独立した市場から出ていますか? 上記の銀行入金準備金の判断と合わせると、**ショートタームは再検討する必要があります(レバレッジをかけないでください、強い継続性があるとは思わない)、昨年の10〜12か月の傾向が5月以降に再現された場合、おそらくこの兆かそこらの流動性は別の市場の波を持つことができますが、中期的には、このポンプの波ロング市場の波の可能性が高いと思います。 **
需要、インフレーション、債務の聖なる三位一体は、現在の通貨政策に影響を与える主要な矛盾であり、3つは互いに影響し合い、封じ込めています。